基于双边市场框架的软件产业效率与福利分析

应用双边市场理论,研究软件市场的产业效率与福利影响.研究落脚于市场中应用软件的均衡种类,为操作系统厂商占据产业主导地位提供了解释,并指出开放源操作系统能改善市场应用软件供应不足的现象,但同样不能实现社会最优.研究同时揭示了操作系统中应用程序接口(API)设计的经济学内涵:是操作系统厂商协调应用软件生产、促进双边繁荣的平台设计策略.     

基于小波分析的股指期货高频预测研究

基于低频金融数据的预测,在时间上具有长期性,依赖于整体经济环境,不能形成短期内的准确预测.但是由于高频金融时间序列具有非线性、非平稳性以及其特有的日历效应等特性,传统的ARMA模型也无法得到满意的预测结果.本文提出基于小波多分辨率分析的预测方法,将收益率数据分为高频部分(周期性)与低频部分(趋势性),对拆分后的序列进行重构,并对重构后得到的数据分别建立ARMA模型.实证研究表明,小波多分辨率分析能很好地滤出日内效应,由于股指期货独特的市场特征,应将分解层数定为3,分解重构模型可以提高预测精度.     

中国沪深300股指期货风险度量——基于流动性调整的收益率方法的研究

传统的VaR方法忽略了流动性风险,而现有的文献大都采用将流动性风险与传统的市场风险直接相加的方式来度量总的风险,忽略了市场风险与流动性风险带来的损失之间的相关性.本文采用经流动性风险调整过的收益率结合GARCH-VaR方法来度量包含了市场风险与流动性风险的总体风险,并运用沪深300股指期货市场的5分钟高频数据进行实证分析,结果表明,传统的VaR会明显低估风险,而将流动性风险与市场风险相加的方式计算的VaR会高估风险.     

随机跳变广义双指数分布下的双重跳跃扩散模型及应用

结合非对称双指数分布与有偏双指数分布构建了广义双指数分布,该分布能充分展现金融市场的有偏、非对称与尖峰厚尾特征. 借鉴Kou提出的双指数跳跃扩散模型,构建和分析了广义双指数分布下的单层跳跃扩散模型(GDED-KDJ),考虑到金融序列的异方差性与波动跳跃性,参考Eraker提出的双重跳跃扩散模型, 进一步将GDED-KDJ模型扩展为随机跳变广义双指数分布下的双重跳跃扩散模型,分析了新模型具备的一般性、有偏性、非对称性与尖峰厚尾性,进而从理论上证明了新模型的优越性. 同时,还研究了新模型的条件似然函数及MCMC迭代求解算法.最后,利用金融危机期间我国主要三种金属期货价格的三月连 续数据进行实证,结果也进一步表明新模型的可行性、有效性与优越性.     

非完备市场中项目期权的消费效用无差别定价

基于消费效用最大化的效用无差别定价原理，本文对非完备市场条件下的企业项目期权进行定价.假设企业家具有指数效用函数，得到了项目期权的定价方程，即带自由边界的二阶非线性常微分方程；通过数值模拟发现，项目期权执行的最优触发值和期权价值会随着风险厌恶系数的增加而减小，随着相关系数的增加而增大，随着项目标的资产波动率的增加而增大.     

空间效应与空间计量:理论述评及应用前景

空间计量经济学作为经济学科一个新的分支,近三十年来得到了快速发展,已经成为区域经济学研究的主流方法,特别是在对空间外部性、区域经济增长溢出及知识溢出与创新扩散等方面发挥着强有力的学科优势。在全球化视角下,将其应用于研究金融市场的相关性及波动溢出等问题将具有广泛的前景。     

中国期货市场单日基于连续时间序列的数据挖掘

介绍了棉花期货单日成交记录的数据挖掘以及多种商品期货在单日的交易记录中存在的问题，通过对中国期货市场的分析，更大限度地揭示了市场特征，为期货投资者提供更大的帮助。     

基于双边市场的传媒产业政府规制

在双边市场理论的框架下,建立了自由进入的电视媒介竞争模型.结果表明:在自由进入的媒体企业竞争市场中,自由市场竞争均衡的广告量小于社会福利最大化的广告量,且市场中存在太多的媒体企业数目;为了达到社会福利最大化,政府产业管制部门应该加强对市场进入的管制,征收一定的进入许可费,并且给予必要的补贴.     

Sports forecasting: a comparison of the forecast accuracy of prediction markets,betting odds and tipsters

This article compares the forecast accuracy of different methods, namely prediction markets, tipsters and betting odds, and assesses the ability of prediction markets and tipsters to generate profits systematically in a betting market. We present the results of an empirical study that uses data from 678–837 games of three seasons of the German premier soccer league. Prediction markets and betting odds perform equally well in terms of forecasting accuracy, but both methods strongly outperform tipsters. A weighting‐based combination of the forecasts of these methods leads to a slightly higher forecast accuracy, whereas a rule‐based combination improves forecast accuracy substantially. However, none of the forecasts leads to systematic monetary gains in betting markets because of the high fees (25%) charged by the state‐owned bookmaker in Germany. Lower fees (e.g., approximately 12% or 0%) would provide systematic profits if punters exploited the information from prediction markets and bet only on a selected number of games. Copyright © 2008 John Wiley & Sons, Ltd.     

属性识别方法及其在期货价格预测中的应用

在属性集,属性测度概念基础上,针对模式识别问题,提出了属性识别方法．该方法在期货价格趋势预测中获得了较为成功的应用.