我国A股增发定价相对效率的实证分析

本文以我国A股市场2000年1月到2007年12月实施增发的109家上市公司为样本，对我国目前普遍采用的增发定价方式-累计投标询价的定价效率进行综合考察。以增发价格对上市公司内在特质信息和市场状况信息的反映充分程度来考察增发定价的相对价格效率。通过参数假设检验、多元回归分析等方法，检验增发定价的效率机制，找出影响增发定价效率的不利因素，以及增发新股合理定价应充分考虑的因素。     

欺诈识别聚类算法在分析型车险CRM中的应用

对于车辆保险业务欺诈行为的识别,采用基于数据挖掘技术对于孤立点的分析,提出一种基于距离的欺诈风险分析方法。在此基础上,应用数据挖掘技术进行保险欺诈分析,对于异常索赔行为加以识别,从而在可能的欺诈行为发生时发出预警。     

转让价格对跨国公司全球利润的影响

讨论了确定跨国公司全球利润及转让价格变动对跨国公司全球利润影响的模型,模型中包含:母国所得税税率;国外所得税税率;预提税税率;子公司收益留存率;进出口关税税率等变量,建立模型的目的在于帮助跨国公司管理者制定转让定价政策.     

Risk factor beta conditional value‐at‐risk

We propose a new approach to the estimation of the portfolio Value‐at‐Risk. Based on the assumption that the same macroeconomic factors affect returns of all assets in a portfolio, this methodology allows the generation of the sequence of hypothetical future equilibrium portfolio returns given the historical values of the underlying macroeconomic factors and the asset betas with respect to these factors. Value‐at‐Risk is then found as an appropriate percentile of the corresponding hypothetical distribution of the portfolio profits and losses. The backtesting results for the six Fama–French benchmark portfolios and the S&P500 index show that this approach yields reasonably accurate estimates of the portfolio Value‐at‐Risk. Copyright © 2008 John Wiley & Sons, Ltd.     

Pricing Catastrophe Bond by Esscher Transform

This paper developed a model for pricing catastrophe bond whose trigger is loss index. In the model Esscher transform which is a facility usually used in actuarial science now provides an easy way to calculate Radon-Nikodym derivative so that the whole pricing process becomes easier to understand. At the end of this paper we use this model to price a China typhoon catastrophe bond which is also designed by us.     

鞍山地区政策性农业保险的问题与对策

针对鞍山地区政策性农业保险制度不完善问题,为更好地发挥政策性农业保险在农业生产中遭遇的各种风险事故的补偿作用,从实地调研出发,在文献研究的基础上,对鞍山地区政策性农业保险运行情况进行梳理,发现存在承保面有待拓宽、巨灾风险分散机制缺乏、政策性农业险种较少,保险公司农险业务创新不够等问题,提出了提高政策性农业保险的保障水平、因地制宜大力开发新险种、建立巨灾风险分散机制等建议.     

铁路施工企业参加属地医疗保险统筹的管理模式探讨

文章对企业现行的医疗保险管理模式进行了总结,探讨了异地职工参保的可行性和存在的问题,以此提出改进意见和措施。     

无理由退货政策下的概率销售策略

本文研究了无理由退货政策下,零售商是否应该提供概率产品,以及概率产品和传统产品应该如何定价的问题.由于消费者会根据对不同产品的期望满意度决定是否购买,零售商需要考虑如何提供最优的概率产品与传统产品的产品组合.本文同时考虑了零售商的销售策略和产品定价决策,发现消费者满意度对零售商的决策有十分重要的影响.特别地,随着消费者满意度的上升,零售商的利润反而有可能会降低.数值分析显示概率产品的随机性和消费者满意率对零售商的概率销售决策和利润有显著影响.     

非完全市场衍生资产定价方法研究

利用单期金融市场模型研究了非完全市场衍生资产定价问题。首先介绍了经典的无套利定价方法,指出了这种方法只适用于完全的金融市场的局限性。然后把无套利定价思想推广到了非完全市场,提出了衍生资产的ε－套利定价方法和区间定价方法。最后通过算例进一步说明经典的套利定价方法是区间定价法和ε－套利定价方法的特殊情况,区间这价方法和ε－套利定价方法是经典的套利定价方法的推广,既适用于完全金融市场,又适用于非完全的金融市场。     

美国保险法合理期待原则之辨析

基顿教授在1970年提出的合理期待原则在美国引起了很大争议,其焦点即为是否应该承认投保人超出保单所载条款之外的合理期待。与之相应的是,在美国当今的保险理论与实务中,广为适用了另一系列以合同为基础的合理期待原则。本文试图从两种合理期待原则的内涵谈起,分析两者之间的异同,进而提取当今美国保险法所秉持的优先保护保险消费者的核心理念,以期适用于我国保险法律的修改与完善。