股票市场的外部因素与市场均衡

文章介绍了股票市场元胞自动机模型,并以此为研究平台对外部因素和市场均衡的相关关系进行了探讨。基于演化模型的研究,可以使人们更为清晰地看到股票市场复杂系统是如何从均衡走向非均衡的,从而提供了一种新的基于演化分析的经济学研究范式。研究结果表明,外部因素的变化会导致市场的非均衡,或远离平衡的均衡,非均衡的存在和扩大会使市场发生动荡。     

价格波动源模型下欧式上入局期权的鞅定价

在股票价格波动源模型--传统的正态分布的修正模型下,利用鞅方法定价,得到欧式上入局期权的定价公式.由于模型能更精确地描述现实市场的股价波动,从而得到的定价公式也能更好地贴近市场．作为该模型的特例,同时得到传统的对数正态分布模型下欧式上入局期权的定价公式．     

卖空交易与异质信念:基于中国股票市场的证据

Miller认为开放卖空交易将引入异质信念,悲观投资者的预期通过卖空交易释放到市场中,从而缓解股票定价过高的现象.本文利用我国股票市场5次主要融资融券名单调整的数据对这一假说进行检验,发现市场中异质信念在卖空交易开放后显著增强,异质信念的引入对股票定价过高产生一定的缓解作用.此外,由于我国同时引入了融资交易和卖空交易两种机制,本文对两种交易机制进行检验,排除融资交易的影响,最终确认卖空才是引入异质信念和缓解股票定价过高的主要原因.本文研究结果表明卖空交易对提高中国股票市场质量具有促进作用.     

基于滑动窗口 MF-DFA 的股票风格资产收益多重分形分析

风格投资已逐渐成为基金构建投资组合的一种主流量化投资方法. 本研究在分析风格资产收益呈分形特征的基础上, 通过引入滑动窗口技术对传统的多重分形消除趋势波动分析法 (MF-DFA) 加以改进, 并对中信标普公司推出的 6 种股票纯风格资产指数日收益率序列的波动特征进行研究, 实证结果发现: 滑动窗口技术能有效减少因分割连接点处的不连续性而产生的伪波动误差; 风格资产指数日收益率序列均具有相关多重分形特征, 即原始序列具有持久性, 位置重构序列均具有反持久性, 且位置重构序列的多重分形特征显著弱于原始序列的多重分形特征, 表明风格资产指数收益序列的持久相关性是形成多重分形特征的主要原因; 价值、成长型比规模型风格资产具有更规律的多重分形特征, 表明价值、成长型比规模型风格资产的分形规律更明显. 本研究对基金公司、基金经理及时准确地把握股市风格动向以便构建适度风格漂移策略具有重要的理论价值与现实意义.     

基于微分信息的ARMAD-GARCH股价预测模型

ARMA-GARCH模型进行股票价格收益预测时,只考虑了滞后历史数据所包含的信息,而对于在每个滞后时间点的变化趋势信息却未纳入计算模型进行统一考虑,在一定程度上影响了模型分析时序数据时的泛化能力.本文提出了一种基于微分信息的ARMAD-GARCH模型,在包含传统ARMA-GARCH模型对因变量的滞后值以及残差滞后值进行线性回归的基础之上,又在条件均值方程中增加了因变量滞后值的近似微分信息,用以融合股票价格变化趋势信息,提高预测模型对于价格演变方向的判别能力.通过对于不同市场综合股指收益率数据的实证研究表明,ARMADGAR,CH模型在数据除噪,趋势判别以及预测精确度等方面均优于一般的ARMA-GARCH模型.     

股票市场供求关系与股价及其变化率的微分方程

在股票市场中,股票进行买卖的行为叫做股票交易。交易量的大小称为成交量,而成交量直接影响股票价格的变化。主要研究供求与股价等一些相关因素的关系,建立数学模型,并对此模型进行讨论、分析,给出定量的描述,为投资者提供一个理论依据。     

基于持续期限模型的中外股市泡沫实证分析

基于持续期限模型,利用美国、日本、中国台湾地区和中国大陆股市的数据,研究各地股市泡沫的存在性,并比较泡沫程度是否会随着信息披露要求的放松,变得更加严重。实证结果表明,各地都存在显著的泡沫,并且随着信息披露要求的放松,各地股市的泡沫程度也变得越加明显和严重,其中中国大陆股市泡沫最为严重,接下来分别是中国台湾地区、日本和美国。     

铸锭扩径对TC4锻坯成分的均匀性及波动性的影响

选择5个批次的TC4扩径铸锭,分别沿锻坯的长度及宽度方向对其主要成分分布的均匀性及波动性进行探究。结果表明：TC4锻坯沿两个方向的主要元素分布基本都居于预期目标中部,但沿长度方向的主要元素分布均匀性不及沿宽度方向的。Fe、Al、O、V 4种元素的均匀性依次递减,其中O的分布存在头部超预期目标上限的情况。利用方差分别计算沿两个方向的主要元素波动比,发现其按照Al、V、Fe、O的顺序递减,且前两者的波动比在同一数量级(10^-2)并远大于后两者的(10^-4)。沿宽度方向的主要元素的波动比要略低于沿长度方向的,其中O沿两个方向的波动比最小,稳定性最好。     

随机型库存决策的一种改进方法

对传统库存管理中的随机决策模型进行了改进，建立了缺货损失是非线性的期望准则模型，进而得到了不依赖于方差且能反映库存风险的单一目标的库存决策模型。该模型反映了缺货损失与作货损失的不对称特征，它与传统模型相比，省略了方差的计算，避开了传统模型中双目标综合上的困难。利用该模型解释了我国现有企业库存量偏大的现实问题，指出模型在供应链管理中的重要意义。     

基于RS/GIS的管道建设工程路线方案确定方法研究

从环境保护的角度出发,提出了运用RS/GIS技术确定管道工程建设项目最优环境路线的方法.该方法从社会、生态、水和噪声4个方面考虑管道工程建设项目对环境的影响,通过Delphi法和层次分析法确定各评价指标的权重,根据评价指标环境敏感度大小对评价区域划分敏感等级,依据Bellman最优化原理,用最短距离确定环境最优路线,并...