机构投资者持股持续性对我国上市公司业绩及风险的影响研究

通过构建机构持股持续性指标体系,从四个维度全面研究机构持股持续性对上市公司业绩及风险的影响.整体来看,机构持股比例和持股稳定性的提升显著提高了公司业绩并降低了风险,反之则相反;机构持股期限与公司业绩仅呈很弱的显著负相关,导致这一异象的原因是:机构持股期限仅是一种表象,其背后隐含的是机构频繁换股的"散户化"行为及其不同的利益诉求带来了摩擦,加剧了公司经营决策和管理的不确定性,使公司业绩下降.分组研究显示:机构持股对公司业绩及风险的影响存在异质性;机构投资者只有秉持长期价值投资才利于公司业绩的提升,而以短期投机为目的的机构投资者对公司发展有害无益;机构持股稳定性越高,越有利于降低公司业绩风险;在机构持股比例高且持股期限长的公司中,机构持股比例与期限的协同效应越强,对公司业绩的改善作用越大,反之越小;在机构低比例持股的公司中,机构持股稳定性的提升对降低公司业绩风险的作用大于机构高比例持股的公司中对应的作用.     

外部治理环境与公司绩效:代理成本的中介效应

中国经济发展过程中存在区域发展不平衡现象,这种不平衡现象对公司绩效产生了重要影响。基于2003-2015年沪、深两市A股上市公司数据,以管理费用率度量上市公司管理层与股东间的第一类代理成本,以其他应收款占比度量上市公司控股股东与中小股东之间的第二类代理成本,采用多元回归和中介效应检验程序,实证检验了外部治理环境通过两类代理成本的中介作用对上市公司绩效影响的内在机理。研究结果表明,外部治理环境的提升能够显著的降低两类代理成本,进而提高上市公司的绩效,两类代理成本在外部治理环境影响公司绩效的过程中发挥显著的部分中介作用。     

制度创新与提高政治参与水平--以浙江部分地区的民主实践为例

社会现代化的发展同时会带来提高政治参与水平的问题.现有的制度如果不能解决这一问题,就可能导致种种危机.因此一方面,执政党应通过制度创新来发展党内民主;另一方面,政府也应当开辟公民参与的新渠道,积极推动社会民主.此外,民间力量的崛起也为扩大政治参与注入了体制外的动力.     

音序、形序、义序:并存还是取代?——也谈词典词目编排法

按词目的编排方法分,词典可分为三大类:音序词典、形序词典和义序词典。这三类词典各有优点和缺点;它们之间的关系应该是“长期共存,互相补足”,而不是谁取代谁。以此取代彼,没有必要性,也没有可能性。     

沼气系统的投资优化与预测

文章建立沼气系统建设的决策模型和最优年度投资计划模型,并利用层次分析方法和MATLAB软件计算出了2006年至2010年各片区的投资以及建造一个绿色大庆所需的时间和需投入的最低资金。     

多机加工排序后加工周期的计算

给出在许多排序加工中，计算任一种零件在任一设备上的加工开始与结束时间和加工周期的递推公式。     

高校学科文献资源的科学配置机制及管理体制研究

提出了高等学校实行学科文献资源科学配置的机理及原则,探讨了在网络环境下如何建立有核心竞争力的学科文献资源管理体制。     

论社会主义政治文明的价值视野

政治文明中的价值理念是支撑制度文明和机构运行的深层次要素，制度创新首先应从价值理念的创新开始。不同文明之间价值资源的共享与相互借鉴，已成为当今世界政治发展的一个主流趋势。社会主义政治文明建设必须以人本理念为核心价值，吸收借鉴人类一切政治文明成果，在实践中不断推进体制创新。     

织物设计中的色彩搭配

本文以色彩构成理论为依据，找出小配色模纹和较大配色模纹的不同配色所产生外观效应的规律，应用色彩构成规律使织物组织的设计尽可能符合美学观点。     

济南市农村土地整理模式与措施探讨

针对济南市农村土地利用现状，分析总结出了济南市农村土地整理的基本模式，包括农村居民点，农田，废弃地，未利用土地整理，并提出相关的包括发挥政府的主导作用，制定各项条例法规，建立土地整理开发专项资金，加大土地整理相关法规的宣传等措施。