Combining multivariate volatility forecasts using weighted losses

The ability to improve out-of-sample forecasting performance by combining forecasts is well established in the literature. This paper advances this literature in the area of multivariate volatility forecasts by developing two combination weighting schemes that exploit volatility persistence to emphasise certain losses within the combination estimation period. A comprehensive empirical analysis of the out-of-sample forecast performance across varying dimensions, loss functions, sub-samples and forecast horizons show that new approaches significantly outperform their counterparts in terms of statistical accuracy. Within the financial applications considered, significant benefits from combination forecasts relative to the individual candidate models are observed. Although the more sophisticated combination approaches consistently rank higher relative to the equally weighted approach, their performance is statistically indistinguishable given the relatively low power of these loss functions. Finally, within the applications, further analysis highlights how combination forecasts dramatically reduce the variability in the parameter of interest, namely the portfolio weight or beta.     

石油价格波动预警分级机制研究

以1986.1-2009.9 WTI原油期货周平均价格, 共1239个事件期作为研究对象, 采用Hilbert-Huang变换的方法构造石油价格波动预警分量, 以此来对历次石油价格波动过程展开预警分级研究. 在综合考虑石油价格的波动周期、波动幅度和波动出现概率的基础上, 计算预警信号的强度, 并将所有预警信号分为三级: 轻度预警信号、中度预警信号、高度预警信号. 研究结果表明, 该预警分级机制给出的预警信号与已经发生的石油价格波动过程吻合, 因此借助此预警分级机制, 对未来可能出现的石油价格危机给出的预警提示, 具有良好的前瞻性.     

新医改下对药品价格的一点思考

目的:对药品价格调整中出现的问题进行探讨并提出建议。方法:分析廉价实用药品退市、部分药品"改头换面"高价上市等情况出现的原因。结论:进一步完善药品定价机制;加强医疗机构的公益补偿将有利于在新医改下药品价格回归的稳定、合理。     

价格竞争下基于报童问题的需求模型分析

当前市场条件下,企业间的竞争通常只考虑库存竞争,而忽略了价格竞争.针对这一问题,在需求不确定且与价格具有相关性的前提下,建立了基于报童问题的需求模型.该模型面向包含多个企业的横向市场.同时,这些企业间采用联合定价/存货,并利用价格来竞争市场需求.分析了一个基于报童问题的定价博弈,通过增加不确定性延伸了需求模型.模型中各个企业通过自身的价格弹性影响自身的市场需求,同时也影响着其他企业的市场需求.     

论可转换公司债券融资的利弊

以《上市公司证券发行管理办法》为依据,论述了可转换公司债券的主要构成因素,分析研究了发行可转换公司债券融资的优缺点,提出了可转换公司债券融资的对策。     

从价格的演变历程浅析国内民航运输价格改革

从价格的演变历程入手,对目前民航客运价格存在的问题及成因进行初步分析,提出价格改革的思路,进而促进相关垄断行业的改革与发展.     

枯季径流预报探讨

在分析研究流域气候特征及枯季径流来水规律的基础上,用水文方法分别建立了枯水期月径流预报模型。水文方法是利用水文序列资料建立自回归模型,用实测资料对预报模型进行了验证。     

应用接触过程构造股票价格模型

引入接触过程的理论,并由此构造股票价格模型,在此基础上构造了一个停时序列,通过对此停时序列及接触过程上临界状态与下临界状态,来研究股票价格的波动性质,推导出股票价格的特征函数收敛于levy过程相应的特征函数,从而说明了股票价格分布函数的收敛性质.最后用实际数据模拟,证明此模型的合理性.     

模拟和数字电视覆盖区方法的计算与分析

本论文通过对几种不同的预测电视覆盖的方法的原理介绍,进而时比各种方法的优劣程度,并且对每种方法可能存在的问题加以分析,提出在规划台站时选用最适合的覆盖分析方法.     

浅析阶梯电价应用中的问题及发展前景

阶梯电价作为电价改革的重要举措提出来以后,受到社会广泛的争议,究竟是让用户合理承担用电成本,还是供电企业变相涨价,一时间众说纷纭,文章将从阶梯电价应用的必要性入手,分析阶梯电价在应用过程中将遇到的问题,并对发展前景进行了论述。