二叉树模型的测度变换及应用

二叉树模型被广泛地应用于离散时间的金融衍生物的定价之中,该模型的本质是随机游动,即在某个x状态时,以p的概率向上跳一步,以1-p的概率向下跳一步.类似于连续情形的测度变换,获得了二叉树模型的一个测度变换定理和推论.给出了该变换定理在金融衍生物定价中的应用.     

基于自住需求的个人融资投资房地产的模型

在房地产价格随机性条件下对投资者通过融资投资购买房产的问题进行了建模,并运用停时分析、动态规划等方法求解了这个基于实物期权的模型,明确了投资规则中的期权价值.求出了投资者转租为融资买房的最佳房价以及投机者融资入市的房价临界值,本文还对上述结论给出了数值结果.     

基于时间序列分析的寿险需求模型分析

分别运用最小二乘法、时间序列分析对寿险市场进行了实证研究。与已有的研究相比,通过建立多元线性模型和改进的回归模型,说明国内生产总值的增长是寿险需求增长的根本原因,教育水平的提高和赡养(抚养)率对寿险需求影响显著;同时利用单位根检验指出由于缴纳保费存在分期缴纳的现象,导致保费收入有时间滞后效应。     

关于发展我国农业保险制度的研究

从中国农村和农业的实际情况出发分析了在中国建立农业保险制度的制约因素,揭示了政府在建立农业保险体系中所应发挥的作用,给出了建立我国农业保险制度的基本思路。     

利率服从马尔可夫过程时的期权定价

传统的期权定价公式Black-SchoIes公式需要一些前提条件,其中之一就是利率在期权的生命期内为常数,而现实中利率水平通常是不确定性变化的．本文假设利率服从一个马尔可夫过程,从而得到一个不同的期权定价公式。     

中国非寿险公司承保能力的实证分析

拥有足够的承保能力是保险公司长期稳健经营的基础,是保险公司可持续发展的手段,是保险公司综合竞争能力的体现,是实现保险公司发展战略的前提．承保能力在保险公司的发展中和战略规划中至关重要．采用定量方法对中国非寿险公司的承保能力进行分析,即应用多元统计分析技术中的因子分析方法,对中国非寿险保险公司的承保能力进行实证分析,以期深入地了解各家保险公司承保能力的优势与劣势．为各家保险公司的战略规划制定提供决策参考．     

有交易费用的彩虹期权定价模型的研究

通过在对标准欧式期权和彩虹期权定价模型的研究,推导出有交易费用的彩虹期权定价公式,并证明了该公式的合理性;随后又运用了二叉树方法求出其近似解.     

稀疏过程在一类相依多险种风险模型中的应用

将汽车保险中的一类相依两险种风险模型扩展到相依三险种风险模型,用对齐次poisson过程的稀疏与分解将该模型转化为古典风险模型,并证明了转化的合理性,进而给出破产概率的一般表达式及其一个上界估计.这种转化的方法对类似的多险种相依情形同样适用.     

带跳及反馈的随机波动证券定价模型

目前金融界尚未有一个公认的能够准确解释真实股价行为的证券定价模型．文中在传统随机波动价格模型的基础上,考虑其所忽略的“现实金融市场中,大事件发生比较频繁”这一事实,同时引入证券投资者与证券价格之间的交互作用,提出了一种新的证券定价模型——带跳及反馈的随机波动模型．理论分析、数值仿真和实际应用结果都表明,与传统证券定价模型相比,新模型可更好地模拟现实的证券价格行为,具有蓣测精度高、速度快等优点．     

流动性风险调整的信用违约互换定价

根据实证文献对信用价差之谜的解答,构建了考虑流动性风险影响的可违约债券定价模型,分离了信用价差中所包含的违约风险与流动性风险,并在此基础上得到了流动性风险调整的信用违约互换定价.由于排除了流动性风险的干扰,实现了对信用违约互换更为精确的定价.利用中国企业债券市场数据,分别估计了考虑流动性风险影响和忽略流动性风险影响下的违约强度参数,并据此计算了两种情况下的互换价格.结果表明,忽略流动性风险会导致对高信用级别公司债券,特别是到期期限较短的高信用级别公司债券违约率的高估,进而造成信用违约互换初始定价的高估.