资本市场开放、投资效率与企业全要素生产率——基于“深港通”开通的实证研究

本研究以2016年12月“深港通”开通作为资本市场开放的准自然实验,构建了DID和PSM-DID模型,考察了资本市场开放如何通过影响企业的投资效率影响企业的全要素生产率(Total Factor Productivity, TFP)。研究发现,深港通作为资本市场开放的一项重要举措,促进了标的企业全要素生产率增长,其影响的途径是:资本市场开放—企业投资效率提高—企业TFP提高。本研究进一步拓展了资本市场开放对企业影响的理论研究,证明了我国资本市场开放政策的有效性,为我国资本市场稳步开放提供了参考意见。     

随机动态规划及其应用

讨论了连续时间随机动态规划原理，得出了具有随机利率的最优投资组合，并用动态规划原理得到具有随机插入时间物流遍历控制问题的变分不等式。     

浅议中国企业对外直接投资的现状与措施

针对21世纪中国企业“走出去”的趋势,集中论述了对外直接投资的“三性”问题——迫切性、可行性和困难性,给出了提高中国企业对外直接投资成功率的合理化建议。     

投资连接保险风险模型的构建及其破产概率的鞅分析

根据投资连接保险的特点及传统风险模型,建立了投资连接保险业务的盈余过程模型.所建模型将保险资金运用分为可带来稳定收益的投资组合和风险相对较大,收益不确定的投资组合,并且前者采用常数利率而后者采用带漂移参数的布朗运动来分别描述两个组合的收益.另一方面,该模犁对出险理赔和资金正常赎回两种情况进行了分别考虑.对于此模型应用鞅方法得到了其破产概率的一般表达式和Lundberg不等式.     

两岸“三通”对厦门投资的影响及对策研究

两岸"三通"将对厦门的投资产生长期而深远的影响:既有利于增强外商和台商投资厦门的信心,提高厦门的投资效率,也会导致厦门本地资金和外资大力投向服务业;当然在短期内也会对本地投资产生挤出效应,造成本地企业人才的流失,增加改造环境的成本等负面影响,应设法加强两岸合作,提高吸引台资的质量,建立厦门经济的预警模型。     

VaR与CVaR的对比研究及实证分析

对两种风险度量方法——风险价值（VaR）和条件风险价值（CVaR）的性质和最优化算法进行了比较．首先对它们具有的性质如平移不变性等进行了比较,其中CVaR独有的次可加性最能显示它相对于VaR的优越性．然后,通过引入顺序统计量,把现实中基于CVaR的最优组合问题转化成线性规划问题,并说明只有当收益服从高斯分布时,基于VaR和CVaR的两种最优组合问题的解才是一致的,基于VaR的最优问题才有意义．最后对深市股票进行了实证分析,验证了上述结论,并分析了可能存在的影响结果的因素．     

基于风险投资的多指标综合决策评价方法研究

采用传统的投资决策方法对风险投资的多目标进行决策,往往会导致错误的决策。针对风险投资多目标和高风险的特征,从系统观点出发,以风险平均值和灰色关联度为基础,采用灰色综合评判法。建立风险型层次——关联综合优化模型,将灰色关联分析的应用范围进一步拓广,把多指标决策问题转化为目标优化模型处理,使其能解决风险型多指标决策问题,并结合实例说明该方法的具体应用。     

外国直接投资与广西经济增长的计量研究

以“支出法”为依据建立计量经济模型,利用1990～2003年时间序列数据对外国直接投资与广西经济增长的关系进行计量分析,从中发现前者对后者具有正面的当前效应和滞后效应。广西在加大外资引进的同时应该注意引导外资投资的产业方向。     

损失极小的证券投资组合

投资者往往采用组合证券投资方式以分散风险，并取得适当的投资收益，该文在分析风险损失的基础上，提出一种新的证券投资组合模型，并着重运用随机最优控制求解，根据值函数和风险规避系数的定义，说明经非线性变换后的值函数满足带有风险规避系数的HJB偏微分方程，当风险规避系数无限大时，给出了证券投资最优策略。最后给出一个算例，表明带有规避系数的HJB偏微分方程可得值函数和相应的投资策略。     

基于AHP和模糊综合评价法的政府投资项目审计风险研究

基于层次分析法(AHP)和模糊综合评价法,结合案例,建立政府投资项目审计风险评价指标体系并进行定性与定量分析,表明该方法的客观性、适用性和可靠性,为研究政府投资项目审计风险问题提供科学依据.