信用衍生产品及信用违约互换的定价

信用衍生产品(CD)是一种于20世纪90年代在国际金融市场兴起的新型信用风险管理工具,它成功的把信用风险从资产中分离出去,改变了商业银行传统的信用风险管理机制,得到了迅速发展。本文介绍了该产品的种类,并着重阐述了CD的主要品种——信用违约互换(CDS)的特征,并在风险中性假设下得到了CDS定价公式。     

信用衍生产品——新型的信用风险管理手段

介绍了信用衍生产品这一新型的信用风险管理工具,并与贷款证券化、贷款出售等风险管理手段进行了比较。分析了信用衍生产品在金融市场上发挥的比较优势及其在商业银行管理中的应用。