期货交易量和现货交易量在发电公司计划中的经济分配

首先运用投资组合理论和线性规划的方法，建立了发电公司在完成计划交易电量下的利润模型，应用函数求导的单调性判别法，分析讨论期货电量和现货电量之间的不同比例对发电公司利润的影响，并对成本价格进行了相关的探讨。     

浅谈电煤价格上涨的必然性

从煤炭的供求现状、市场经济规律、我国电煤价格在备用煤行业及在世界能源产品中价格偏低的状况以及油价的大幅度上升导致煤炭的上涨等方面阐述了我国电煤上涨的必然性。     

常规情形的股价短期预测

对常规情形的股价走势作短期预测。所谓常规情形是指无政治、政策、利好、利空等消息影响，投资者依据价位、价位变化率等资料作出买卖决定。主要假设：买家的买入量与即时的价位成反比，与即时的价位上升率成正比。而卖家则相反，卖出量与即时的价位成正比，与即时的价位下降率成正比。据此建立动态的控制方程，即递推公式。由行情资料定出系数后，应用于深圳股市预测和检验，误差约１２％。     

空盘量变动对我国期货市场期货价格收益波动性的影响

空盘量是除交易之外刻画期货市场交易活跃程度的另一个重要指标。将空盘量分解为可预期和不可预期两部分,研究空盘量的变动对期货价格收益波动性的影响。实证结果表明,空盘量对期货价格收益的波动性具有负向影响,即总体而言,空盘量的增加对期货价格收益波动性的影响小于空盘量的减少对期货价格收益波动性的影响;并且,不可预期空盘量对期货价格收益的影响比可预期空盘量对价格收益的影响大许多。同时,从信息经济学的角度对实证结果分别进行了解释。     

WTI crude oil option implied VaR and CVaR: An empirical application

Using option market data we derive naturally forward‐looking, nonparametric and model‐free risk estimates, three desired characteristics hardly obtainable using historical returns. The option‐implied measures are only based on the first derivative of the option price with respect to the strike price, bypassing the difficult task of estimating the tail of the return distribution. We estimate and backtest the 1%, 2.5%, and 5% WTI crude oil futures option‐implied value at risk and conditional value at risk for the turbulent years 2011–2016 and for both tails of the distribution. Compared with risk estimations based on the filtered historical simulation methodology, our results show that the option‐implied risk metrics are valid alternatives to the statistically based historical models.     

新医改下对药品价格的一点思考

目的:对药品价格调整中出现的问题进行探讨并提出建议。方法:分析廉价实用药品退市、部分药品"改头换面"高价上市等情况出现的原因。结论:进一步完善药品定价机制;加强医疗机构的公益补偿将有利于在新医改下药品价格回归的稳定、合理。     

基于效率和经济价值的期货套期保值二次决策准则

基于不同风险测度得到的期货套期保值策略不同,利用套期保值效率可以对比分析不同风险测度下的套期保值效果.然而,当考虑套保成本时,套保效率大的套保策略不一定是"最优"的.为兼顾套保效率和套保成本,引入经济价值进一步对比不同套保策略的效用,提出期货套期保值二次决策准则.首先,构建方差、VaR和CVaR等风险测度下的期货套期保...     

Brent原油期货市场波动结构突变点预测

针对Brent原油期货市场可能存在结构突变点（结构断点）,引入了隐马尔科夫模型(Hidden Markov Models,HMM)对其进行波动状态预测,但是由于HMM模型测度下的波动状态中可能存在伪结构突变点,再使用迭代累积平方和(Iterated Cumulative Sums of Squares,ICSS)模型对Brent原油期货市场波动结构突变点进行诊断,并修正其波动状态,为了检验ICSS-HMM-EGARCH模型对Brent原油期货市场结构突变点预测的准确性,基于修正后的波动状态再次使用HMM-EGARCH模型对Brent原油期货市场进行波动率预测。最后,采用成功率(Success Rate,SR) 和基于平均误差函数(Root Mean Squared Errors,RMSE)的Diebold-Mariano(D-M)模型分别对预测波动状态和预测波动率的准确性进行检验。实证结果表明：Brent原油期货市场中存在波动结构突变点;HMM模型测度下的波动状态中存在伪结构突变点,而ICSS-HMM-EGARCH模型能够修正波动状态中的伪结构突变点;基于修正后的波动状态后HMM-EGARCH模型能够对Brent原油期货市场进行更加准确地波动率预测,因而ICSS-HMM-EGARCH模型能够准确地预测Brent原油期货市场波动结构突变点。     

媒体负面报道对公司股价影响的研究:来自白酒塑化剂事件的证据

金融学理论认为,资本价格会因意外重要事件的冲击而发生变化.过去许多文献讨论过股票价格与媒体报道这一外部冲击之间是否存在显著关系,但是,这些研究所得结论并不尽一致.基于此,本文以白酒塑化剂事件为例,分析塑化剂曝光新闻数量对白酒公司股价的影响.研究表明,塑化剂曝光在较长时间内影响了白酒板块的股价,但是曝光事件对各个公司股价影响的程度不一.此外,研究还发现,中央反腐抑制了白酒板块的股价.     

逃离“北上广深”背景下一线城市房价涟漪效应研究

本文基于逃离"北上广深"背景,研究了一线城市对二三线城市的房价涟漪效应,并从城市规模大小、距一线城市远近和涟漪效应高低三个方面,对比分析各因素对涟漪效应的影响.研究发现:1)逃离"北上广深"背景下,产业相似度、生活舒适性差距、交通便捷性、住房市场信息距离、社会文化距离、就业增长率、开放度和总储蓄均对涟漪效应表现出显著促进作用;2)二线城市各因素的影响程度均大于三线城市;3)随着与一线城市距离的增加,产业相似度、交通便捷性、就业增长率和开放度的影响呈递减趋势,生活舒适性差距呈递增趋势,住房市场信息距离和总储蓄基本与距离无关;4)随分位数提高,多数变量的影响程度增强,表现出"加速效应".