发达国家早期与当今发展中国家经济发展的跨期比较--拓展发展经济学理论视野的一种新尝试

不管是发达国家还是发展中国家,每个经济体的经济发展都要经历由传统农业社会向现代工业社会转型的经济发展过程,这是我们拓展发展经济学的理论视野。在发展经济学的分析框架中研究发达国家早期发展历程,并将其与当今发展中国家经济发展进行垮期比较研究的客观基础。这种跨期比较研究既能为发展经济学提供更丰富的经验素材,并从经济发展思想史中吸取思想营养,使其理论视野更为广阔、逻辑更为严谨,又能为当今发展中国家选择发展道路提供更为丰富具体的历史参照系和更深入的理论阐释。     

非有效市场条件下证券交易税实证研究

主要分析在股市存在泡沫的情况下,证券交易税税率提高对采取正反馈投资策略的噪音交易者和理性投资的被动交易者及套利者的影响,在理论不支持征收交易税降低市场波动的宏观调节政策.     

APT 理论的非参数解释

本文用非参数回归方法中的核函数法和最近邻法来解释ＡＰＴ理论．通过不同核函数的选择和最近邻估计中参数的变化以及鲁棒性回归的辅助解释,来寻找ＡＰＴ理论较好的非参数解释．     

Esscher-变换与风险测度技术

通过研究精算学中Esscher 变换技术及其对于金融市场中风险资产无套利原则的刻画,反映其在金融市场风险管理技术中的应用,证明了无套利原则、等价鞅测度的存在性和Esscher 变换在所建立的Hilbert 空间下的一致性,并建立了在无套利条件下求解鞅性成立的Esscher 变换下概率测度变换参数的方法。讨论了Esscher 变换在金融市场风险管理策略的选择问题中的应用,得到了组合融资最优策略的Esscher 变换参数的解析式。     

等价鞅测度模型在外汇期权定价中的应用

在随机利率下，分别就单因子模型和双因子模型两种情况展开讨论，利用等价鞅测度模型给出欧式外汇期权定价的一般公式。     

跨期消费的动态风险投资模型

在古典Modigliani-Brumberg生命周期假设和Friedman的持久收入假设下,给出一个有代表性的消费者的最优消费、投资和储蓄的风险投资组合数学模型,通过该模型合理确定投资、消费和储蓄的最佳份额;同时给出了该模型的现实含义.     

现代投资组合理论模型的比较研究

对证券组合理论的Markowitz均值-方差模型以及均衡时关于资产的期望收益率的资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT），进行了深入地比较研究，同时从动态投资组合理论，基于VaR的投资组合理论以及行为投资组合理论三个领域阐述了现代投资组合理论的新进展，并对其未来的发展进行了展望。     

中国股票市场资产增长效应——基于套利限制的视角

资产增长效应的存在对市场有效性理论提出了挑战,近年来学者们尝试着从各个角度出发解释该异象,有关我国股票资产增长效应的研究视角仅限于投资及融资约束,得出的结论具有较强的局限性,基于此,选用1994~2012年沪深A股上市公司为样本,利用法马-麦克白斯横截面回归的方法,试图从套利限制的角度来研究我国股票市场的资产增长效应。研究结果表明,特质波动率计量的套利风险,买卖价差和价格冲击计量的交易成本,对资产增长效应都具有解释能力,而机构投资者参与程度对资产增长效应不具备解释能力,但是进一步的研究表明机构投资者的行为与个人投资者相差无几,市场参与主体普遍成熟程度低是我国股票市场资产增长效应显著的一个重要原因。     

香港跨境贸易人民币结算影响因素分析——基于FMOLS模型和Granger因果检验

跨境贸易人民币结算比例不仅受到传统的计价货币选择因素的影响,还取决于在岸离岸的人民币汇率差异、人民币升值预期等特有因素.通过理论假设和实证,通过完全修正的最小二乘模型(fully modified OLS,FMOLS)分析了套汇、套利、人民币升值和离岸人民币存量对香港跨境贸易人民币结算比例的长、短期作用机理和影响程度.研究发现,以上4个因素对香港的跨境贸易人民币结算比例均有显著影响;跨境贸易人民币结算的可持续发展有赖于离岸市场的和汇率制度的完善.     

特立独行的“量化基金之王”

核心提示：人们将西蒙斯的这种投资方式称为“壁虎式定量投资”——推崇短线套利、频繁交易，就像壁虎，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。