基于跳跃厚尾随机波动模型的股市波动研究

通过对4个不同SV模型对比分析,试图了解股市收益序列中具有较大波动幅度的极端实现值能够被解释为一个非高斯分布的尾部行为,还是高斯扩散中一个跳跃组分的叠加,抑或是这两种设定同时起作用.采用两种具有不同波动程度的上证综指日收益数据进行的实证研究发现,我国股市日收益序列不仅存在显著的尖峰(厚尾)特征,而且波动持续性较低,以及受政府政策影响较多.此外,两组收益数据所对应模型的实证比较发现,跳跃设定有助于SV模型描述波动剧烈的收益序列,但却不适合波动平缓的收益序列.     

医改前行 医药行业看涨

在度过了医药行业最为艰难的2006年之后,以“两会”医改为号角的2007年拐点已然到来。2007年3月份,医药上市企业在股市上的表现更增加了人们对医药行业的信心。     

财经剪贴

布什提出1450亿美元减税计划,美林花旗巨亏引发全球股市暴跌，朗讯在华行贿案获调解，波音787交付再度推迟，黑石入股蓝星集团获批     

利用遗传算法对上海股市收益ARCH模型族的实证研究

引入ＡＲＣＨ模型族以突破传统经济计量学“同方差条件”的限制，和更加精确地动态度量代表金融风险的收益序列的条件“异方差”；针对ＡＲＣＨ传统估计方法的不足提出了利用遗传算法的改进算法；     

证券经纪与ISO9001质量体系

随着经营形势的日益严峻和竞争的不断深化,“规范经营,严格管理”已成为证券业的一种共识,“向管理要效益,以管理促发展”也成为券商在当今股市做出的明智选择。严格管理作为一种目标,需要通过各环节的流程设计和各方面的制度建设使之规范化、标准化、程序化。我们试就证券经纪与ISO9001质量体系做出以下分析:一、证券业推行ISO9001质量标准化的意义ISO9001质量体系注重“过程控制、预防为主、不断改进”的管理思想,对于改变目前券商中普遍存在的管理制度不完善、职责不清、内部监督约束机制不健全等现象,具有重要的指导意义。但是,由于…     

327金融事件与管金生罪案

最近，中国股市正在紧锣密鼓地筹划推出“证券期货指数”，据权威人士透露，推出的时间很可能将在2001年初。提起“证券期货指数”，就不能不让人想起发生在1995年2月23日的“327”金融事件与管金生罪案，我们应当细细地重温这一案件给我们的教训，建立严格而完整的预警机制，以防患于未然。     

马尔科夫预测法在股市预测中的应用

根据深圳市上市公司深圳发展银行的股票历史收盘价格数据,运用马尔科夫预测法对其短期价格走势进行预测,并对预测结果作了分析。     

直销VS股票 利伤皆存

从去年第四季度起，中国股市持续走高，从2003年的熊市一举跃升牛市，引起了社会各方面人士的关注与参与。投资或者投机，各种心态皆有。无独有偶，2002年至2003年，直销面临立法的紧要关头，也是掀起了一波“直销回归潮”，市场上关于直销的谈论与纷争也持续不断。本文通过讨论直销与股票的共性与差异，来区别投资与投机的各种心态，树立良好的从业意识，无论直销还是股票，利伤皆存，都要平和视之。[编者按]     

一个“公地悲剧”与“反公地悲剧”的畸形集合——中国股市治理权与上市公司产权属性及其效应分析

当前的中国股市是“公地悲剧”的一个现实版本。由股市治理权的现实构架决定的各类市场主体的机会主义行为，导演了中国股市的“公地悲剧”；中国上市公司的产权属性是一个“反公地悲剧”的例证，基于“廉价控股权”的大股东的极端机会主义行为，引致了各类股东产权行为方向的分裂或对抗，降低了产权效率；必须以建立和强化中央证券监管当局的监管权威和整合上市公司各类股东的产权行为方向为重点来改造中国股市的治理权配置和上市公司的产权属性，实现股市和上市公司的可持续发展。     

中国证券业如何突围？

基金黑幕也好,“黑庄”操纵股市也罢,这不过是中国股市不够规范的表象。时下,围绕如何认识和规范股市的争论近乎白热化。其实,放眼一望,中国证券业不仅仅祸起萧墙,萧墙之外的国际金融“大鳄”、国内商业银行“铁军”正如老鹰扑食般伺机而进。中国加入 WTO 之后,金融业的对外开放不可避免地要随之而来,一旦这种开放真正到来了,国际金融巨擘必然会大举进入中国市场。这正是中国金融证券业面临的巨大挑战。《经济学家》杂志预言,全球只有三家半投资银行可以生存下来。安达信咨询公司也预测,全球金融界仅有十多家国际金融机构能够生存