Direct multiperiod forecasting for algorithmic trading

This paper examines the performance of iterated and direct forecasts for the number of shares traded in high‐frequency intraday data. Constructing direct forecasts in the context of formulating volume weighted average price trading strategies requires the generation of a sequence of multistep‐ahead forecasts. I discuss nonlinear transformations to ensure nonnegative forecasts and lag length selection for generating a sequence of direct forecasts. In contrast to the literature based on low‐frequency macroeconomic data, I find that direct multiperiod forecasts can outperform iterated forecasts when the conditioning information set is dynamically updated in real time.     

Modeling and Forecasting Online Auction Prices: A Semiparametric Regression Analysis

Interest in online auctions has been growing in recent years. There is an extensive literature on this topic, whereas modeling online auction price process constitutes one of the most active research areas. Most of the research, however, only focuses on modeling price curves, ignoring the bidding process. In this paper, a semiparametric regression model is proposed to model the online auction process. This model captures two main features of online auction data: changing arrival rates of bidding processes and changing dynamics of prices. A new inference procedure using B‐splines is also established for parameter estimation. The proposed model is used to forecast the price of an online auction. The advantage of this proposed approach is that the price can be forecast dynamically and the prediction can be updated according to newly arriving information. The model is applied to Xbox data with satisfactory forecasting properties. Copyright © 2016 John Wiley & Sons, Ltd.     

基于产品设计的再制造激励以及政府干预的影响

本文考虑由一个原始制造商和一个独立再制造商构成的两阶段模型,原始制造商在第一阶段决策产品设计的可再制造性水平,再制造商在第二阶段进入产品市场并和原始制造商进行价格竞争.原始制造商可以通过改变产品设计的可再制造性水平来控制可再制造旧产品的供应数量.相对较高可再制造性水平的产品能够直接降低再制造商的生产成本,增加原始制造商的固定成本和新产品单位生产成本,降低政府征收的生产税.利用博弈论模型,我们得出了再制造不受回收数量约束和受回收数量约束两种情况下原始制造商和再制造商的均衡决策,得到了激励原始制造商选择生产高可再制造性新产品时政府生产税应该满足的条件,探讨了原始制造商和再制造商对于政府生产税变化的反应趋势,分析了均衡决策结果的敏感性,考虑了再制造产品均衡产量、再制造商均衡利润、原始制造商均衡利润关于参数变化百分比的反应趋势.     

金融冲击、货币政策规则的选择与中国经济波动

综合运用贝叶斯估计、二阶矩比较、脉冲响应、方差分解、历史分解和反事实仿真等方法进行研究后发现:在引入了金融摩擦和金融冲击的情况下,1)利率规则造成的福利损失明显大于数量规则.2)就应对负向金融冲击的效果而言,数量规则的效果优于利率规则的效果.3)金融冲击是驱动我国经济周期波动的最重要力量,金融冲击在利率规则和数量规则下对我国产出波动的解释度分别为40.54%和38.95%.4)货币政策规则的选择对我国宏观经济的总体运行具有很大影响,且对通货膨胀的影响要大于对产出的影响.5)在我国利率尚未完全市场化且存在金融冲击的情况下,我国央行应更多地采用货币政策数量规则调控经济.     

用最优潮流分析实时电价下的传输拥挤管理

研究了在电力市场联营交易模式下,采用节点实时电价机制时的传输拥挤管理问题．用基于最优潮流的节点实时电价算法及软件,分析了用户侧可中断供电管理和电网无功补偿设备对消除传输拥挤的作用,并与通过传输拥挤合同的管理方式进行了比较．对一个５ 节点简化系统的全面数值分析表明,所提模型和算法的实用性．     

移动床中稻壳与固体热载体混和传热干馏的试验研究

对稻壳在热载体移动床中的混合干馏规律进行了试验研究,设计了一套固体热载体温和干馏实验装置,测定各种工况下的稻壳混和平馏煤气产率、煤气组份与热值。试验表明：选择循环灰温度在７００～８００℃,稻壳与循环灰量的混和比例为１：６～１：１０为最佳运行参量。研究结果对于煤气－蒸汽联产技术中稻壳移动床干馏煤气炉的设计和运行具有现实的指导意义。     

稻壳酶解制糖工艺研究

对稻壳预处理过程的影响因素进行了探索,重点对酶解产糖工艺过程进行了讨论分析。结果表明:粉碎90～120目并经2％NaOH浸泡的稻壳是理想的制糖原料;该原料在4.5～50℃,PH=4.5,时间为16h以及适宜的酶与底物配比下,可得较高的产糖率。     

外源Ca~(2 )对水稻幼苗生长的影响

用不同浓度外源Ｃａ２＋ 对水稻种子进行处理,探讨钙对水稻幼苗生长的影响． 结果表明：低浓度（０．２５～０．５ ｍ ｍ ｏｌ·Ｌ－ １）Ｃａ２＋ 处理的水稻幼苗干物质重及健壮度均高于对照,其中以０．５ ｍ ｍ ｏｌ·Ｌ－ １ Ｃａ２＋ 处理效果最显著,水稻幼苗干物重及健壮度分别比对照高９．７％ 和８％ ;０．２５ ｍ ｍ ｏｌ·Ｌ－ １Ｃａ２＋ 处理的叶绿素含量均略高于对照;加钙处理水稻幼苗根系活力高于对照,过氧化氢酶活性也高于对照．     

含籼率对连晚直播稻产量的影响

连作晚稻田中的秋籼,对连晚直播粳稻的产量影响很大。含籼1％减产2．5％,但未选显著标点;含籼5%减产17．0％;含籼10％减产22．1％;含籼超过15％减产32．6％以上,均达到极显著标点。所以,连晚直播稻的含籼率临界值为1％。减产的主要原因是有效穗和每穗实粒锐减。     

需求价格弹性理论应用勘误

根据需求价格弹性的大小,可以确定销售者收益与销售产品价格涨落之间的关系。给出反例,证明了当前经济学界对需求价格弹性、价格涨落与收益之间关系的结论有不确切之处,并强调指出在此问题中不可随意使用需求价格弹性的定义式和计算式。