Levy过程驱动的HJM框架下债券市场无套利的充分条件

考虑Levy过程驱动的 HJM框架下债券市场模型，利用远期债券价格过程构造相应于Levy过程的远期鞅测度，获得了这种债券市场无套利的充分条件。     

有摩擦的无套利定价理论进展评述

以有摩擦的金融市场为背景,阐述了有摩擦的无套利定价理论研究近况,以及对目前无套利的研究进展作了较为简要的介绍并提供了在这一领域克服非线性困难的思路和方法.     

可转换债券定价模型探讨

针对可转换债券的性质及相关内容进行了深入分析 ,并给出影响其发行效果的组合模型 .在详细考察基础变量——利率和股票价格行为特征的基础上 ,运用无套利原理推导出可转换债券的双因素定价模型 ,其特例便是著名的 Black-Scholes模型.     

Option Pricing Method in a Market Involving Interval Number Factors

IntroductionThe classical option pricing methods,Black-Scholespricing model and binomial tree model,give a price of anoption when all key inputs are given as deter ministicquantities.The Black-Scholes option pricing for mula givesthe unique price for a European vanilla option at ti metbased on the underlying stockStwith exercise priceXandexpiration period[t,T]be[1]C=StN(d1)-Xe-r(T-t)N(d2)whered1=ln(St/X)+r+21σ2(T-t)σT-t,d2=d1-σT-tandσis the volatility.In this for mula,the key facto…     

在均值为离散跳跃过程下债券定价的方法

发行商业债券是企业融资的主要途径,因此债券受利率的计算或债券定价就成为企业和投资者十分关心的问题,vasicek假设利率的长期均值θ为常数给出了定价公式,但实际生活中,θ不是常数,假设θ是一个离散跳跃过程,在此假设下,运用Ito引理和无套利原理求解债券的定价公式．     

复杂摩擦金融市场中的弱无套利分析

在金融工程的研究中,无套利分析被证明是非常重要的工具。套利通常定义为在无风险下的获利机会,在常态下,经济学家认为套利是不存在的(至少不是对任何一段时间来说),相应地,在经济和金融数学的研究中,无套利假说就成为一个基本的原则。在各种文献中,无套利越来越受到更多的关注,例如Ardalan(1999),Jouini和Kallar(1995),Prisman(1986)、Li和Wang(2001),Deng、Li和Wang(2000)等。在金融中一个重要的基础性的结果是无套利条件的等价性和在无交易费用市场价格系统的存在性(Ross,1978),Garmanand、Ohlson(1981)把该结果推广到成比例的交易费用市场情况,Dermody和Prisman(1993)进一步推广该结果到包括投资者市场影响和卖空费用的交易费情况。本文分析了金融市场中包括两种不同的固定交易费、不成比例的交易费和买卖价差及税收等条件下的弱无套利的情形,运用优化理论和凸分析方法,得到弱无套利的一些重要性质。