VaR模型及其在上海股市中的应用

资产未来收益率分布是决定VaR计算准确性的主要因素，针对上海证券市场综合指数收益率分布的不同假设，从静态与动态角度给出4种计算VaR的方法．首先通过拟合历史数据，说明上证综合指数收益率服从t4.579分布，然后考虑到收益率波动的时变性，用GARCH（1，1）模型来估计波动率．最后通过Back-test检验，得出GARCH-t4．869是计算VaR的最好的模型．     

随机参考点下带有最小收益约束的投资组合

在完全市场下,考虑基于随机参考点的带有下限约束的证券组合投资问题.利用等量代换,将随机参考点等价转化为另一损失厌恶水平下的固定参考点,进而应用鞅方法求解固定参考点下的模型,给出损失厌恶投资者的最优财富过程和最优投资策略的解析表达式.     

都市旅游发展的竞合博弈研究——以上海市为例

将合作博弈和非合作博弈引入到都市旅游未来的发展研究中,提出上海都市旅游在走向地区间资源互补合作、联合发展的同时,区域内部地区间的竞争关系也是不能忽视的,引用KMRW模型和帕累托改进来说明重复博弈可解决这一问题,并建议建立"声誉信息系统"来监督参加合作者.     

一种新的超级节点对等网的声誉管理协议

针对现有对等网中声誉管理的不足,基于预投票的声誉管理协议,提出了一个适用于超级节点对等网SP2PRep,在SP2PRep中,叶子节点预先向超级节点汇报声誉投票,声誉查询仅在超级节点层进行.给出了SP2PRep协议描述、实现的消息格式和体系结构.分析和仿真表明:SP2PRep既满足了声誉投票的安全性需求,又能够减少网络带宽消耗、提高声誉查询效率和快速识别恶意节点.SP2PRep协议能够很好地改善超级节点P2P系统的安全状况,促进它们的应用.     

会计信息质量影响企业投资回报以及资本成本的过程和机理

信息经济学理论认为，在信息不对称的情况下，企业通过披露经独立会计师审计的高质量的财务报告，能够在一定程度上消除信息不对称带来的企业外部融资的市场摩擦成本，并帮助企业在产品市场上获得竞争优势；同时，会计信息质量也是公司治理的函数。然而，当前多数文献主要关注会计信息质量在资本市场上的信号作用以及对企业外部融资资本成本的影响，而忽视了其在产品市场上的信号作用以及由此带来的对企业投资回报率和企业竞争优势的影响。以2011~2019年的中国沪深上市公司为样本，系统研究了会计信息质量与企业投资回报率以及资本成本之间的关系。研究发现，与理论预期一致，报告期的会计信息质量越好，下一年度的企业投资回报越高，相应的资本成本也越低。同时，当前年度的会计信息质量与下一年度投资回报率的正相关关系以及资本成本的负相关关系，随着公司治理效力的提高在一定程度上变得更为显著。进一步研究表明，高质量的会计信息，能够帮助企业在产品市场上获得竞争优势，有助于企业构建更为稳定的客户关系，并在供应链上产生更强的讨价还价能力。     

基于行为模式的用户声誉度量方法研究

在线评级系统由于水军和恶意打分者的存在而无法对物品给出客观评价，因此，建立一个基于打分行为的声誉度量模型对于在线评级系统的健康发展至关重要。现有的用户声誉度量方法仅依靠用户评分和商品质量之间的差异进行计算，忽略了用户的行为模式。将用户的评分偏差和行为模式相结合，提出了一种新的声誉度量方法，该方法不仅考虑了用户打分频率的极值，还考虑了用户打分总次数。在两个实证数据集上的实验结果表明，新方法对随机打分的识别准确率相较于经典算法最高可以提高17%，对于解决冷启动和鲁棒性问题具有更好的表现。     

基于连续型回复电压极化谱的油纸绝缘老化研究

针对传统的实际测量获取的回复电压极化谱不能准确反映各个充电时间下的回复电压情况并且中心时间常数难以准确判定的问题，提出一种连续型回复电压极化谱的绘制方法。首先对回复电压曲线、绝缘系统等效电路参数之间的关系进行理论分析；然后搭建连续型回复电压极化谱模型，提取更加准确的中心时间常数，并结合中心时间常数与变压器微水含量之间的内在联系判定变压器微水含量；最后对6台不同老化状态下的变压器进行连续型回复电压极化谱分析。研究结果表明：连续型回复电压极化谱能够更加准确判定中心时间常数，从而有效提高变压器微水含量的判定精度，为准确地反映变压器油纸绝缘老化状态提供新的方法。     

企业声誉：木秀于林，风必摧之？——基于市场传闻及澄清的经验证据

作为重要的资产和积极的信号，高声誉对企业而言一定是百利而无害吗？研究基于中国股票市场“传闻满天飞”的场景对此问题进行回答。通过手工收集并整理中国A股上市公司2007~2019年3 845个传闻，研究发现：相比低声誉企业，高声誉企业受到消极传闻的负面冲击更大，受到积极传闻带来的正面提升更小；高声誉企业应对消极传闻更愿意使用强否定，而应对积极传闻更不愿意使用强否定；在澄清之后，传闻带来的影响依然继续存在，高声誉企业受到消极传闻带来的负面影响依然更强，而受到积极传闻带来的正面影响依然更弱。进一步研究还发现，来自新兴媒体的消极传闻会给高声誉企业带来更大的伤害，高声誉企业应对消极传闻使用强否定时澄清效果更好，应对积极传闻滞后时间更长时澄清效果更差。该研究凸显了企业声誉是一把“双刃剑”，企业在关注其优势的同时，不能忽视其可能成为负担的另一面，应积极建立维护企业声誉的长效机制，形成良好声誉与企业发展互动的良性循环。