澳大利亚创新投资基金介绍

如何促进科研成果转化是很多国家都面临的难题，为加快技术创新的商品化，澳大利亚政府制定了创新投资基金计划，本文对此进行了简要介绍     

高等学校教学设备配置管理问题现状及对策思考

为使高校教学科研仪器设备发挥出最大的使用价值和投资效益，高校设备管理部门要综合考虑学校建设发展计划、新专业建设、专业设置和优势学科建设诸因素，把握住整体目标和大的投资方向、投资计划，并改革以往的设备管理办法，实现学校内部、以及校际间的资源共享，充分发挥仪器设备的利用率。     

城市基础设施投资结构的动态仿真与分析——以北京市为例

基础设施在城市化进程中扮演着关键作用,合理选择基础设施投资结构对于城市可持续发展至关重要。鉴于基础设施的多系统复合特征,结合系统动力学和耦合协调理论,构建了城市基础设施系统效益仿真模型,通过调整各类基础设施投资占比参数,设计出资金投入总额有限下的4种基础设施投资情景,模拟了北京市2018~2030年4种情景下基础设施效益子系统间耦合协调水平,提出了在模拟期内优化基础设施投资结构的参考方案。结果表明：2018~2030年4种情景下基础设施效益子系统间耦合协调水平存在差异,整体处于上升状态,由低度耦合协调演变为极度耦合协调;均衡兼顾型和现状延续型情景下的城市基础设施效益子系统间耦合协调水平分别在2018~2027年和2028~2030年两个时段内表现最优,更有利于推动城市可持续发展,可将此两种情景下的城市各类基础设施投资占比参数作为相应时段内城市基础设施投资的参考方案。     

企业家情怀对创新投入的影响研究：机会识别和资源获取的中介作用

创新是推动企业进步的关键,情怀已经成为影响企业创新活动的重要因素。以身份理论、利益相关者理论以及现有研究为基础,构建企业家情怀经由机会识别和资源获取影响创新投入的概念模型,并提出相应的假设。以浙江制造业企业为样本,利用336份有效问卷进行实证分析,验证相应假设。结果表明,企业家情怀能够促进企业的创新投入,机会识别和资源获取在企业家情怀对创新投入的影响路径中起部分中介作用。     

创新生态系统视域下公司创业投资中企业种群间共生演化——基于Logistic扩展模型

随着我国“大众创业、万众创新”战略的提出,公司创业投资行业迎来了爆发式增长,其作为激励创新的有效形式是创业投资的一种特殊形态,已成为国内外大型企业开放式创新的重要战略选择。在创新生态系统中,大企业种群与创业企业种群以CVC为共生界面形成CVC生态群落,通过复杂动态的相互影响作用形成互惠共生关系。基于我国A股上市公司20年的创业投资实践,运用Logistic扩展模型,通过大企业与创业企业的专利创新数据来验证双方的共生演化关系。同时,从直接和间接投资模式角度对两种群的共生作用系数进行比较研究,结合组织特征总结分析演化过程中所呈现的共性和差异性变化,从政府、大企业及创业企业3个角度提出相关对策。     

会计信息质量影响企业投资回报以及资本成本的过程和机理

信息经济学理论认为,在信息不对称的情况下,企业通过披露经独立会计师审计的高质量的财务报告,能够在一定程度上消除信息不对称带来的企业外部融资的市场摩擦成本,并帮助企业在产品市场上获得竞争优势;同时,会计信息质量也是公司治理的函数。然而,当前多数文献主要关注会计信息质量在资本市场上的信号作用以及对企业外部融资资本成本的影响,而忽视了其在产品市场上的信号作用以及由此带来的对企业投资回报率和企业竞争优势的影响。以2011~2019年的中国沪深上市公司为样本,系统研究了会计信息质量与企业投资回报率以及资本成本之间的关系。研究发现,与理论预期一致,报告期的会计信息质量越好,下一年度的企业投资回报越高,相应的资本成本也越低。同时,当前年度的会计信息质量与下一年度投资回报率的正相关关系以及资本成本的负相关关系,随着公司治理效力的提高在一定程度上变得更为显著。进一步研究表明,高质量的会计信息,能够帮助企业在产品市场上获得竞争优势,有助于企业构建更为稳定的客户关系,并在供应链上产生更强的讨价还价能力。     

互联网金融环境下智能投顾对于投资行为的影响

基于国内知名网贷平台的数据,采用固定效应模型和双重差分分析方法,研究了智能投顾的使用对于投资者的投资金额和风险偏好的影响。实证结果表明,智能投顾的使用会减少投资者的单笔投资金额,增加投资者的总投资金额,并使得投资者的风险偏好趋于保守。研究结果丰富了智能投顾和行为金融学的研究内容,加深了智能投顾企业对于投资者行为的理解,使其可以更好地设计和完善相关服务。     

我国证券市场联合投资决策模型研究

文章在分析机构投资者和个人投资者投资博弈的基础上 ,根据 2种投资行为的特点 ,选择了联合投资决策模型 ,并通过对该模型的分析 ,来决定投资者的最佳投资策略 ,最后就行为金融学对该模型的影响进行了阐述。     

论风险投资与西部地区中小型高新技术企业的发展

西部地区若想加快发展中小型高新技术企业 ,必须进行投融资体制的创新 ,引入新的融资工具———风险投资 ,利用风险投资来改造中小型高新技术企业发展的文化、制度环境 ,为中小型高新技术企业的发展提供充足的资金 ,并协助其进行经营管理。西部地区的政府不仅要用资金 ,而且还要配套其他政策措施引导、扶持风险投资的发展 ,促进风险投资与中小型高新技术企业的结合。     

Forecasting of dependence,market, and investment risks of a global index portfolio

This paper undertakes an in-sample and rolling-window comparative analysis of dependence, market, and portfolio investment risks on a 10-year global index portfolio of developed, emerging, and commodity markets. We draw our empirical results by fitting vine copulas (e.g., r-vines, c-vines, d-vines), IGARCH(1,1) RiskMetrics value-at-risk (VaR), and portfolio optimization methods based on risk measures such as the variance, conditional value-at-risk, conditional drawdown-at-risk, minimizing regret (Minimax), and mean absolute deviation. The empirical results indicate that all international indices tend to correlate strongly in the negative tail of the return distribution; however, emerging markets, relative to developed and commodity markets, exhibit greater dependence, market, and portfolio investment risks. The portfolio optimization shows a clear preference towards the gold commodity for investment, while Japan and Canada are found to have the highest and lowest market risk, respectively. The vine copula analysis identifies symmetry in the dependence dynamics of the global index portfolio modeled. Large VaR diversification benefits are produced at the 95% and 99% confidence levels by the modeled international index portfolio. The empirical results may appeal to international portfolio investors and risk managers for advanced portfolio management, hedging, and risk forecasting.