违约风险定价模型的推广与应用

在完全市场中，对带有违约风险的Black—Scholes期权定价模型进行研究和推广：用强度遵从均值回复过程的重随机的Poisson过程来描述违约过程；假定违约强度过程与标的资产价格、企业价值的扩散过程均两两相关．在这样的模型假定下，采用等价鞅测度变换方法，对有违约风险的欧式看涨期权给出了封闭形式的解析定价公式．     

梯形抗滑桩截面侧角对土拱效应的影响

为研究梯形抗滑桩截面侧角对土拱效应的影响,从材料力学与静力学知识入手,首先以拱轴线轴向受压模型推导了合理的桩截面侧角的计算方法,表明梯形截面抗滑桩较于矩形截面抗滑桩更易形成土拱效应;其次通过work-bench建立了土质边坡与梯形截面抗滑桩的三维模型并进行网格划分,运用FLAC~(3D)有限差模拟软件进行数值模拟,通过接触面语句,建立桩土接触面,对桩土接触面的位移变化进行捕捉,结合在特征水平截面z=23上的应力云图、位移云图以及桩间中轴线上位移监测点的位移变化,综合分析梯形截面抗滑桩的桩截面侧角θ的取值对于土拱效应的影响;最后对理论推导结果与数值模拟结果进行了拟合。结果表明:以拱轴线的轴向受压模型理论,突出轴向大主应力的影响,得出当梯形截面抗滑桩抗滑反力最大时,截面侧角反算办法取值为2θ+arctanη取■;得出了合理的桩截面侧角的取值范围,证明了梯形桩截面侧角在此范围下,能充分发挥桩正面与桩侧面两部分的受力性能,促使双拱协同传力机制的产生。     

倒向随机微分方程在欧式看涨期权中的应用

利用倒向随机微分方程解的有关理论及Ocone鞅的性质,分析欧式看涨期权的完全套期保值性,给出了欧式看涨期权确定价格的概率解。     

棉盖涤/锦超细旦复合丝针织运动面料的开发

阐述了利用涤／锦超细旦纤维在双面圆纬机上开发生产出的棉盖复合丝型的高档运动面料的编织工艺和染整工艺，着重介绍了芯吸高度和干燥剂两种试验方法，以及对该产品的导湿性能测试的结果与分析。     

混合分形Heston-CIR模型下的美式期权定价及模拟

为了刻画标的资产呈现出的“波动率微笑”和“长相依”等特性,基于分形市场理论用标准布朗运动和分数布朗运动■的线性组合代替布朗运动,构建了混合分形Heston-CIR模型来描述标的资产价格。其次,讨论了该模型下随机微分方程的解的存在唯一性,并研究了利率方程的Euler格式离散化的强收敛性。最后,用最小二乘Monte Carlo算法对美式看跌期权进行数值模拟验证模型的有效性。     

基于期权的采矿权估价随机利率方法

由于假定利率不变和不考虑资源开采者在运营管理上的灵活性,收益现值法在评估采矿权时容易低估其价值。为此,作者建立了基于期权的采矿权估价随机利率方法,并通过实例对该方法进行了验证。计算结果表明,基于期权的采矿权估价随机利率方法较收益现值法能提高采矿权的价值。     

离散算术平均亚式期权近似定价

对一般形式下的均值函数进行泰勒展开．分析标的算术平均与标的几何平均的差距，给出二者之问的近似关系式，进而对离散算术平均亚式期权进行近似定价．     

混合分数布朗运动环境下的交换期权定价

考虑了股票价格服从混合分数布朗运动驱动下的交换期权的定价问题。假设两种股票的价格过程都服从由混合分数布朗运动所驱动的随机微分方程,利用公平保费定价方法得到了交换期权的定价公式。     

石油勘探领域期权波动率参数阶段性估算

对石油勘探项目实物期权应用模型中的波动率参数性质及其在计算石油勘探项目的期权价值中的作用进行了分析,提出了适合石油行业易于操作的波动率参数的计算模型。以净现值法为基础,应用蒙特卡罗原理,提出了在石油产量和市场油价随机变动条件下石油勘探项目实物期权应用模型中不同阶段的波动率参数估算方法。实例分析结果表明,该方法能够相对准确地估算出石油勘探项目实物期权模型中的阶段性波动率参数。     

未开发油田价值评估和投资时机选择模型的构建及应用

分析未开发油田投资决策的实物期权特征,建立未开发油田价值评估和投资时机选择模型,运用蒙特卡罗方法模拟原油价格波动的随机过程,并求解美式延迟期权及原油价格波动率和无风险利率等模型参数,最后通过案例计算标的油田的价值和最优开发时间.结果表明,所建模型能够突破传统贴现现金流法的局限,可以为决策者提供客观的依据,帮助决策者更充分地了解投资项目所面临的风险和潜在收益,使最终决策更加客观、科学.