极值理论(EVT)方法用于受险价值(VaR)计算的实证比较与分析

讨论了根据极值理论 ( EVT)计算受险价值 ( Va R)的两类不同的方法 :基于矩估计的“两次子样试算法”和极大似然估计法 ,并给出了各自理论推导过程和计算步骤 .同时 ,把这两类方法与正态分布和经验分布的结果进行了比较 .应用四种汇率历史数据进行的实证计算表明 ,在极端条件下 ,用极值理论方法估计 Va R具有很高的准确性 ,而矩估计法的结果又优于极大似然估计法 .     

次贷危机前后资产组合的风险度量

为了研究次贷危机对中国股市的影响,本文选取三只股票,分别选用单一的EVT模型和Copula-EVT模型计算资产组合的VaR和CVaR,通过对长期数据和短期数据的计算,总结出次贷危机对中国股市的影响.实证分析表明,次贷危机在短期内会对中国的证券业和房地产业产生一定的影响,但对制造业的影响不大;同时还能看出,引入Copula函数计算的组合风险要优于单一的EVT模型计算的组合风险.     

变点理论在极值分布阈值选取中的应用

极值理论已经被广泛应用于解决金融、保险等领域的厚尾分布问题，而阚值的选取一直是极值理论实际应用的难点和重点。在已有研究成果基础上。本文尝试引入变点理论进行定量化的阈值选取。分析了变，最理论进行阚值选取的基本原理和方法，利用Burr分布产生的随机样本进行模拟，得到了较好的效果。并在此基础上运用S＆P500和Danish火灾保险数据进行了实证分析。     

有偏分布下的动态风险测度及MRC-SPA检验

以沪铝期货市场为研究对象,针对金融市场的有偏性、尖峰厚尾性,结合条件极值理论与SKST分布刻画金融市场的极端风险,同时运用滚动时间窗口方法对不同波动率模型进行样本外动态VaR预测。鉴于传统的回测检验无法有效判断不同波动率模型风险测度效果的优劣性,本文引进一种新的风险检验方法——MRC-SPA检验,实证结果显示EVT有效提高了GARCH模型的样本外动态VaR预测精度,其中GARCH-SKST-EVT-POT模型以较小的市场风险资本实现风险规避,预测效果最优。     

基于极值理论证券市场风险的相关性研究

金融资产间的相依性度量是人们进行风险管理时所面临的一项难题．在过去的几十年里,相依性研究一直是金融和保险领域的研究热点和难点,线性相关性的许多假设和统计缺陷,使多个金融资产间相依性度量遇到了难题．本文基于极值理论以中国上海和深圳股票市场为例,运用Logistic模型,采用秩相关度量相关系数,得出在深市出现最大损失时,沪市也出现最大损失的概率为72％．     

电流型电子式电压互感器的温度稳定性研究

针对一种电流型电子式电压互感器(EVT)的温度稳定性进行了分析,指出高压电容器和一次侧信号处理单元中的积分电路是影响其温度稳定性的主要环节. 设计了利用正、负温度系数数值相等的多个电容单元串联组成高压电容器的温度补偿方案,有效地改善了高压传感部分的温度稳定性;提出利用热敏电阻对积分电容的温度特性进行补偿的方法,减小了温度变化给积分电路带来的误差. 依照IEC60044-7的要求,对研制的110 kV电流型EVT样机进行了温度影响准确度试验,试验结果表明设计的温度补偿方案有效,互感器在-40 ℃～+70 ℃温度范围内,满足0.2级测量准确度要求.      

极值理论(EVT)在汇率受险价值(VaR)计算中的应用

本文讨论根据极值理论计算金融市场风险重要量度－受险价值的一种新方法,给出了金融组产组合收益或损失尾部分布的二阶展开式的参数估计形式,并以此为基础提出了确定临界值并估计ＶａＲ的“两次子样试算法”,最后用１９７１－１９９８年的日元／美元率６７００多个历史数据验证在极端条件下用ＥＶＴ估计ＶａＲ具有高的准确性。     

一种改进的系统安全性分析方法

 系统安全性分析方法是目前广泛采用的飞机安全性设计方法.由于在分析中缺乏对系统整体动态特性的检查,在设计中可能存在可靠性指标分配的不合理.通过面向安全性的风险评估,能够实现系统动态特性的综合验证.提出了一种基于割集和重要度的故障树可靠性指标分配方法,以某型飞机横向电传操纵系统安全性设计为例对顶事件不可靠度指标进行分配,然后结合基于极值理论的飞行风险评估实现了部分底事件可靠性指标的修正.     

Empirical Analysis of Value-at-Risk Estimation Methods Using Extreme Value Theory

1. INTroDUCTIONFinancial institutes often hold asset portfolios consisting of bonds, stock, etc., whose values often vary due tothe change of market factors such as interest rate and exchange rate. The induence on the value of portfoliosmade by the bad variation of majrket factors is watched specially by the financial institutes. That is to say, it isnecessary to estimate the probability and degree of the decrease in the value of portfolios during a given timeperiod. As an integrated frame…     

基于因果模型的Delt-EVTTM技术在证券经纪业风险管理中的应用

新的巴塞尔协议将操作风险纳入风险资本范畴,证券经纪业务是投资银行的重要业务,其操作风险逐渐受到重视。论文在评述操作风险定性与定量技术的基础上,提出基于因果模型的Delt-EVTTM是一种典型的综合性分析方法,能较好解决操作风险后尾分布现象;并以证券经纪业交易业务为例,分析了该方法的应用流程,对我国金融业实施有效的操作风险管理提供了可能。