奈特不确定下带有红利支付的养老金最优投资策略

研究带有红利支付的固定供款型养老基金的最优投资问题.在奈特不确定下,建立考虑红利支付代理人的财富动态方程,同时根据代理人对不同的公司存在不同的含糊程度,利用随机控制理论刻画代理人期望效用,得到Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,通过求解HJB方程给出代理人最优投资的显式解,最后对结果进行数值分析,定量分析了含糊和红利支付因素对代理人最优投资策略的影响.     

风险规避倾向与IT产业的兼并动机

基于IT产业中以技术获取为导向的“以大吃小”购并活动,利用博弈论模型和风险偏好假设对企业购并动机进行了研究,探讨了大企业与小企业风险规避倾向的差异对购并动机的影响。结果表明,两类企业的风险规避倾向差异使得开发收益对小企业的预期效用低于大企业,从而使双方产生购并动机。因此,风险规避倾向差异是此类购并发生的重要动因。     

基于后悔理论的考虑属性期望的随机多属性决策方法

针对具有三种不同类型属性值,且属性期望以区间值和区间概率共同表达的随机多属性决策问题,提出一种考虑决策者后悔行为的决策分析方法.首先,分别计算不同属性下各方案带来的期望效用.然后,基于后悔理论,分别计算各属性下因未选择理想方案而带来的期望后悔值,并根据属性期望,得出各属性下因未达到或达到属性期望而产生的期望后悔欣喜值.进一步地,计算每个方案的期望综合感知效用值对方案进行排序和择优.最后以一个设备开发方案的选择为例,通过与其它方法的对比以及参数分析验证了所提方法的优越性.     

非自主歧视配售规则与投资者报价决策

鉴于IPO配售环节存在的寻租问题，首次对非承销商自主支配下的歧视性配售规则进行了设计和研究。从投资者有限理性的特征出发，构建投资者损失厌恶报价决策函数，并使用演化博弈模型分析和比较不同配售规则下投资者报价决策的动态调整和演化均衡过程，最后进行了数值分析。研究结果表明：同比例配售规则无法激励投资者真实报价，而非自主数量歧视配售规则和非自主价格歧视配售规则均能够有效激励投资者真实报价。     

考虑风险厌恶特征的供应链竞合模式比较研究

企业之间的竞争已演变为供应链之间的竞争.研究由一个制造商与一个零售商构成的两条供应链,并考虑一条供应链中制造商的风险厌恶特征,比较研究完全竞争、单一供应链合作(供应链1或2合作)、供应链内部合作、供应链研发合作五种竞合模式下的供应链最优研发努力决策.结果表明:研发成本系数或风险厌恶程度的增加会降低制造商的研发水平,但能激励竞争供应链的研发努力,而市场波动对竞争供应链研发水平的提高不总是有利的;对供应链利润而言,风险厌恶程度与市场波动会降低两条供应链的利润;尽管制造商的研发水平在供应链研发合作模式下是最优的,但对供应链利润不一定是最优的,其在供应链合作而竞争供应链不合作模式下的利润反而更优.     

模糊厌恶下的最优投资与最优保费策略

保险公司的投资决策与保费收取决策至关重要.由于金融市场复杂性与风险性等特点,保险公司对金融市场的模型估计不可避免的会存在模糊性.因此在金融市场存在模糊性下研究保险公司的最优投资和最优保费策略会更加贴近现实.假设保险公司对金融市场的模型估计会存在模糊性,而保险公司对自己的模型由于其长时间的应用、经营和检验将不会存在模糊性.在模糊厌恶下,在最大化保险公司终端财富期望效用的目标下,给出了保险公司的最优投资和保费策略的解析解并得到了值函数具体的形式.结果显示:对金融市场模糊厌恶下求得的最优策略与不考虑模糊性下所求得的最优策略会存在联系,且金融市场的模糊性会对最优策略有明显的影响.     

ARCH-M模型的经验似然估计

基于ARCH-M模型研究市场总体风险厌恶的度量问题.首先应用经验似然方法构造了检验统计量,并在一定的条件下,证明了所构造的统计量的渐近分布为卡方分布,在此基础上构造了市场总体风险厌恶的置信区间.模拟结果表明,经验似然方法表现良好.     

Understanding algorithm aversion: When is advice from automation discounted?

Forecasting advice from human advisors is often utilized more than advice from automation. There is little understanding of why “algorithm aversion” occurs, or specific conditions that may exaggerate it. This paper first reviews literature from two fields—interpersonal advice and human–automation trust—that can inform our understanding of the underlying causes of the phenomenon. Then, an experiment is conducted to search for these underlying causes. We do not replicate the finding that human advice is generally utilized more than automated advice. However, after receiving bad advice, utilization of automated advice decreased significantly more than advice from humans. We also find that decision makers describe themselves as having much more in common with human than automated advisors despite there being no interpersonal relationship in our study. Results are discussed in relation to other findings from the forecasting and human–automation trust fields and provide a new perspective on what causes and exaggerates algorithm aversion.     

消费者后悔权的探讨

后悔权给予消费者无偿解除合同的权利，作为一项有利于保护消费者合法权益的制度，在国外立法中早有规定。此次新《消费者权益保护法》的一大亮点就是正式将后悔权制度引入我国立法，本文在分析消费者后悔权制度的本质内涵和属性特征的基础上，从理论角度对消费者后悔权制度的建立进行了充分论证，就后悔权制度在社会实践中存在的一些热点问题和争议提出个人观点及立法建议。     

风险规避下不确定供应链收益共享契约模型

针对零售商风险规避下单一供应商产出不确定、制造商产出确定和零售商需求不确定组成的三级供应链系统,建立了基于CVaR准则下供应链收益共享契约协调模型.比较了集中、分散和风险规避模型的特征,给出了基于收益共享的供应链契约协调机制.分析了产出和需求不确定性对供应链成员期望利润和决策的影响.最后,通过数值算例说明了收益共享契约协调的有效性.结果表明对于风险规避下不确定三级供应链系统,运用收益共享契约可以使分散的期望利润达到集中决策的水平,最终实现三级供应链系统协调的目的.