对现金内涵的探讨

"现金"是一个具有多层次的概念体系,从不同的角度有不同的理解。本文将从存量和流量两方面对现金的内涵进行初步概括,并着重对流量这一方面的现金即现金流量在企业的持续经营中的意义试作探讨。     

乌镇的智慧未来

七千年前,先民们在乌镇这块沃土上播下了种子,1400年前京杭大运河贯穿桐乡全境,15年前对乌镇实施了保护开发。如今,乌镇成为了保护和开发并举的典范,盛名远播国内外。最引以为傲的是,今天的乌镇将作为世界互联网大会的永久性会址。当互联网以惊人的速度改变着我们的生活时,乌镇的旅游服务业毫不迟疑地搭上了这趟特快列车,二维码电子门票省去了游客排队购票的麻烦。景区大范围的免费WIFI,让游客随时随地都可以上网冲浪,购物消费不用现金,手机扫码就可以轻松搞定。万兆出口、百兆宽带让数字娱乐和数据传输可以享受到酣暢淋漓的极致体验,但这一切仅仅是开始。     

盗贼

公司财务室被盗,大量现金不翼而飞。因门锁并无被破坏的痕迹,警方怀疑作案人员就在公司内部,于是对员工进行逐一排查,最后目标锁定在三名会计员身上。经过询问,三人回答如下:玛丽莲冷静地说:我相信,简妮不会是偷盗现金的人。     

带双界限的马氏风险模型红利折现的矩

主要研究了一类马氏环境下双界限分红模型.不仅考虑了随机环境对保险公司的影响,而且考虑了保险公司为吸引新的顾客,采用分红策略.首先针对破产前红利折现的期望与红利折现的高阶矩得出它们分别满足的积分-微分方程组及其边界条件.其次采用Laplace-变换的方法,得到了此积分-微分方程组的解.     

退保因素下带有随机保费和分红的风险模型

在经典风险模型基础上,考虑到退保事件的发生,讨论含退保因素下保费到达过程、理赔过程、支付红利过程及退保过程均为二项过程。运用鞅方法讨论了该模型盈余过程的性质,给出最终破产概率的表达式和Lundberg上界,并得到在保费额、理赔额、退保额、支付红利额均服从指数分布条件下的破产概率的具体表达式。     

基于期权定价理论的矿业工程评估模型

拆现现金流法是工程评估最常用的方法，但其低估了矿业开发价值，运用管理选择权，遵循标准的期权定价过程，建立了矿业开发价值和矿业工程评估模型，为投资决策提供了新的思路和量化工具。     

重大突发公共卫生事件对企业现金持有的影响研究

本文以2020年伊始发生的新冠疫情为准自然实验,采用双重差分模型考察突发公共卫生事件对企业现金持有决策的影响.研究发现,受疫情影响较为严重的企业相对其他企业显著提高现金持有水平,增持的现金主要来源于企业减少经营活动和融资活动的现金流支出.企业在调整现金持有决策过程中表现出强烈的预防性动机,即持有现金以预防未来现金流短缺影响企业正常的生产经营,而现金持有的代理动机并不明显.异质性分析表明,增持现金的行为在国有企业和非国有企业中均有表现,在市场化水平较低的地区表现得更为突出.进一步的研究发现,在疫情的冲击下,管理层并未产生明显的悲观情绪,但普遍表现出对未来发展的不确定情绪,这种不确定情绪在突发公共卫生事件影响企业现金持有过程中起到了重要的传导作用.最后,研究表明,企业在疫情期间增持现金的行为能够引起市场积极反应,进而提高企业的市场价值.     

上市公司现金股利政策的同伴效应研究

本文以A股上市公司为样本,从派现意愿和派现水平两个角度,对公司现金股利政策的同伴效应进行研究.结果显示,上市公司的派现意愿存在同伴效应,即公司是否派现受到同伴公司的显著影响,而且,该现象集中在高成长性且低现金流公司样本中;同时,研究并未发现上市公司的派现水平存在同伴效应.这些结果表明,在半强制分红的制度背景下,高成长性低现金流公司为了争取到再融资资格,会充分考虑同伴公司的派现决策并做出反应,但它们关注的重点在于同伴公司是否派现,而不是其派现水平.进一步研究发现,信息学习、行业竞争以及高管声誉关注是公司派现意愿同伴效应形成的主要原因.本文的研究丰富了公司财务决策同伴效应的相关文献,有助于在特殊的制度背景下理解上市公司的派现行为.     

人口红利对国民经济增长的影响模型分析——以重庆市为例

对重庆市人口年龄结构现状进行了分析,对人口红利进行了延时预测,基于人口红利对重庆市经济积极增长的促进作用,提出了应对人口红利消失的情况下新的对策和建设。     

一类带干扰稀疏风险模型红利付款现值的研究

对常数红利边界策略下带干扰的稀疏风险模型进行研究,其中保费收入过程为一复合Poisson过程,而索赔计数过程是保单到达过程的p-稀疏过程.得到了直至破产时红利付款现值的期望、矩母函数和n阶矩所满足的积分—微分方程及边界条件.