基于相对业绩比较的报酬契约与代理成本分析

有效的报酬契约是企业所有者激励经营者努力工作的最佳动力，该文在考虑了相对业绩比较信息条件下，运用委托代理理论探讨了将货币收入和享受闲暇作为经营者的激励物的最优报酬契约，分析了非对称信息条件下实施契约的代理成本，得出了经营者利润分享系数与影响因素之间的关系模型以及代理成本与影响因素之间的关系模型，该文还设计了经营者的股票期权激励机制，并地某些企业作了案例分析，文章阐明股票期权激励能够将经营者的长期行为和利益与企业的长期目标结合起来，是调动经营者积极性的有效手段。     

期权在公司激励中的应用

通过将相关企业的信息引入对本企业经理人的期权激励和约,建立了合理的期权激励 模型．并利用委托代理模型给出了此模型合理性的论证．     

跳跃扩散模型外汇重置期权定价

在完全外汇市场环境下讨论了外汇汇率过程受Brown运动和Possion过程共同驱动时外汇重置期权的定价问题.利用等价鞅测度和标准正态分布函数给出了这一模型下单时点重置外汇看涨期权的定价公式,最后在常系数条件下导出了一种特殊形式外汇重置期权的Black-Scholes公式.     

衍生障碍期权的定价问题

随着金融市场的不断完善和发展 ,障碍期权的发展有了更大的空间 ,从而衍生出其它形式的障碍期权。利用反射原理 ,多维Girsanov定理和等价鞅测度 ,给出了四种衍生障碍期权的定价公式。为衍生障碍期权在金融市场上的应用创造了条件 ,从而促进市场繁荣。     

对可再定价经理股票期权价值的模型探讨

利用Black-Scholes期权定价模型和确定性等价模型分别讨论了可再定价的经理股票期权对公司的经济成本及其对经理的经济价值。     

基于实物期权的竞争与合作情形下战略投资决策分析

考虑市场中两家相同的企业，双方都拥有对某一新产品进行战略投资的机会，其中先投资的企业将获得先发优势．运用实物期权方法，从企业价值最大化的角度分别研究了两家企业在竞争与合作情形下均衡投资点的变化．结果表明，双方在合作情形下的均衡投资点优于在竞争情形下的均衡投资点，其原因是在竞争情形下企业双方对于先发优势的争夺使得均衡投资点从最优投资点前移，导致等待期权未被充分利用，造成了双方企业价值的损失．     

附有回售条款的可转换债券的鞅定价

从定量的角度分析了附有回售条款的可转换债券的价值构成，并在股票价格服从对数正态分布的条件下，利用Martingale Pricing方法推导出其定价公式．     

基于投资犹豫的欧式期权定价模型

文章首先引入三角直觉模糊数来刻画投资者的犹豫程度和期权价格估计的不确定性,构建了基于三角直觉模糊数的Black-Scholes期权定价模型,并用风险中性的方法给出了欧式期权价格的解析表达式,该结论是Yoshida更一般的情况.然后,本文进行了数值分析,给出了欧式期权价格的区间值,并进行了参数敏感性分析.研究结果表明:基于三角直觉模糊数的Black-Scholes期权定价模型更能体现投资者的犹豫程度.     

二叉树期权定价模型在人力资源价值计量中的应用

通过研究人力资源所展现的期权特征,引入二叉树期权定价模型对人力资源的价值加以计量,并对其公式进行了简单的推导,之后举例说明推迟期权、增长期权和放弃期权在人力资源各阶段的应用,以期从期权的角度对人力资源进行定量计量.     

基于加权最小二乘拟蒙特卡罗的美式期权定价

美式期权定价具有后向迭代搜索特征, 在最小二乘拟蒙特卡罗模拟(least-squares quasi-Monte Carlo, LSM)方法的基础上, 本文通过随机Faure序列以及对偶变数法增加抽样数目, 达到减小模拟方差的目的,用其计算标的资产价格, 然后用加权最小二乘法进行回归, 得到了加权最小二乘拟蒙特卡罗(weighted least-squares quasi-Monte Carlo, WLSQM)方法. 从期权价值、标准差、运行时间几个方面比较方法的优劣, 得出WLSQM 方法比LSM 方法估计效果更优的结果, 验证了WLSQM方法在美式期权定价上的有效性.