A neural network versus Black–Scholes: a comparison of pricing and hedging performances

An Erratum has been published for this article in Journal of Forecasting 22(6‐7) 2003, 551 The Black–Scholes formula is a well‐known model for pricing and hedging derivative securities. It relies, however, on several highly questionable assumptions. This paper examines whether a neural network (MLP) can be used to find a call option pricing formula better corresponding to market prices and the properties of the underlying asset than the Black–Scholes formula. The neural network method is applied to the out‐of‐sample pricing and delta‐hedging of daily Swedish stock index call options from 1997 to 1999. The relevance of a hedge‐analysis is stressed further in this paper. As benchmarks, the Black–Scholes model with historical and implied volatility estimates are used. Comparisons reveal that the neural network models outperform the benchmarks both in pricing and hedging performances. A moving block bootstrap is used to test the statistical significance of the results. Although the neural networks are superior, the results are sometimes insignificant at the 5% level. Copyright © 2003 John Wiley & Sons, Ltd.     

基于神经网络智能天线的一种波达方向估计方法

该文提出利用径向基函数神经网络来估计无线通信中智能天线的信号到达方向．为了减少输入，利用信号相关阵的对称性质，仅考虑相关阵中的上三角或下三角的部分元素作为网络的输入量，计算量较小．计算机模拟结果表明，该方案是有效的．     

谈计算机专业学生的数学基础

计算机技术本质上是一种数学技术,我国计算机专业学生的数学基础相对薄弱,夯实数学基础、提高数学能力是培养计算机专业高素质研究型人才的有效途径。     

基于计算机和课堂的英语教学模式的教师角色研究

本文按照《大学英语课程教学要求》，简要分析了基于计算机和课堂的英语教学模式，提出了在这种模式下大学英语教师的角色定位，以更好的发挥学生的主体作用和教师的主导作用。     

谈公安院校计算机基础教学的改革问题

分析了公安院校当前在计算机基础课程教学中存在的问题，并针对这些问题提出一些改进的措施和建议，以适应当前公安教育的需要。     

浅谈高校公用计算机机房的建设与管理

本文探讨了高校计算机机房如何进行软硬件配置才能适应教学的管理，发挥出计算机这一现代化武器的优势。     

微机排版校对中易出现的差错及对策

从多方面分析了排版校对过程中容易产生的差错，并从编辑应具备的计算机素养、排版软件所具有的功能及校对技巧出发，提出了如何防止这类差错发生的具体措施．     

多类别软件引导程序

采用快速ＢＡＳＩＣ及其工具库编写一个用途广泛的引导程序，它具有将各类不同程序的运行或变换溶为一体对用户十分友好的界面，在计算化学和计算机文献检索中得到实际应用．     

低噪声放大器的计算机辅助设计

讨论了频率捷变雷达系统中LNA的计算机辅助设计问题,并给出了一实用程序.用该程序设计生产的低噪声放大器已成功地用于某雷达中,其性能指标达到国内同类产品领先水平。     

PC微机上实现红外光谱谱图的匹配检索

本文介绍了所开发IRSMS系统的基本情况,并且使红外光谱的匹配检索这一复杂问题在PC微机上得以初步实现。