基于Copula函数的PTA期货套期保值研究

在最小方差套期保值模型的基础上,借助Copula函数计算非线性相关系数代替传统的线性相关系数,对PTA(即精对苯二甲酸)期货套期保值比率进行研究,通过实证分析比较了该模型与天真模型、传统最小方差模型、OLS模型、VAR模型及GARCH模型的套期保值效果。结果表明,该模型的套期保值有效性可达0.80583,明显高于其他模型,利用该模型进行套期保值可以更有效的规避现货价格风险。     

基于谱风险测度的期指保证金水平设定

沪深300股指期货合约已经在2010-04-16正式上市交易.在股指期货合约的交易中,设定合适的保证金水平是风险控制的关键.在能够保证覆盖价格波动的情况下,保证金水平应该尽可能地降低以提高资金使用效率和降低交易成本.基于极值理论的POT模型,利用谱风险测度对沪深300股指期货合约的保证金水平做实证研究,并对比传统的VaR方法和ES方法,实证结果表明,当前的保证金水平设定较高,通过谱风险测度所设定的保证金水平比较合适.     

催化型微电解-BAF工艺对垃圾渗滤液深度处理的研究

采用催化型微电解一BAF组合工艺对垃圾场的老龄渗滤液进行深度处理.通过静态正交试验确定废铁屑和焦炭最佳投加体积比为l︰3;调酸最佳反应pH值为3;调氧化剂H2O2和COD的最佳质量比1.5︰1;调碱最佳反应pH值为7.5;微电解最佳反应时间为1.5 h;调氧化剂H2O2后沉淀最佳反应时间为1.5 h;调碱后沉淀最佳反应时间为2.0 h,试验中COD和色度去除率分别高达85%和95%;BOD5/COD从0.03提高到0.35左右,改善其可生化性为后续生化处理创造良好的条件.催化型微电解反应后使用BAF生物法处理,其出水水质达到垃圾渗滤液国家排放标准.     

股指期货对股票市场的冲击分析

本文研究了沪深300股指期货推出对股票市场的影响。实证研究发现,股指期货的推出对股指交易额结构变化影响显著,它使沪深300股票市场交易额均值下降,即期货市场对现货市场有挤出效应;与此同时,期货交易的价格发现功能使现货交易额波动性减小;进一步的研究发现,股指期货合约不仅对股票市场存在"挤出效应",还存在对资金的"吸入效应"。     

苹果期货与现货价格关系的实证研究

十九大提出的"乡村振兴"战略是决胜全面建设现代化强国的重大历史任务,而精准扶贫又是实现乡村振兴的重要手段.苹果是贫困地区的主要作物之一,如何利用苹果脱贫对实现乡村振兴具有重要意义.基于2019年3月1日至2020年3月6日的洛川纸袋70#苹果现货价格,以及期货市场苹果主力收盘价等数据,通过单位根(ADF)检验、格兰杰因...     

山西焦炭工业环境影响因素分析及环保对策

介绍了山西焦炭工业发展概况及存在的主要问题,对焦炭工业主要环境影响因素进行了详细分析,并提出了相应的环境保护措施。     

结构突变条件下农产品期货市场波动率的预测

在检验农产品期货已实现波动率序列的结构突变等特征基础上,通过构造不同估计窗口大小的ARFIMAX-FIGARCH模型及其线性和非线性组合预测模型来预测农产品期货市场的已实现波动率,并采用基于自助法的MCS检验评价和比较各类预测模型的预测性能。研究结果表明:农产品期货的已实现波动率序列都表现出结构突变特征、不对称性和双长记忆性,并且结构突变点都与一连串的宏观面、政策面重大事件冲击有关;对基于不同估计窗口大小的ARFIMAX-FIGARCH模型所得的单项预测值进行时变加权组合通常能够提供更准确的波动率预测值,并且基于NKR的非参数组合预测模型和基于NRLS和SIC的线性组合预测模型是在结构突变条件下预测农产品期货市场波动率尤其有效的方法。     

基于多尺度主成分分析的 ＡＲＩＭＡ 原油价格预测方法

石油作为“工业芯片”,原油价格波动会对全球的经济与政治安全造成影响,准确地预测原油价格未来信息一直备受 各方关注。 提出基于多尺度主成分分析(ＭＳＰＣＡ)的 ＡＲＩＭＡ 原油价格预测方法,考虑原油期货价格与现货价格之间的相关 性,采用原油期货价格和现货价格序列组成的二维数据作为原始数据,数据经过 ＭＳＰＣＡ 后利用 ＡＲＩＭＡ 进行预测。 该方法利 用了小波变换的多尺度分析能力,ＰＣＡ 的降维统计能力和 ＡＲＩＭＡ 模型对非平稳时间序列的预测能力,实验证实该预测方法 优于经典 ＡＲＩＭＡ 方法和 Ｈｏｌｔ′ｓ 指数平滑法,有效地提高原油价格预测精度。     

粒径对焦炭XRD测试影响研究

焦炭在高炉中的主要作用有热源、供碳、还原以及支撑骨架。焦炭质量的优劣,制约着焦炭的炉料骨架作用,影响高炉顺行的操作。X射线衍射仪（X-ray diffractometer,XRD）是研究焦炭晶体结构的一种重要方法,但由于焦炭成分复杂,结构不均一,其微晶结构的准确表征一直是个难题。通过粉碎机对焦炭样品进行粉碎,对不同粒径的样品进行XRD测试。发现样品粒径对测试结果的稳定性有很大的影响,较大的粒径由于粒径分布广及焦炭结构不均匀,会引起较大的测试误差;当粒径粉碎至2.50 μm以下时,测试误差较小,更稳定可靠。     

基于时变VaR的动态套期保值策略研究

套期保值可以规避股市系统性风险,文章研究动态套保策略,以VaR最小化为目标,弥补了现有研究的两点不足．文章建立了ECM—BGARCH模型来拟合市场波动,椎导了基于时变VaR的动态套保比模型,满足每日VaR最小且有效;然后,对我国股指期货的实证研究反映出,相比静态模型,动态模型体现出较好的应用效果：（1）提高了套保绩效;（2）降低了平均VaR,意味着需要更少的风险准备金,节约了套保者的资金成本,也更容易达到资金监管要求;（3）取得了更准确的VaR失效率,时变VaR更准确反映了市场异常．