相对熵、畸变风险测度及其金融风险测度的效能

通过对相对熵及其极小化过程的讨论，探索金融市场风险测度的机理，研究金融市场风险管理技术的相关问题．并通过熵优化公理建立了极小熵与畸变概率测度之间的等价定理，利用畸变函数变换寻求市场风险暴露测度的优化技术，为金融市场风险管理实践提供可借鉴的技术方法．     

全国科技系统科技兴贸工作座谈会在哈召开

(本刊讯记者张剑)2004年4月27日～28日,科技部发展计划司在哈尔滨召开了全国科技系统科技兴贸工作座谈会。主要内容是进一步学习贯彻2004年1月份召开的全国科技兴贸工作会议精神,落实《关于进一步实施科技兴贸战略的若干意见》,研究部署科技系统科技兴贸下一步工作。来自全国25个省市自治区、17个科技兴贸重点城市、24个国家高新技术产品出口基地和部分科技兴贸重点企业代表参加了会议。商务部、信息产业部、海关总署的代表出席大会并发言。黑龙江省副秘书长赵铭致开幕辞。科技部发展计划司申茂向巡视员作大会主题报告。申茂向巡视员总结了…     

技术风险与对策研究

本文首先分析了技术风险的概念和特点及其发生的内在机制和各种模式 ,并通过探讨如何建立一套有效的技术风险评估体系 ,提出了技术风险的应对措施 ,以有效防范或减少技术风险。     

关于企业培训职能外包的可行性分析

在当代 ,随着科学技术的发展与企业管理的创新 ,在国内外迅速形成了关于人力资源管理 (HRM)职能外包的理论研究与具体实施的热潮。其中 ,企业培训作为HRM的重要职能之一 ,具有为企业保持和提升竞争优势而创造源泉的巨大潜力 ,本文首先分析了外包的含义 ,接着分析了HRM职能外包的可能性及企业培训职能外包的可行性 ,最后提出了企业培训职能外包的具体建议     

风险的频度、累积性及与Hurst指数关系的研究

从金融资产价格波动的符号动力学特征出发，提出了衡量金融风险水平的两个新指标：风险的频度与累积性，分别建立了这两个风险指标与Hurst指数之间关系的命题，并用Monte Carl。实验验证了这两个命题，表明其命题内容的正确性与有效性。     

基于时间序列的上海股市系统风险、流动性风险溢价实证研究

在Acharya和Pedersen（2003）提出的三种流动性风险（收益对市场非流动性的敏感性COV（ri,LM）、非流动性对市场收益的敏感性COV（Li,rM）、流动性的共性COV（Li,LM）的基础上，提出了一个关于市场收益、市场非流动性、组合收益以及组合非流动性的四元均值GARCH（1，1）模型，鉴于多元均值GARCH类模型参数估计的困难，我们分两阶段建模，对上海股票市场四类指数（工业、商业、公用以及地产）1997～2004年的风险溢价状况进行了实证研究。结果表明，存在系统风险溢价和流动性风险溢价，并且流动性风险溢价主要来源于收益对市场非流动性的敏感性和非流动性对市场收益的敏感性。     

价值投资策略的行为金融学解释及其实证研究

对于价值股的市场表现优于成长股这一不争的事实，目前的理论解释主要有行为金融的“过度反应假说”与标准金融的“风险改变假说”。“过度反应假说”认为投资者对信息的过度反应导致股票价格的过度反应。目前行为金融理论已经实证了股票价格过度反应的存在，但没有实证投资者存在过度反应行为。本文引入交易量的概念来描述投资者的行为，通过实证发现价值投资策略的合理解释是“过度反应假说”，并且投资者存在过度反应的投资行为。     

开放基金业绩评价的实证研究

以经典单因素模型，利用日数据，对我国续存期超过两年的17只开放基金的收益和风险水平，分2003、2004两个年度进行了评价。主要结论是：基金业绩与市场状况密切相关．在市场不断下滑的情况下,基金虽然能够跑赢指数，但部分没有超过银行存款利率，为了应付赎回压力，基金经理采取更为进取的投资策略．导致风险水平偏高。     

我国证券市场行业收益三因素模型的实证研究

Fama-French三因素模型比资本资产定价模型更好地描述了股票收益率横截面数据的变动,采用最新的股票数据(2000.01～2003.12)并运用Fama-French的三因素模型对每个行业的平均回报率进行了检验。论证了行业收益的三因素模型在我国证券市场上是成立的,同时检验了我国证券市场上每个行业是否有“月度效应”现象。实证结果为风险预算过程中的战略风险预算和风险控制提供了可靠依据,同时为投资组合选择、预测、决策及其业绩评价提供了一定的依据。     

考虑质量风险时供应链订货批量的博弈分析

中间产品的质量缺陷给供应链的订货过程带来质量风险。提出了一种综合质量风险和采购库存成本的供应链订货批量模型,比较了考虑质量风险与不考虑质量风险时的供应链订货批量的差异。研究结果表明,无论在非合作还是在一体化的情况下,考虑质量风险时的订货批量都比不考虑质量风险时的批量小。