管理层激励调节下研发投入与企业绩效关系研究——基于生物医药行业上市公司的经验证据

以2010—2019年中国A股生物医药行业上市公司面板数据为研究对象,运用固定效应模型,实证分析研发投入与生物医药行业上市公司绩效的关系,并探究了管理层激励对两者的调节效应。研究表明：研发投入对生物医药行业上市公司绩效的促进作用存在滞后效应,且这一促进作用在国有企业和高市场化区域表现得更为明显;管理层股权激励在研发投入与企业绩效间起到正向调节作用,而薪酬激励未表现出研发激励效果,为负向调节作用;相较于国有企业和低市场化区域,管理层激励的调节效应在民营企业和高市场化区域中更加显著。     

企业数字化、政府补助与企业风险承担

基于2010—2021年沪深A股上市公司数据,研究企业数字化对风险承担的影响以及政府补助在其中发挥的调节作用。研究表明：企业数字化对风险承担存在显著提升效应,数字化提升风险承担在低市场化地区的效果更显著,且只在民营企业和非高科技企业中发挥效应;数字化能够缓解企业内外部信息不对称,进而提高企业风险承担水平;政府补助能提高企业的风险承担水平,同数字化之间产生替代效应,削弱数字化对企业风险承担的影响。研究结果为企业数字化和风险承担相关研究提供新视角,对数字化发展和相关政策实施具有一定的启示意义。