VaR-GARCH模型在我国股指期货风险管理中的应用

国内外预测股指期货合约的市场风险基本以VaR风险评估为主流,计算VaR的核心与关键是估计波动性参数.由于金融资产价格涨跌率时间序列具有波动聚集效应、厚尾效应及时变方差效应,故采用对波动性估计具有精度、准确度和可信度较高的GARCH模型.基于这一点,构建了VaR-GARCH模型,并以恒生股指期货指数做了实证分析,结果表明VaR-GARCH模型可以很好地控制和预测香港恒生指数的股指期货风险.     

股指期货在我国共同基金投资管理中的运用

总结了我国共同基金当前面临的发展制约因素,提出了使用股指期货等金融衍生产品扩展基金产品的设计、提高流动性管理和改善其投资的资产配置能力,而股指期货能够提高现货市场的流动性,降低基金大幅调整仓位时对现货市场的冲击,从而能改善我国资本市场的价值发现功能,降低市场波动并维护市场稳定。     

带有随机汇率因素的三因子期货价格的研究

引入随机跳跃的汇率因素,首次建立了跳跃扩散过程的标的资产、便利收益和汇率的三因子期货模型,然后推导出期货价格走势满足的偏微分方程,并求出该偏微分方程的解析解,应用加权最小二乘方法,给出辨识该解析解参数的方法,最后针对中国上海期货交易市场,选取燃料油期货的实际例子,求出了具体的参数并预测了未来的走势.预测结果与真实价格的比较证实了三因子期货模型是精确的,最大相对误差仅为3.772%.     

白糖期货波动特征实证检验

对我国郑州商品交易所白糖期货在2006—2011年收益率序列的波动特征进行了实证检验。研究结果表明:白糖期货的收益率分布均表现出尖峰厚尾特征,GARCH(1,1)模型检验结果发现,其α+β值小于1,但非常接近1,表明都具有很强的波动持续性;EGARCH(1,1)和TGARCH(1,1)模型估计的结果则表明白糖期货表现出正的杠杆效应。     

预期交易套期保值会计研究

通过分析预期交易套期保值会计问题的根源-会计确认不一致，认为在现行会计系统还无法从理论上得以突破的情况下，采取折衷的会计处理方法是一种恰当的选择，并就此提出了这一方法的具体设想。     

股指期货的运作机制及其投资策略研究

股票指数期货是一种重要的金融衍生工具,可以规避系统风险、活跃股票市场、进行套期保值。它的运作机制非常独特,其主要的投资策略有：指数套期保值策略、指数套利策略和指数期货投机策略。     

股指期货套期保值文献综述

阐述了作为重要金融衍生工具的股指期货在国际金融市场上的重要作用,在总结＂天真模型＂、OLS、B-VAR及VECM等静态模型特点的基础上,重点介绍了GARCH模型和MRS动态模型的应用。     

股指期货对我国股市的影响分析

本文主要从股指期货的做空机制,价值发现功能,助涨助跌等方面分析了股指期货的影响及我国推出股指期货后股市的表现。     

股票市场预测的随机过程模型

在股市预测中引入了随机过程的理论和方法，建立了股市预测的随机过程模型     

我国金融市场国际化与股指期货

股指期货市场作为资本市场体系中最活跃的领域之一，其完善程度及监管能力对我国在全球资本市场中的竞争力有重要的影响。开展股指期货交易有利于完善我国证券市场的功能与机制，加强我国金融市场的国际竞争力，更好地为国际资本流入提供金融服务。