实物期权方法在多项目预算决策中的应用

研究了实物期权方法在可推迟的多项目预算决策中的应用·通过二叉树方法描述了项目价值随时间变化的路径,进而构造出多项目资本预算决策的模型,并探讨了根据实际需要如何对模型的各种限制条件进行调整·与净现值法相比,实物期权方法考虑了项目的投资机会价值,能求得在资本预算限制下公司可以投资的具有内在期权价值的项目组合,因而可以对公司战略决策中高不确定性项目的投资决策提供支持·     

基于投资组合理论的商业银行信贷业务运营效率研究

运用投资组合理论中有效前沿和资本市场线模型,基于商业银行不良贷款率和NIM(net interest margin)对商业银行信贷业务运营效率进行测算;采用2011-2016年中国16家上市商业银行的面板数据研究了不良贷款率对商业银行信贷业务收益造成的损失;通过对上述结果对比,发现本文提出的基于投资组合理论的商业银行信贷业务运营效率,能更好揭示商业银行信贷业务的风险和收益关系.未来商业银行在贷款业务中应考虑参考和使用投资组合理论.     

浅议新形势下山西农田水利基本建设的问题与对策

介绍了山西农田水利基本建设的现状和存在问题,从政策、宣传、资金等方面提出了进一步推动农田水利基本建设工作的措施和建议。     

引导基金模式下的政府补偿及其激励效应

在激励理论的分析框架下研究了亏损补偿、收益补偿和政府收益固定三种补偿方式对创业投资规模和效率的影响. 主要结论包括: 亏损补偿会削弱创业投资家努力投入的激励, 从而既不利于提高创业投资效率, 也不利于扩大创业投资规模; 而收益补偿和政府收益固定补偿具有相同的激励特征, 它们可以在促进创业投资合作关系形成的同时兼具扩大创业投资规模和提高创业投资效率的功能. 并且当政府对创业投资家的激励成本相同时, 收益补偿方式对私人投资者的吸引力更强. 同时, 由于可能破坏创业投资家和私人投资者的有限责任保护, 政府收益固定补偿方式的可实施性得不到保证.     

资本市场开放、投资效率与企业全要素生产率——基于“深港通”开通的实证研究

本研究以2016年12月“深港通”开通作为资本市场开放的准自然实验,构建了DID和PSM-DID模型,考察了资本市场开放如何通过影响企业的投资效率影响企业的全要素生产率(Total Factor Productivity, TFP)。研究发现,深港通作为资本市场开放的一项重要举措,促进了标的企业全要素生产率增长,其影响的途径是:资本市场开放—企业投资效率提高—企业TFP提高。本研究进一步拓展了资本市场开放对企业影响的理论研究,证明了我国资本市场开放政策的有效性,为我国资本市场稳步开放提供了参考意见。     

国内古都旅游研究文献述评

古都旅游是古都城市融合历史文化底蕴和诸多现代旅游元素的特殊名片,与古都旅游相关的学术研究也广泛开展,学术成果层出不穷.检索1980—2012年期间发表的古都旅游研究文献,综合运用定性描述和定量统计的研究方法,以筛选后的有效文献为研究对象,分别从数据来源、研究城市和研究用途或属性等方面做统计分析.梳理总结古都旅游研究文献,认为国内古都旅游研究文献主要历经基础发展、快速发展和创新发展等阶段.结合具体研究内容,绘制古都旅游文献研究内容的总体脉络图,分类别阐述古都旅游研究重点和发展方向.古都文化内涵是整个古都旅游文献的研究核心,古都旅游资源项目的宣传推广和古都旅游资源的规划与开发是古都旅游文献的研究重点,创新与可持续发展是古都旅游未来研究的主要发展方向.最后,总结当前古都旅游研究的现状和不足,探讨古都旅游研究的发展方向,为古都旅游的快速发展提供借鉴和参考.     

高校财务管理若干问题的调研与思考

加强财务管理是推进高校改革和发展的关键措施。本文通过调研并结合从事财务管理工作的实践 ,对如何进一步加强高校财务管理 ,同时 ,建立合理的分配机制 ,激励高校依法积极筹措教育经费进行了探讨     

Fine three-dimensional P-wave velocity structure beneath the capital region and deep environment for the nucleation of strong earthquakes

A detailed 3-D P-wave velocity model of the crust and uppermost mantle under the capitol region is determined with a spatial resolution of 25 km in the horizontal direction and 4-17 km in depth. We used 48750 precise P-wave arrival time data from 2973 events of local crustal earthquakes, controlled seismic explosions and quarry blasts. These events were recorded by 123 seismic stations. The data are analyzed by using a 3-D seismic tomography method. Our tomographic model provides new information on the geological structure and complex seismotectonics of this region. Different patterns of velocity structures show up in the North China Basin, the Taihangshan and the Yanshan Mountainous areas. The velocity images of the upper crust reflect well the surface geological, topographic and lithological features. In the North China Basin, the depression and uplift areas are imaged as slow and fast velocity belts, respectively, which are oriented in NE-SW direction. The trend of velocity anomalies is the same as that of major structure and tectonics. Paleozoic strata and Pre-Cambrian basement rocks outcrop widely in the Taihangshan and Yanshan uplift areas, which exhibit strong and broad high-velocity anomalies in our tomographic images, while the Quaternary intermountain basins show up as small low-velocity anomalies. Most of large earthquakes, such as the 1976 Tangshan earthquake (M 7.8) and the 1679 Sanhe earthquake (M 8.0), generally occurred in high-velocity areas in the upper to middle crust. However, in the lower crust to the uppermost mantle under the source zones of the large earthquakes, low-velocity and high-conductivity anomalies exist, which are considered to be associated with fluids, just like the 1995 Kobe earthquake (M 7.2) and the 2001 Indian Bhuj earthquake (M 7.8). The fluids in the lower crust may cause the weakening of the seismogenic layer in the upper and middle crust and thus contribute to the initiation of the large crustal earthquakes.     

辽宁省生物技术产业资本市场研究

资本市场是生物技术产业发展的动力和催化剂，世界生物技术产业发展强国都在很大程度上得益于其资本市场的支持，在分析生物技术产业资本市场特点的基础上，研究辽宁省生物技术产业资本市场的现状，构建辽宁省生物技术产业的资本市场体系——对处于研究开发期阶段的企业以政府资金投入为主，对处于创业期、早期成长期和加速成长期的企业以引进风险投资为主，对处于稳定成长期和成熟期的企业以银行贷款、发行债券和上市融资为主。     

对我国上市公司股权再融资问题的探讨

股权再融资是我国上市公司优化资本结构的最有效方法之一,然而在实际操作中却存在诸多问题,针对存在的问题,提出了一些应对措施和方法。