基于CUSUM方法的中国股市波动变结构检验

利用CUSUM方法对中国沪深股票市场的波动变结构现象进行了研究.实证结果表明:1)上证综指和深证综指都存在明显的波动变结构现象,并且二者的波动变结构具有一致性和相关性;2)上证综指和深证综指在全样本区间都存在异方差效应且具有显著的波动聚集性,但在去除变结构效应后,二者均没有异方差效应.这表明变结构现象很可能是导致收益率序列产生异方差的原因.     

深证成指日收益率波动的实证研究

应用GARCH模型对深证成指日收益率从1991年4月3日到2006年3月12日共3 695个数据进行了拟合,结果表明GARCH模型能够很好地拟合日收益率时间序列,拟合后残差序列的均值、标准差、偏度、峰度、J-B统计量等都有明显改善,同时也发现波动具有明显的持续效应.     

宏观经济与证券市场相关性研究

宏观经济的角度出发分析了国民生产总值、物价、通货膨胀、利率和汇率诸因素对证券市场影响的机理, 同时也从反方面分析了证券市场对宏观经济的反作用。通过对宏观经济一致合成指数与上证指数及深证指数的相关性分析, 得出了我国证券市场与宏观经济高度相关, 并且证券市场的走势先行于宏观经济一致合成指数走势的结论。     

深证100指数日收益率波动性的实证研究

实证研究表明,对深证100指数日收益率可以建立GARCH(1,1)模型,但不能建立TARCH模型、EARCH模型、Asymmetric Component ARCH模型,即深证100指数日收益率的杠杆效应不显著.换句话说,深证100指数日收益率波动行为具有ARCH效果,但不具有不对称性以及信息程度偏误等特性.     

深证100指数日收益率波动性的实证研究

实证研究表明，对深证100指数日收益率可以建立GARCH（1，1）模型，但不能建立TARCH模型、EARcH模型、Asymmetric ComponentARcH模型，即深证100指数日收益率的杠杆效应不显著,换句话说，深证100指数日收益率波动行为具有ARCH效果，但不具有不对称性以及信息程度偏误等特性．     

董事会特征对企业财务风险影响的实证研究

财务风险是企业生产经营过程中随时可能出现的问题,规避与降低财务风险是企业永恒的主题.面对影响财务风险的众多因素,利用Z值模型来衡量企业财务风险.根据2017-2019年中国深圳主板A股上市公司数据,选取6个董事会特征,通过建立多元线性回归模型,实证检验了董事会特征对企业财务风险的影响.研究表明,董事会规模、董事长兼任总...     

深市股指波动性的实证研究

运用GARCH类模型对我国深市的两个股指日收益率的波动性进行研究,主要回答了中国股票市场是否存在GARCH效应,对于所选的两个股指的波动率,最适合的GARCH模型是什么2个问题。计算结果显示,对深证综指日收益率的波动而言,EGARCH-M(1,1)模型的拟合效果较好,而GARCH-M(1,1)则能较好地拟合深证成指日收益率的波动。同时,还对这两个股指日收益率的波动率进行了预测。