A decision rule to minimize daily capital charges in forecasting value‐at‐risk

Under the Basel II Accord, banks and other authorized deposit‐taking institutions (ADIs) have to communicate their daily risk estimates to the monetary authorities at the beginning of the trading day, using a variety of value‐at‐risk (VaR) models to measure risk. Sometimes the risk estimates communicated using these models are too high, thereby leading to large capital requirements and high capital costs. At other times, the risk estimates are too low, leading to excessive violations, so that realized losses are above the estimated risk. In this paper we analyze the profit‐maximizing problem of an ADI subject to capital requirements under the Basel II Accord as ADIs have to choose an optimal VaR reporting strategy that minimizes daily capital charges. Accordingly, we suggest a dynamic communication and forecasting strategy that responds to violations in a discrete and instantaneous manner, while adapting more slowly in periods of no violations. We apply the proposed strategy to Standard & Poor's 500 Index and show there can be substantial savings in daily capital charges, while restricting the number of violations to within the Basel II penalty limits. Copyright © 2009 John Wiley & Sons, Ltd.     

河南省桐柏-大别山旅游区发展战略研究

在分析河南省桐柏-大别山旅游区发展条件的基础上,提出了该区"红绿结合,跨区整合"、"政府主导,市场运作"、"加速升级,打造精品"的旅游发展战略和一些重要发展措施,确立了"一心、两带、四区"的旅游空间格局和"完善一个中心、力推三个组团、优先发展主轴、积极培育山前"的空间发展思路,旨在指导该区旅游业的科学有序发展.     

一个计算行星轮对定轴动量矩的新方法

推导了行星轮的运动分解为随转动参考系的转动和相对于转动参考系的转动时,计算其对定轴动量矩的一个新方法.该方法表明,行星轮对定轴动量矩等于牵连动量矩与相对动量矩之和,其物理意义直观明确,应用方便.     

基于模糊PID控制策略的PMSM交流伺服系统

分析了交流伺服控制系统控制策略,通过相互之间的比较,并结合PMSM伺服系统的控制器实现原理及性能要求,给出了适合于系统的控制策略,即模糊PID控制,这样不仅避免了控制器在设计时受被控对象的复杂数学模型的限制,而且使得系统控制策略集PID与模糊控制的优点于一体.结果表明采用Fuzzy-PID控制策略,提高了系统的控制精度,获得较快的转矩响应,从而使系统的动态和静态性能得到了很好的保证.     

改进萤火虫算法及其收敛性分析

萤火虫算法因具有结构简单、控制参数少、易于实现的特点而得到广泛的关注和应用,但其易陷入局部最优导致过早收敛,从而影响寻优精度。针对这一问题,本文在位置更新规则中加入随机扰动因子,并剔除了冗余的随机项,以提高算法搜索能力;引入位置置换变异和差分进化算法中的最优变异策略,在保持种群多样性的同时,增强算法跳出局部最优的能力。采用马尔可夫过程证明了算法以概率1收敛到全局最优。利用基准函数和装箱问题对算法进行仿真测试,结果表明,改进后的算法能够有效跳出局部最优,对给出的所有问题均能找到理论最优解,寻优精度和成功率有明显提升。     

美国国家实验室发展经验对中国强化国家战略科技力量的启示

在探索国家战略科技力量的定义与历史演进的基础上,探讨了美国国家实验室建设发展的经验,分析了中国国家战略科技力量发展面临的使命和存在的问题,提出了中国发展国家战略科技力量的相关建议。     

当代图书馆的发展模式--复合图书馆

阐释了复合图书馆的含义和作用,分析了复合图书馆存在的必然性,探讨了复合图书馆发展的策略。     

跨国公司在华投资新战略

根据中国政府的新战略、新政策,结合在华投资的经验教训,跨国公司纷纷调整发展战略,积极参与在华投资竞争,将新的竞争意识和企业家精神注入到我国的经营环境中,为我国带来了资金、技术、先进的管理方法、营销理念和技巧,同时,对促进中国的经济改革与经济增长做出了重大贡献。     

山西旅游市场营销策略探讨

在旅游业竞争日益激烈的今天,山西旅游业应根据自身资源特色,找准目标市场,并以此为出发点进行营销活动,全面建设旅游品牌,实现山西旅游业的持续健康发展。     

标准信息--市场竞争的基础保证

简述了标准信息的种类,指出标准信息是市场竞争的基础保证,探讨了发挥标准信息市场竞争作用的基本战略。