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利用高维分位数因子模型提取个股分位数变化的共同成分以衡量尾部系统风险,采用正则化回归分析尾部系统风险的宏观来源,通过截面回归探讨企业特质对尾部系统风险受宏观风险因子影响差异的作用。研究表明,中国股市尾部系统风险具有较强的高低位不对称性,高位尾部风险更多地与市场不确定性增大相联系,具有更强波动性且受宏观风险因素影响复杂度更高。尾部系统风险的不对称性随极端条件的加剧增强。企业特征能够对尾部系统风险受宏观风险因素影响的差异进行解释,企业规模、资产负债率及可持续增长率是影响这一差异性的重要因素。 相似文献
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在滚动窗口回归的框架下分析我国股市波动驱动因素的时变特征.利用component-wise gradient boosting处理高维备选变量集合,允许波动率的解释变量在不同时间段内存在差异.分别以线性及树形基分类器考察波动率短期及长期敏感因素的变化.得出各经济变量对波动率的主要作用区间和作用符号.研究表明随着我国经济增速下行,股市波动对宏观基本面因素的敏感度上升,国际经济因素对我国股市波动具有较为持续的长期影响. 相似文献
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利用gleeble3500热模拟装置与分离式霍普金森压杆(SHPB),在应变速率为(10~4 000)s-1条件下,对80%冷变形5A06铝合金动态力学行为与微观结构进行研究。实验表明:大应变和高应变率是产生剪切带的必要条件;即材料在一定的高应变率下形变到一定程度时才能形成剪切带。动态压缩后基体区微观组织LBs与RD平行,空间间距为0.15μm;剪切带内LBs与RD成20°,空间间距0.1μm至0.15μm,剪切带内部微观组织并未发生动态再结晶。 相似文献
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