古典风险模型的一个极值联合分布

主要讨论了古典风险模型余额首次返回零点前及最后一次返回零点前两种时期内的极小值和极大值的联合分布,并运用模型的强马氏性及平稳性解决了问题.     

企业重整制度的经济学思考——以重整管理人为线索

由于重整管理人主持的重整事业关系到各方利益相关者的私权利益以及社会利益的衡平,其行为公正和效率,有赖于管理人自身的职业品质和专业水准,更依赖于各方面制度监督的健全。因此运用跨学科、多向度的研究方法将法学与经济学学科资源重组、整合,方能透彻地理解企业重整管理人的角色面貌。     

论破产撤销权的制度价值与法律性质

破产撤销权是民法上撤销权在破产程序中的延伸，二者具有同源性，但破产撤销权是一种特殊的撤销权．要适用特殊的规则。公平是破产撤销权的基本价值目标，同时破产撤销权要以诚实信用、平等、意思自治为基础价值进行制度设计．并平衡好债权人、债务人、第三人之间的利益关系，在保护整体债权人利益同时维护社会交易安全。破产撤销权的效力兼具形成权和请求权双重性质。     

基于破产理论的省属高校招生计划分配方法

针对属地高校招生计划分配的主观性和复杂性等问题,研究高校诚信申报计划前提下的破产模型及分配规则,进而重点研究高校出于利益需求,可能出现虚假申报其可承载的最大招生规模的现象,结合诚信申报招生计划模型得到的非整数分配解,建立虚报招生计划前提下的二次规划修正模型.实例分析说明,提出的分配方法能在不同前提下高效地实现招生计划分配,分配结果有效地避免主观因素干扰,符合实际分配规律.研究结果可为省级教育行政部门招生计划编制工作提供参考依据.     

资金限制下新创企业质量投资策略

对于资金不足发展受限的新创企业,谋求长远发展还是节约现金流以避免破产是投资产品质量权衡的重要依据.本文基于新创企业在每阶段末需要达到一定的利润额以维持生存,提出了基于利润追求和生存追求双目标情景下的两阶段动态质量投资模型.在考虑到消费者对产品质量偏好的不确定性、市场波动以及生存阈值等因素的影响下,本文基于模型逻辑推理论证不同运营目标下,新创企业通过协调定价和质量投资来应对破产风险的策略.发现在充分考虑质量偏好不确定性和市场波动的完全不确定环境下,利润追求型新创企业会同时提高(降低)相对于确定环境中的质量投资和产品价格,从而平衡短期生存压力和长期利润.质量偏好期望值和方差的增加将激励利润追求型新创企业提高质量投资;生存追求型新创企业将始终保持定价策略与质量投资正相关,从而控制长期的运营风险.质量偏好期望值达到一定程度或者质量偏好方差持续增加的话,生存追求型新创企业都会降低质量投资.此外,随着生存阈值的增加,利润追求型新创企业会持续降低质量投资;而生存追求型新创企业会先增加投资,后减少.最后,结合其他相关结果,本文给出了资金限制下新创企业的质量投资策略建议.     

破产债权的确认与确认诉讼——兼论债权确认诉讼中的当事人适格

破产债权的确认作为连结破产程序开始和分配的中间环节,在破产程序中发挥着重要的作用。破产债权申报以后,尚需对之进行确认,才能参加破产分配。但是,我国现行《企业破产法》无论是在债权确认方式上还是在债权确认程序上均存在着较大的缺陷,从而给实务操作带来不少困难。应当在破产债权的申报与调查之后,建立一个完整的债权确认程序,并借助确认诉讼的方式解决债权确认中的纠纷,以保证破产程序的顺利进行。     

Using accounting‐based information on young firms to predict bankruptcy

This study analyzes the nonlinear relationships between accounting‐based key performance indicators and the probability that the firm in question will become bankrupt or not. The analysis focuses particularly on young firms and examines whether these nonlinear relationships are affected by a firm's age. The analysis of nonlinear relationships between various predictors of bankruptcy and their interaction effects is based on a structured additive regression model and on a comprehensive data set on German firms. The results of this analysis provide empirical evidence that a firm's age has a considerable effect on how accounting‐based key performance indicators can be used to predict the likelihood that a firm will go bankrupt. More specifically, the results show that there are differences between older firms and young firms with respect to the nonlinear effects of the equity ratio, the return on assets, and the sales growth on their probability of bankruptcy.     

A Robust Data‐Mining Approach to Bankruptcy Prediction

In this study, new variants of genetic programming (GP), namely gene expression programming (GEP) and multi‐expression programming (MEP), are utilized to build models for bankruptcy prediction. Generalized relationships are obtained to classify samples of 136 bankrupt and non‐bankrupt Iranian corporations based on their financial ratios. An important contribution of this paper is to identify the effective predictive financial ratios on the basis of an extensive bankruptcy prediction literature review and upon a sequential feature selection analysis. The predictive performance of the GEP and MEP forecasting methods is compared with the performance of traditional statistical methods and a generalized regression neural network. The proposed GEP and MEP models are effectively capable of classifying bankrupt and non‐bankrupt firms and outperform the models developed using other methods. Copyright © 2011 John Wiley & Sons, Ltd.     

稳步实施煤炭企业关闭破产工程

介绍了稳步实施煤炭企业关闭破产工程的具体做法，主要是积极争取各方支持，切实加强组织领导，在关闭破产的各个环节上，都要规范操作，而且要认真做好宣传和思想政治工作，确保此项工作的顺利进行。     

内部职工在企业破产拍卖中的投标报价过高策略

主要探讨作为破产企业第一债权人的破产企业内部职工在破产拍卖中的投标动机及投标策略对拍卖结果的影响, 进而分析使破产企业内部职工债权得到清偿的最佳参与策略. 通过分析得出结论:企业职工和外部投标人组成的投标联盟投标高于其真实估价.这种投标报价过高策略可以保证清算补偿中作为第一债权人的企业职工的工资和劳动保障费用得到有效的清偿. 进而考虑了在投标人估价对称和非对称情况下投标报价过高策略对拍卖收益的影响.