招股说明书负面语调与IPO表现

过构建中文财经情感词典,利用文本分析方法对招股说明书负面语调进行量化,并在此基础上实证分析招股说明书负面语调与IPO首日回报及IPO长期表现之间的可能关联。结果发现：招股说明书负面语调与IPO首日回报率之间呈显著的正相关关系;而在IPO长期表现方面,招股说明书的负面语调越强,则公司上市后投资者长期持有股票获得超额回报率的可能性越小。研究结论表明,招股说明书的负面语调有较高的有效信息含量,其量化结果对IPO首日回报及IPO长期表现有一定的解释能力。     

Poisson分形过程(英文)

提出了一类叫做Poisson分形过程W(j)H(t)的非Gauss的平稳增量过程,它可以用来研究包括金融和物理等许多领域中的长期依赖性.此过程W(j)H(t)在宽的意义下是自相似的,并且比Gauss过程展现出更厚的尾部.     

股票主动更名对公司长期绩效的影响研究 ——基于面板数据的实证分析

股票名称是上市公司形象的重要组成部分，研究股票更名现象具有一定的理论与实践意义。本文采用2012~2015 年更改证券简称的115 家上市公司数据，运用面板数据回归模型研究了股票更名类型、历史财务数据等对公司长期绩效的影响，即股票更名3年后公司净资产收益率ROE的影响情况。结果表明：实质性更名行为相较于无实质性更名，对公司长期绩效有正向且显著的影响；同时净资产收益率ROE也会受到历史财务指标的影响。因此，公司获得长期良好的发展不应该从纯粹股票更名入手，而应该重点关注公司如并购重组等实质性经济活动，抓住机会进行业务结构调整。     

中国通货膨胀与相对价格可变性——基于长期效应与短期效应的实证分析

在构建通货膨胀与RPV关系理论模型的基础上,运用面板数据固定效应估计量来检验中国通货膨胀对RPV影响的长期效应,并构建向量误差修正模型来分析中国通货膨胀对RPV影响的短期效应。研究得出,在不考虑确定性因素和外生变量的情况下,从全国来看,总体是短期效应大于长期效应;相反则是长期效应略大于短期效应。在上述两种情况下,各地区的长期效应与短期效应也明显不同。因此,国家应该多考虑不同地区通货膨胀对RPV影响的长期效应与短期效应大小,从而有效地治理通货膨胀和稳定物价水平。