Forward Rates,Monetary Policy and the Economic Cycle

The short end of the yield curve incorporates essential information to forecast central banks' decisions, but in a biased manner. This article proposes a new method to forecast the Fed and the European Central Bank's decision rate by correcting the swap rates for their cyclical economic premium, using an affine term structure model. The corrected yields offer a higher out‐of‐sample forecasting power than the yields themselves. They also deliver forecasts that are either comparable or better than those obtained with a factor‐augmented vector autoregressive model, underlining the fact that yields are likely to contain at least as much information regarding monetary policy as a dataset composed of economic data series. Copyright © 2015 John Wiley & Sons, Ltd.     

Forecasting VaR models under Different Volatility Processes and Distributions of Return Innovations

This paper provides clear‐cut evidence that the out‐of‐sample VaR (value‐at‐risk) forecasting performance of alternative parametric volatility models, like EGARCH (exponential general autoregressive conditional heteroskedasticity) or GARCH, and Markov regime‐switching models, can be considerably improved if they are combined with skewed distributions of asset return innovations. The performance of these models is found to be similar to that of the EVT (extreme value theory) approach. The performance of the latter approach can also be improved if asset return innovations are assumed to be skewed distributed. The performance of the Markov regime‐switching model is considerably improved if this model allows for EGARCH effects, for all different volatility regimes considered. Copyright © 2014 John Wiley & Sons, Ltd.     

带干扰Poisson风险模型的破产时间分析

现实生活中,保险公司发生破产行为的可能性是非常小的。对保险公司而言,他们更为关心的是公司需要多长时间会破产。运用鞅论的方法,分析了一类带干扰的Poisson风险模型资金盈余首次达到0的时间,并得到了它的矩母函数和期望。     

基于信用评级的商业银行贷款风险定价模型

建立了一个基于信用评级体系的风险定价模型.通过模型证明一笔贷款的价格不仅与借款人的预期违约率和贷款回收率有关,而且与借款人在贷款期间信用等级的变化有关.贷款的价格(利率)与借款人信用恶化的程度和发生的概率正相关.利用实际数据求出了各信用等级借款人的利率、风险价值和经济资本等参数.     

污水处理PPP项目收益风险云模型综合评价

为了准确评价污水处理PPP(public private partnership)项目收益风险,解决单一方法评价的局限性,提出了一种收益风险云模型综合评价模型.首先建立了污水处理P P P项目收益风险评价指标体系,并提出了改进FSE-SD二次加权模型,在风险指标传统主客观赋权的基础上,对风险指标进行二次加权得到最终权重...     

考虑专家信息的威布尔型产品定时截尾可靠性验收试验方案设计

可靠性验收试验是检验产品是否达到可靠性要求而进行的试验。试验方案的确定需要保证使用方风险和生产方风险可控。当前GJB899A中定时截尾试验方案往往需要较长的试验时间,短时试验方案又存在两类风险较大的问题,实际应用颇受诟病。根本原因在于GJB899A的试验方案确定只考虑了系统试验数据,而忽视了其多源信息。因此,本文针对复杂系统验收试验前存在多种形式专家信息,考虑系统寿命服从威布尔分布的情况,结合专家信息来计算产品在给定试验方案下的两类风险,进一步推导得到试验时间较短、风险可控的试验方案。文章最后给出了案例分析,通过对比,验证了所提方法的有效性。     

系统重要性股权质押上市公司的识别 ——股权质押违约的系统性风险贡献度视角

股权质押风险一旦爆发呈联动效应,影响范围将迅速波及多个市场,极有可能衍生出系统性风险,对整个金融市场和实体经济带来极大危害.围绕股权质押违约风险在股票市场和基金市场传染的核心问题,借鉴网络科学研究工具,从关联市场视角探索股权质押风险跨市场传染的路径和规律.首先描述了股权质押二部图网络的构建方法,利用关联网络的阈值传染模...     

知识型企业的知识创新风险研究

首先探讨了知识型企业与知识创新的作用关系并提出了知识创新风险的概念,接下来通过详细分析指出了战略、知识资产、组织结构、创新激励、文化、信息技术、创新转化、财务为知识型企业知识创新的主要风险因素,最后采用多阶段多层次模糊评价方法对知识型企业知识创新风险进行了分析评价。     

工程项目代建制模式分析及发展对策

对工程项目代建制模式的优劣进行了探讨,指出实行代建制能够提高交易效率,改善工程建设市场的微观结构,铲除政府投资腐败现象等．同时揭示了代建制在推行过程中存在的一些问题,并针对具体问题给出了解决方案,强调应完善代建制的制度体系．加强代建企业自身建设及行业建设。     

基于有限状态机的多阶段网络攻击方法研究

提出了针对多阶段攻击分析的多阶段有限状态机模型,用于分析复杂的攻击行为。通过M-FSM模型能够对攻击的步骤和路径进行综合分析,从而发现网络中存在的安全漏洞和不当的安全配置。在对多阶段攻击进行综合分析的基础上,系统管理员可以以最小的投入对系统进行加固。