基于延期支付的双卖主垄断市场供应链决策

比较研究了延期支付条件下双卖主垄断市场共同串谋、古诺竞争、主从博弈3种销售商竞争方式对供应链各方决策的影响.研究结果表明,从生产商角度来说,销售商之间采取何种竞争方式对其利润产生有着直接的影响,但并不改变生产商延期支付期限的决策.而从销售商角度看,运营成本高的销售商倾向采取较高的销售价格,运营成本低的销售商则采取较低的销售价格进行竞争,且在主从竞争方式下高成本销售商存在后动优势.     

Determination of the Financing Scale, Time Limit and Returns from the Investment in BOT Projects

The key aspect to the successful implementation of BOT concept is the raising of finance by project sponsor, so financial engineering techniques and capital structuring skills are required to find the proper mix of debt and equity. The capital structure and present a model to determine the equity level from the aspects of financing scale, construction time and return on investment are analyzed. The resulting model can help the sponsor to avoid the capital risk, and offer the government a criterion to evaluate management ability of the sponsor. To show the application and availability of this model, a case study is conducted. Thus, this paper is concern with the determination of financing scale, construction time, and return on investment which would assist the sponsor to ensure that the equity level for optimal capital structure is available prior to the implementation stage in BOT project operation.     

债务期限结构对公司投资的影响

利用中国上市公司数据考察公司的债务期限结构对投资的影响,实证发现,不管是高成长性公司还是低成长性公司的长、短期债务均与公司的投资显著负相关,结论支持西方理论投资不足的成本由长期债务引起的假设,但不支持短期债务可以减轻投资不足的假设。排除债务期限的内生性因素,短期债务仍与投资负相关。降低债务期限结构仅仅是解决投资不足的充分条件,其必要条件是要真正发挥债权人监督作用。     

论元数据在电子档案管理中的应用

2006年12月18日,国家档案局第8号令正式发布实施《机关文件材料归档范围和文书档案和文书档案保管期限规定》（以下简称《规定》）。它标志着我国档案法制化建设取得重大进展。随着电子公文归档管理已成必然趋势,《规定》与时俱进,以客观存在的价值标准为依据,首次将电子等载体的文件界定为“机关文件材料”,     

复合分位数下的国债利率期限结构研究

本文采用复合分位数回归(CQR)的估计方法对利率期限结构模型贴现率的估计与预报进行研究。实证结果表明,在小样本情形下复合分位数回归方法要比最小二乘法和分位数回归法稳健性更强,表现出对参数.     

银行间市场动态利率期限结构模型的实证比较

市场基准利率期限结构的准确描述是银行间债券市场一项重要而基础的研究课题。以银行间债券市场的国债数据为样本,尝试利用卡尔曼滤波结合遗传算法对Vasicek跳跃扩散模型参数进行最优估计。在对跳跃扩散模型和纯扩散模型对利率动态特性的拟合效果进行横向对比的同时,分别将两种模型从单因子扩展到多因子进行纵向对比分析,实证表明卡尔曼滤波方法对跳跃扩散模型的估计有效;带有跳跃特征的扩散模型优于纯扩散模型;在利率波动相对平稳、没有显著市场特征变化的情况下,两因子纯扩散模型是刻画利率期限结构的最佳选择,若利率跳跃特征显著,则两因子跳跃扩散模型将更接近市场的实际情况。根据实证研究结果,给出刻画银行间基准利率时选择模型的标准。     

国债市场利率期限结构建模—-负指数立方L1平滑样条

通过对比国内外利率期限结构静态估计模型的优劣, 分析节点数目变化和定位改进B样条函数对利率期限结构静态估计的误差, 构建最小化定价误差的节点组合布局搜索程序, 并引入负指数平滑立方L₁样条优化模型, 将误差函数最小化结构从平方和最小化转化为误差距离最小化, 权衡拟合误差绝对距离最小化与贴现函数波动性约束, 克服B样条函数对节点数目与定位的人工干预和放宽对贴现函数的二阶平滑要求, 保留B样条函数刻画中长期利率波动趋势的优势, 增强对短期利率波动结构突变的估计和预测能力, 提高定价精确度和缓解利率期限结构曲线的过度波动问题.     

A real-time transaction service for grid computing

A real-time transaction service aims at ensuring the consistency of real-time and transactional Grid applications. This paper proposes an efficient real-time transaction service (RTYS). It provides abilities to discover qualified services, i.e., participants, to execute specified sub-transactions, coordinate realtime Grid transactions, calculate deadline and assign priority for scheduling concurrent transactions. The service discovery adopts the two-level registry mechanism to adapt to transient Grid services. The coordination algorithm invokes multiple functional alternative services for each sub-transaction so that it remarkably improves the successful ratio of real-time transactions. The experiment result shows that the RTIS can well coordinate real-time transactions for Grid service environment and shield users from the complex process.     

耕地承包期限制度的法社会学思考

耕地承包期限的刚性规定稳定了农地承包关系,受到了农民的赞同。然而,该规定及其配套政策却违背了农民＂均田地＂的公平理念及农村社会的＂生存伦理＂,致使其在实践中未得到严格的实施。权衡各方面的制约因素,耕地承包应实行弹性期限的制度规定,在弹性期限内＂大稳定、小调整＂,以增强其亲和力。     

股指期货对冲比率和对冲期限关系的多尺度研究

为研究股指期货对冲比率与对冲期限的关系,基于小波分析推导了多尺度最优对冲比率的计算方法,揭示了期货和现货的波动性及相关性的多尺度变化导致了最优对冲比率和对冲效率多尺度变化的本质.通过对国际上具有代表性的股指期货的实证研究表明,股指期货和现货的波动性和相关性存在有规律的多尺度变化特征.其中,在高频尺度上, 股指期货和现货的波动率差异较大,相关性较小.而在低频尺度上,波动率差异较小,相关性较大.进一步研究表明,波动性和相关性的多尺度变化导致了最优对冲比率及对冲效率呈相似规律的多尺度变化.