基于Markov-vine copula的我国网贷平台对传统金融机构风险传染效应研究

近年来,网络借贷发展迅速,并且随着互联网技术的运用和网络借贷自身所蕴含的独特风险方式,使得其局部风险更容易蔓延至整个网贷市场,有可能会迅速波及,传染到其他类型的金融市场.本文将Markov区制转换模型和vine copula相结合,用来研究我国网络借贷平台对传统金融机构的动态风险传染效应.研究结果表明:我国网络借贷平台和相应的传统金融机构在不同阶段呈现出不同的"杠杆效应";我国网络借贷平台以及相关的传统金融机构均具有较为明显的区制转换特征;比较三个阶段的情况,网络借贷平台对商业银行的风险传染效应要大于其他的传统金融机构,其次是网络借贷平台对信托业的风险传染效应;在各阶段,网络借贷平台对传统金融机构的风险传染效应不对称,下尾相关系数基本大于上尾相关系数.     

系统重要性股权质押上市公司的识别 ——股权质押违约的系统性风险贡献度视角

股权质押风险一旦爆发呈联动效应,影响范围将迅速波及多个市场,极有可能衍生出系统性风险,对整个金融市场和实体经济带来极大危害.围绕股权质押违约风险在股票市场和基金市场传染的核心问题,借鉴网络科学研究工具,从关联市场视角探索股权质押风险跨市场传染的路径和规律.首先描述了股权质押二部图网络的构建方法,利用关联网络的阈值传染模...     

欧美股票市场对我国股票市场的传染效应研究——基于次贷与欧债危机背景

近年来,金融危机频频爆发且易表现出传染性,这使得金融传染引起国内外学者的高度关注.本文选取合适的动态条件相关模型研究欧美市场与A股、港股市场的条件相关性,结合内生多重结构突变模型与T检验方法划分危机传染期与平稳期,选用考虑外部影响的CCK模型研究A股、港股市场的羊群行为,随后,引入收益率分散度指标,研究两次危机的羊群行为传染渠道.研究结果表明:港股市场受两次危机传染的速度均快于A股市场,受传染的持续时间均长于A股市场,但受传染的程度均弱于A股市场:次贷危机传染程度强于欧债危机的传染程度,但传染的持续时间短于欧债危机:羊群行为传染渠道是两次危机对A股、港股市场的传染渠道之一.     

基于信贷网络的经济波动和风险传染研究

通过建立由银行和企业组成的两部门网络经济系统,研究主体之间的交互机制对经济波动和风险传染的影响.研究结果表明:基于信贷关系形成的经济网络在复杂的交互机制作用下会产生宏观层面的经济波动,单个银行和企业破产可能导致风险传染,而经济系统的网络结构对风险传染的产生重要影响.     

基于情绪感染模型的群体仿真研究

为更好地体现群体性事件中闹事群体情绪感染的真实性和仿真过程中的不确定性,在分析已有的情绪感染的理论基础上,提出了"领头人物"层次化情绪诱导模型。研究了领头人物的诱导机制和对群体成员诱导规则。改进了主体间情绪交互算法,解决了无法体现循环效应中的反馈作用及情绪感染失真的问题,同时引入了从众、情绪衰减、情绪不适应度、游动等算子,并建立了闹事群体的情绪感染模型,实验证明该模型能真实地反映闹事群体的情绪表现,更好地体现群体性事件的发展规律。     

信息不对称引发的银行挤兑和风险传染模型

通过建立由银行信号引起的基于主体交互的羊群效应模型解释信息不对称导致银行挤兑发生以及风险传染的机制.研究的信息不对称主要体现在两个方面：储户不能通过银行信号准确判断银行的真实投资状况;储户不能完全获得所有其他邻居储户取款决策的信息.     

企业产品伤害危机的溢出效应——以中国乳制品行业为例

本文选取了2005年至2012年中国乳制品行业发生的一系列质量危机事件,采用事件分析法进行研究分析,发现因产品伤害引发的企业品牌危机既有传染效应,又具有竞争效应。根据各相关企业的不同市场反应可以在一定程度上对企业进行分类,表现出传染效应的企业与危机企业的属性相似,表现出显著竞争效应的企业与危机企业产品存在替代关系。这种分类将有助于相关企业做出合理的危机应对决策。     

3个公司双曲衰减违约传染模型下信用违约互换定价

在约化模型框架下,研究了具有交易对手违约风险的3个公司双曲衰减违约传染模型的信用违约互换（CDS）定价. 通过引入一几何双曲类型的衰减函数表示一方违约对另外两方违约强度的影响,研究了3种风险资产的传染效应.通过测度变换,对一类特殊的双曲衰减违约传染模型进行研究,给出了3个公司违约时间的联合密度函数,并利用完全市场下的无套利定价公式对CDS的保护费率,即互换率进行定价,得到了解析表达式.     

银行资产负债结构对金融风险传染的影响

最近的金融危机显示金融风险传染已经成为引发系统性风险的关键特征.本文致力于研究中国银行业潜在的风险传染规律和特征.首先,采用中国银行业数据,对银行间债务网络进行建模,并在模拟实验中采用了修正的偿还算法.其次,构造了三种网络、设计了四种情景,对银行间债务网络进行模拟实验,研究了银行间借贷比例、资本充足率等因素变化对银行间风险传染的单独影响和混合影响.实验结果表明:1)银行借贷比例超过5%就会引发风险传染.降低银行间借贷比例能够减少银行间的风险传染.2)资本比率保持在一个较高的水平,能够有效防范银行间风险传染.资本比例在6%~8%之间防范风险传染的效果比较明显.3)从网络结构来看,平均度对风险传染有明显影响,影响的规律由初始破产银行数量决定.     

基于风险传染的金融网络系统风险模型?

在金融体系中,不同机构之间存在着错综复杂的财务关系,从而形成了一个庞杂的金融网络.本文提出金融网络的一个风险传播模型,通过模拟单个机构破产所带来的风险传染效应来研究金融体系的系统风险,这与传统的孤立考察单个机构的风险再将所有机构的风险加总的研究方法不同.在文章中我们考察了不同网络结构、不同网络规模以及不同节点对于系统稳定性的影响,并且将模型应用在实证数据.为更好地理解金融体系系统风险提供了帮助.