基于VAR模型的融资融券交易对中国股市波动性的影响研究

选取2010年4月1日—2019年11月29日的融资余额、融券余额和沪深300指数的日度交易数据,运用Granger因果关系检验、VAR模型和脉冲响应函数等方法研究融资融券交易对中国股市波动性的影响.结果表明:融资融券交易与股市波动具有双向Granger因果关系;融资融券交易对股市波动具有显著的负向冲击,即对股市波动具...     

全球粮荒的七大原因

股市爆跌和粮食价格飞涨，成了全球经济界人士近期最关注的两个话题。这次粮食危机，是在农业工业化程度已相当高之时的一次全球性危机，目前来看，它的来势不小，价格不断在上去。     

恒润雄方德国上市调查

2005年以来,借着股市回暖的机会,多家公司通过海外上市出售股权,由此引发的纠纷在2007年下半年股市回落以后,越演越烈。今年9月中旬,一位姓何的女士向记者透露,一家叫恒润雄方的公司宣称准备在德国上市,并以此为名向外出售股权。何女士购买了该公司的股权,但公司未在之前宣布的时间内上市,为此她十分担心。记者随即展开调查。     

美国金融危机评析

2008年9月,美国金融危机井喷式爆发,并迅速波及其他国家。受其影响,全球股市剧烈波动,实体经济也不断遭受冲击。本文将就本次金融危机产生的原因、谁该为这次危机负责、政府是否应该救市以及应该从中吸取哪些教训等一系列问题进行研究、探讨。     

构建三级资本市场解决校企融资难题

我国目前注册的高校校办企业不下5000家，但只有少数企业做大做强．并已在沪．深．海外股市上市．如北大方正、清华紫光、东软股份等．多数企业还属于中小企业。它们虽然拥有人才和知识技术上的优势，但是作为中小企业的一部分．在从幼稚期走向成熟期的发展过程中．必然面对资金紧张的问题；2003年．国家统计局对2434家中小企业进行了一次调查．近1％企业的流动资金中的25％以上来自社会高利率贷款．近2％企业的流动资金的5％～25％来自社会高利率贷款。     

涨跌停板制度对上海股市日内价格变动和投资者行为的影响

利用上海A股市场的股票高频交易数据，对涨跌幅限制措施所导致的日内效应“磁吸效应”进行了研究。从收益率、交易量、波动性三个方面对磁吸效应的存在进行了检验，发现在上海A股市场，存在显著的磁吸效应，并且磁吸效应并不对称，涨停板导致的磁吸效应要大于跌停板导致的磁吸效应。随着价格在触板前的加速运动，交易量也显著放大，价格波动性也显著增加，反映了投资者为了避免流动性的丧失和连续交易的被干扰，非理性情绪增加而纷纷提前交易，同时也导致了日内价格更剧烈的波动。     

有效证券市场的理性泡沫与股票内在价值的信息滤波

对有效证券市场上理性泡沫的产生条件、度量方法和形成原因进行了分析;并对我国股市的泡沫进行了相应的实证分析.在上述研究的基础上,探讨了与度量股市泡沫相反的问题,即如何从股票价格的波动中滤去泡沫从而识别出股票内在价值的信息.用Kalman滤波方法对股票内在价值进行信息滤波与预测.     

试论光场的相干性

光的干涉和衍射是光的波动性的关键例证，本文对论证干涉和衍射的关键问题“光波的叠加”作一详细分析和探讨。     

美国股市又见IPO热

近来,美国IPO(首次公开发行)再度兴起,1999年IPO热潮大有卷土重来之势,这篇报道将告诉投资者:事实并非如此！     

基于人工神经网络的股市预测模型

建立了构成基于人工神经网络的3种股市预测模型（基本数据模型、技术指标模型和宏观分析模型）,分析了神经网络应用于股市预测的实效性。实证分析表明,3种模型对上证综合指数的拟合效果均较好。在“基本数据模型“中,建立带有附加动量项和自适应学习速率的BP网络,具有较快的运算速度和逼近性能。在“技术指标模型”中,通过一些股市重要技术指标的引入,使其增加了反映市场各方面深层内涵的信息,而且网络的泛化能力有所提高。在“宏观分析模型”中,引入了影响股市的5项主要宏观经济指标,使模型包含了宏观经济基本面的更多信息,强化了股市神经网络模型的应用价值。