带交易费的社保基金投资组合模型

为了研究社保基金投资证券的问题,在借鉴了现代投资组合理论的基础上,引入β系数区间量化资产风险,通过修改隶属函数刻画投资收益率及流动性水平。考虑其安全性特点的前提下,构建了带有交易费的社保基金证券投资组合模型,并且设计了改进的遗传算法对模型进行求解。采用2012年上证所的实际数据,应用此模型求得各风险资产和无风险资产的最佳投资比例,通过修改参数值,得到了不同情况下的最优投资策略,验证了模型的有效性和灵活性,得到了合理的结论。     

国内资讯

<正>企业信息1.2月17日,瑞银证券有限责任公司宣布将收购上海普民期货经纪有限公司(普民期货)多数股权。普民期货目前注册资本为人民币3000万元,在注资人民币9000万元后.瑞银证券将持有普民期货95.42%的股权。2.2月17曰,芬兰工程技术公司美卓集团发布消息说.美卓与中国广西柳工集团有限公     

随机控制准则在选择股票投资品种中的应用

在对单一品种股票投资方案进行比较时,本文根据冯·诺依曼与摩根斯坦的现代效用理论,把对股票收益的研究转向对股票收益效用的研究,并导出一级随机控制准则（ＦＳＤ）和二级随机控制准则（ＳＳＤ）。运用ＳＳＤ对上海证券交易所几只３０指数股票进行了实证研究。     

基于遗传算法的证券组合投资优化问题的模拟分析

分析了用遗传算法求解组合证卷投资中的Markowitz模型的各种问题．提出了一种采用最优保存策略的遗传算法求解William Sharpe模型的方法,并且实现了N种证券投资组合优化的模拟分析,得出比用二次规划算法求解更好的结果．     

我国证券分析师信息供给效率研究

证券分析师作为资本市场的信息中介,其在成熟市场上的增进市场定价效率的作用已得到普遍论证,而我国作为新兴资本市场,分析师的资本市场作用仍有待理论和经验数据的支持,基于这个背景,此文以2006年-2010年中国所有A股上市公司为研究对象,通过研究分析师与股价同步性的关系来看证券分析师的信息供给效率。研究发现,随着分析师跟进人数的增加,股价同步性随之变大,说明中国的分析师更多的是基于市场层面的信息向投资者提供投资建议,而不是通过挖掘公司基本面信息,其并没有很好地起到提高资本市场定价效率的作用。     

构建证券组合保险的策略分析

根据证券组合保险的原理和设计思想,介绍证券组合保险策略．重要的是给出基于期权的组合保险策略（OBPI）、固定组合保险策略（CM）、固定比例组合保险策略（CPPI）和时间不变性组合保险策略（TIPP）的简单数学模型和实践操作过程,并用上证180指数的股票组合为风险资产和债券为无风险资产构成证券组合进行实证模拟．根据实证结果,对比分析上述策略,提出相关的投资建议,说明如何在不限制盈利的同时规避风险．     

对证券市场欺诈行为监管的博弈分析

证券欺诈行为在任何证券市场都普遍存在,它严重影响到证券市场的规范和有序发展．通过建立证券市场欺诈行为监管模型,从微观上考查证券市场中监管者和被监管者之间的关系,分析了证券欺诈行为形成的微观机制,以及对中国证券欺诈行为监管的一些启示．     

信息环境变化、投资者信息解读与特质信息含量

该研究旨在通过考察信息环境变化前后,分析师盈余预测行为和信息质量对投资者决策结果的影响,证明信息环境的变化可能通过改变投资者对信息的解读习惯,影响市场资源配置的效率.研究发现:会计准则变革后,财务分析师盈余预测的准确性下降,预测报告中特质信息含量也发生显著变化,进而使投资者更多关注报告中的行业和市场信息;会计准则变革前,盈余质量与股价同步性正相关,而会计准则变革后,盈余质量与股价同步性的正相关关系减弱或逆转,说明投资者信息处理效率并非一成不变,信息环境能影响投资者对于公司特质信息的发掘、解读和运用.文章指出提升财务分析师、普通投资者等社会公众对上市公司信息披露质量进行识别和监督的能力,对提高市场定价效率,促进资本市场的发展具有重要意义.     

期权调整利差（OAS）方法在MBS证券定价中的应用研究

本文首先分析了MBS证券定价的特点及其与一般固定收益证券定价的差异性,在此基础上,本文通过对期权调整利差（OAS）方法基本原理的分析,提出了OAS方法在MBS证券定价应用上的优越性。同时,文章也探讨了运用0AS方法对MBS证券进行定价的一般过程,最后提出了OAS方法存在的缺陷。     

论我国绿色证券制度的完善

绿色证券是我国继"绿色信贷"和"绿色保险"之后推行"绿色金融"的第三项环境经济政策.当前我国绿色证券的相关规定尚停留在政策层面,在立法与实施过程中存在着许多漏洞和缺陷,难以发挥绿色证券调控资本市场和保护环境的经济杠杆作用.应在总结相关环境污染事故原因以及借鉴国外先进立法经验的基础上,从环保上市核查、持续性的环保绩效评估和环保信息披露等三个方面完善我国的绿色证券制度.