混合型模糊聚类分析方法及其应用

在动态聚类方法和模糊ISODATA方法的基础上,提出了混合型模糊聚类分析方法.该方法首先利用传统的传递闭包方法得到1个初始分类,并在此基础上提出初始分划矩阵,根据考虑权重因子的模糊ISODATA方法对相关数据进行迭代计算,从而对数据进行有效分类.以股票分类为例对该方法进行实证分析,分析结果表明,应用该方法可以对股票进行有效分类优选.     

中国股市的拓扑结构及其复杂性质研究

在计算中国股市各股票之间的关联函数的基础上,利用最小生成树方法构建了股市的拓扑结构,从而验证了股市板块内部的共振效应,并发现股市的拓扑结构的连通性分布满足幂律关系。为此,本文从自组织临界性的角度研究了股市的复杂性质,其所得到的股市整体结构的分形性,将成为股市复杂系统鲁棒性研究的基础。     

“兔狲”理据考

“兔狲”并非外来词。“兔狲”得名理据也不是“捕食鼠兔的猞猁类动物”,而是“兔儿般体胖身小的猞猁类动物”,命名由来与“马猞猁”“羊猞猁”相同。     

媒体负面报道对公司股价影响的研究:来自白酒塑化剂事件的证据

金融学理论认为,资本价格会因意外重要事件的冲击而发生变化.过去许多文献讨论过股票价格与媒体报道这一外部冲击之间是否存在显著关系,但是,这些研究所得结论并不尽一致.基于此,本文以白酒塑化剂事件为例,分析塑化剂曝光新闻数量对白酒公司股价的影响.研究表明,塑化剂曝光在较长时间内影响了白酒板块的股价,但是曝光事件对各个公司股价影响的程度不一.此外,研究还发现,中央反腐抑制了白酒板块的股价.     

基于BEMD-Copula-GARCH模型的股票投资组合VaR风险度量研究

鉴于股票波动具有显著的多尺度特征,本文引入二元经验模态分解(EMD)与二元CopulaGARCH算法,提出一种新的VaR风险度量模型,即BEMD-Copula-GARCH模型.具体地,新BEMD-Copula-GARCH模型可分为三个主要步骤:数据分析,分风险估计和总风险集成.首先,基于二元EMD模型,将复杂且相互作用的股票对分解为若干组较为简单且相互独立的分量,以降低建模难度.其次,引入二元Copula-GARCH模型,刻画各组分量间的相互关系,以度量股票投资组合在不同尺度上的分VaR值.最后,集成各分VaR值以得出最终VaR风险度量结果.实证研究以恒生指数与上证综指为数据样本构造投资组合,结果表明:本文所构建的新模型能有效度量投资组合风险,其估计精度显著优于DCC-GARCH和Copula-GARCH等现有模型.     

欧美股票市场对我国股票市场的传染效应研究——基于次贷与欧债危机背景

近年来,金融危机频频爆发且易表现出传染性,这使得金融传染引起国内外学者的高度关注.本文选取合适的动态条件相关模型研究欧美市场与A股、港股市场的条件相关性,结合内生多重结构突变模型与T检验方法划分危机传染期与平稳期,选用考虑外部影响的CCK模型研究A股、港股市场的羊群行为,随后,引入收益率分散度指标,研究两次危机的羊群行为传染渠道.研究结果表明:港股市场受两次危机传染的速度均快于A股市场,受传染的持续时间均长于A股市场,但受传染的程度均弱于A股市场:次贷危机传染程度强于欧债危机的传染程度,但传染的持续时间短于欧债危机:羊群行为传染渠道是两次危机对A股、港股市场的传染渠道之一.     

Cross‐Section Stock Return and Implied Covariance between Jump and Diffusive Volatility

I examine the information content of option‐implied covariance between jumps and diffusive risk in the cross‐sectional variation in future returns. This paper documents that the difference between realized volatility and implied covariance (RV‐ICov) can predict future returns. The results show a significant and negative association of expected return and realized volatility–implied covariance spread in both the portfolio level analysis and cross‐sectional regression study. A trading strategy of buying a portfolio with the lowest RV‐ICov quintile portfolio and selling with the highest one generates positive and significant returns. This RV‐Cov anomaly is robust to controlling for size, book‐to‐market value, liquidity and systematic risk proportion. Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Ltd.     

上市公司期权激励公告的市场反应研究

在回顾期权激励相关研究的基础上,利用事件研究法对《上市公司股权激励管理办法》实施以来我国上市公司期权激励公告的市场反应进行了研究,并检验了不同市场对期权激励公告的反应是否相同.研究表明,市场对期权激励公告持积极态度,公告公司股票能获得比非公告公司股票更高的累积超额收益,且不同市场股票的CAR没有差异.     

基于马斯洛需要层次论的图书馆人本管理

运用马斯洛的需要层次理论,探讨了图书馆管理的有效性,并试图通过构建以人为本的激励管理模式,激发图书馆员工作的积极性、主动性和创造性。     

浅议上市公司利润操纵的动机

由于上市公司利润操纵的两面性,所以应把它控制在一定的范围内。论述了利润操纵动机的影响因素,并从保持或获得配股资格等方面对上市公司利润操纵的动机进行了深入分析。