证券市场信息披露的会计民事法律责任

进入20世纪90年代以来,国际国内爆发了大量的财务舞弊案,会计信息的不实披露使证券市场上的广大投资者蒙受了巨大损失.规范的证券市场应该是一个具有行政责任制度、刑事责任制度、民事责任制度的较为完善的证券法律责任体系,而我国会计法律制度不够完善,尤其是民事责任制度上有诸多缺漏,使得投资者特别是中小投资者的合法权益得不到保护,从而打击了投资者的积极性,影响了证券市场的健康稳定的发展.因此,建立健全证券市场信息披露的会计民事法律责任制度已是迫在眉睫.本文就我国证券市场信息披露的会计民事法律责任进行了分析,提出了一些看法.     

随机控制的HJB方程与证券投资模型

在介绍随机控制基本理论的基础上,给出了不同情形下随机控制模型最优控制存在的HJB方程,并将随机控制理论运用于证券投资问题,建立了两种不同情况下的随机控制模型,即不考虑消费行为的风险投资模型和考虑消费行为的风险投资模型,通过对其HJB方程的分析求解,分别得到了相应的最优控制策略.     

基于机会约束的均值-VaR投资组合模型研究

在证券收益率服从正态分布的前提下,建立了包含无风险证券投资组合的机会约束下的均值-VaR模型,讨论了最优解的存在性和惟一性,并在均值-VaR模型有效边界的基础上引入机会约束,从而得到了最优解均值的解析表达式．     

证券分析师角色:平抑情绪还是随波逐流?

本文通过数学模型推导了买方分析师在纠正卖方分析师乐观偏差的作用.并且,利用基金公司的内部数据,实证检验了两类证券分析师的股票推荐和盈利预测行为与市场情绪的关系.研究发现,市场情绪高涨时,卖方分析师的股票推荐和盈利预测行为都更加乐观.相反,买方分析师的股票推荐和盈利预测行为在市场情绪高涨时都更加谨慎.进一步分析证实,市场情绪与分析师推荐和预测行为的关系在两类分析师之间有显著差异.研究结果表明,卖方分析师在市场情绪作用下可能只是随波逐流,但买方分析师能够纠正卖方分析师的乐观偏差,并且在一定程度上起到平抑市场情绪的作用.研究结果对中国资本市场的发展有重要启示.     

证券投资的不确定性

探讨了债券投资、股票投资的不确定性。     

ETFs的特点及其在中国推行的风险

ETFs(交易所买卖基金)在国外是一个成功的基金创新品种，ETFs特殊的运作机制使其在许多方面都具有独特的优势。文章分析了ETFs的特点及其在中国当前环境下推出所存在的风险，对我国现阶段推出ETFs的可行性进行了探讨。     

浅论我国证券监管体制

我国证券监管体制存在着政府干预过度和自律性管理不足的问题,而问题产生的原因在于监管者的定位错误.文章就我国证券监管者法律地位的改善提出了看法.     

H值相关定理及证明

进一步研究如何利用H值来筛选证券组.推导了关于H值组成部分相关量的具体表达式,并得到了证券组中去掉最“差”的一种证券后H值改变量满足的一个不等式.     

一种有约束最优投资随机微分方程的构建

以确定最优的消费和投资策略为手段,在满足金融投资者一段时间内所拥有资产效用最大时,构建一种考虑存在交易费用和投资组合约束、更接近实际的、具有明显经济理论意义的随机微分方程,得出其最优解等结论,并对之进行了论证研究。     

开放式基金的经济作用与发展要求

从当今世界各国市场证券投资基金发展情况来看,开放式基金早已成为投资基金的主流,今年在我国也拉开了开放式证券投资基金发展的序幕,为此,本文就开放式基金这一全新的金融品种的概念,经济作用,发展中应注意的一些问题进行了简述,分析了开放式基金带来的新的机遇和挑战,研究如何认真对待和把握这一机遇和挑战,以促进我国证券市场进一步完善和发展。