Relationships of the Monetary Policy, Stock Market and Real Investment in China Based on Markov-Switching Model

This paper studies the relationships of the monetary policy, stock market and real investment in China based on Markov-Switching-Vector Error Correction Model. It shows that there is a cointegration relationship among the three ones. We disclose the riddle that the stock market is in recession, but the growth rate of economy is very high in recent years. We also find that Chinese economy operated stably most of the time during the past 8 years. But if the economy is difficult to continue its high growth, it is more likely to appear ＂hard landing＂ than ＂soft landing＂. The impulse response analysis indicates the asymmetry between the ＂too cold＂ economy regime and the ＂too hot＂ regime. And the economy will oscillate during the subsequent time when it is shocked under the ＂too hot＂ regime.     

缩短杂交松扦插生根时间的方法研究

于2005年7月在广西林业科学研究院苗圃进行杂交松(P inus elliottii×P.car ibaea)扦插繁殖试验,研究缩短杂交松生根时间的方法。试验采用随机区组设计,对采穗母树设遮光和喷施叶面肥处理,穗条选取未木质化、半木质化、木质化三种,长度分为3~5cm,5~8cm,15cm以上。生根抑制物处理6种:乙酸乙酯、75%酒精、50%酒精、洗洁精、自配处理液和清水,乙酸乙酯、酒精与水的配比为1¨100。每种处理3个重复,株数135株。试验结果表明,对采穗母树进行遮光及叶面肥处理,可显著缩短插穗生根时间及提高生根成活率,其中生根成活率比对照提高12%~25%,愈伤组织形成时间比对照缩短7~13 d。不同插穗生根抑制物处理,可显著影响扦插成活率和生根时间,其中乙酸乙酯和自配处理液对杂交松插穗生根有效,生根成活率分别比对照提高22%和32%,愈伤组织形成时间分别缩短6 d和4 d;酒精和洗洁精对杂交松插穗生根无效,生根成活率比对照降低1%~7%。半木质化、未木质化、木质化穗条出现愈伤组织的时间分别为36 d、37.3 d和41.7 d,平均生根率分别为44.33%、25.75%和60.33%;插穗长度对扦插成活率影响不显著,对生根也有影响,其中以5~8cm最好,3~5cm次之,15cm以上最差。     

因子分析在股票论证中的应用

利用SAS软件,对深市537支股票2005年第一季度的八个财务指标进行了因子分析.将八个财务指标浓缩为三个因子,利用主成分法并作方差最大旋转,计算出了因子得分.根据得分多少,对各上市公司的股票作出了综合评价.     

网箱养殖区野生许氏平的种群数量

利用非线性回归法,评估得到爱莲湾野生许氏平的丰度为0.01 ind/m2,种群数量大体和5.6个大型抗风浪网箱或135个筏式网箱放养的鱼类数量相当.野生鱼类将产生正或负的生态效应,和养殖鱼类竞争DO,因排泄而支持爱莲湾初级生产所需氮的0.8%~1.3%,同时消耗残饵和排出粪便.     

农村信用社改革的制度选择

农村信用社单纯进行合作制和股份制改革都不够适宜，吸收股份制和合作制的某些特征进行股份合作制改革是一种现实的选择，但必须构建可行的改革模式，妥善解决农村信用社历史包袱。     

中国股票市场系统风险的生成与化解--基于"柠檬市场"的理论分析

中国股票市场高系统性风险根源在于中国股票市场上市的企业的平均质量的“柠檬化”，而这种上市企业“柠檬化”又是中国转型过程中发展股票市场的功能定位所“内生”的，而在充斥“柠檬”上市企业的股票市场上的股票交易必然会是一种投机行为，此种投机交易强化了我国股票市场的系统风险。因此，化解中国股票市场高系统性风险的一种重要的路径选择就是矫正发展股票市场的功能定位，改进上市企业的治理结构，向非国有企业和外资企业全面开放，允许符合上市标准的非国有企业和外资企业在中国股票市场上市。     

浅析财务管理目标的多重性

针对历史上曾有的利润最大化、企业价值最大化这两种观点的优点及缺陷，提出了现在以美国为代表的相关利益最大化的财务管理目标，从而阐明了财务管理目标的多重性及辨证性。     

对可再定价经理股票期权价值的模型探讨

利用Black-Scholes期权定价模型和确定性等价模型分别讨论了可再定价的经理股票期权对公司的经济成本及其对经理的经济价值。     

逐步Fisher判别法在分析我国12年股市上的应用

应用逐步Fisher判别法的多元统计数学工具，综合分析我国12年股市的各指标因素量化统计特征，建立Fisher判别式，从而得出研判我国股市顶部和底部区域、上升、下降、盘存各种形态的数学模型．     

我国股票市场财富效应的实证分析

该文应用格兰杰因果关系检验和协整分析方法，对我国股票市场的财富效应作了实证分析，指出我国股票市场不具有财富效应而仅具有替代效应．