股指期货对我国股票市场的影响——以沪深300股指期货为例

股指期货作为一种规避风险的金融衍生工具,是现货市场发展到一定阶段的产物。我国股权分置改革已基本完成,沪深300股指期货的推出必将对我国的股票市场产生重大的影响,从股指期货概述、沪深300股指期货对我国股票市场的影响、对策及建议等方面进行分析。     

基于已实现二阶矩预测的期货套期保值策略及对股指期货的应用

资产收益的跳跃行为给套期保值决策带来了挑战. 提出了考虑跳跃、基于预测的VecHAR-RVRCOV-J模型, 首次将高频数据中蕴含的跳跃信息引入套期保值决策, 对期货和现货收益率的已实现二阶矩做异质滞后阶向量自回归, 构造动态套期保值比率的预测统计量. 实证应用中以沪深300股指期货及沪深300指数为对象构建套期保值策略, 在样本内和样本外的综合套保绩效考核上, 新模型优于常用的二元GARCH模型.     

A股期指前15分钟交易信息的统计挖掘研究

在中国证券市场,股指期货先于股市15 min进行交易.在成熟的金融市场,期货对现货市场具有价格发现的功能,但中国股票市场尚居于新兴发展时期,A股股指期货对现货是否依然具有这一功能？如果有,是否可以利用期货市场先发的15 min所积累的信息,指导现货市场的投资.文章将以概率统计相关的理论和技术为主要工具进行数据分析,希望能够对以上问题给出一个较为客观和全面的回答.结果发现,依据先发的15 min的期货价格运行的信息对后发现货市场价格运行预测的能力,与板块有关,投资者还需要考虑引入其它因素,才能取得好的投资效果.     

股指期货套期保值比率浅析

保期保值比率的确定决定了套期保值功能的发挥。本文分析了OLS,B-VAR,ECM,ECM-BGARCH四种模型,并在其基础上研究了最小风险套期保值比率的计算方法,通过沪深300股指期货套期保值进行深入的实证分析,检验三种方法的优劣。     

基于小波去噪和协整理论的股指期货高频数据跨期择时套利策略

近年来,高频交易策略因为其巨大的获利能力成为了投资领域研究的一个热点.由于股指期货合约在新上市首日和退市前几个交易日存在潜在的套利机会,该文对合约不同时间点进行套利的思想进行具体的实证分析研究.首先运用小波分析法对数据进行去噪,然后采用协整理论对数据进行协整分析和建模,最后进行跨期套利计算收益率.实证结果表明:采用小波去噪后的协整理论进行股指期货跨期套利,比采用传统的协整理论套利机会多,套利效果好.     

锌在高炉原燃料中富集规律的实验研究

本文设计了一种新的实验方法,模拟了高炉气氛条件下锌的富集规律,研究了锌蒸气随煤气从高温到低温过程中,锌在焦炭和烧结矿上的赋存形态。结果表明,493～905℃温度范围内,锌以极微小或絮状ZnO存在于焦炭表面,以淡黄色ZnO壳存在于烧结矿表面;当低于493℃时,锌以白色的ZnO和珠状金属锌存在于焦炭表面,但烧结矿表面未直接观察或检测到含锌物质。     

“负油价”阴霾下的全球能源大变局

4月20日,美国西得克萨斯轻质原油(WTI)期货5月合约结算价收于每桶-37.63美元,这是自石油期货1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数。这一价格意味着:卖家为了让买家接货,不仅原油不要钱,还愿意倒贴运费。这一景象颠覆了很多人对商品交易的传统认知,在全球能源市场上可谓"史无前例"。     

用高硫土焦生产铁素体玛钢

<正> 焦炭是冲天炉的主要燃料、其质量好坏直接影响铁水温度和化学成分。当前普遍采用的焦炭主要有三种,即铸造焦、冶金焦和土焦。由于生产条件不同,焦炭的质量有很大差别。焦炭的主要成分是碳、其他是灰分、挥发物、硫和水分。为获得优质铁水,要求焦炭中的固定碳要大于8O％,其他成分应尽量低,尤其是硫要限制在1％以内。而土焦很难满足这一要求,固定碳通常在70％左右、硫为1.6～3％。众所周知,对生产铁素体为基体的玛钢来说,硫一般控制在0.2％以下,最高不要超过0.25％。否则,铸造性能差,铸件缺陷     

胜利渣油族组分热转化动力学

采用动态热分析方法在线性升温速率为6.20K/min及惰性报气流率为100 cm~3/min的条件下考察了胜利渣油四个族组分的热转化行为.结果表明,其热转化活性变化顺序为:饱和分>芳香分>胶质>沥青质.四组分中饱和分可生成少量焦炭,芳香分的生焦率高于前者,胶质及沥青质是焦炭的主要来源.在723K时,两者的生焦率分别为29.0％及44.1％.在热转化过程的两个温度区间内,可利用两个独立的一级动力学模型对实验数据进行拟合.借助线性回归分析,确定了四组分在两个温区内的动力学参数.     

模拟焦炭在高炉软融带碳溶反应的研究

分析了国内外常用的几种测定焦炭与CO2反应性的方法,发现用这些方法测得的反应性指标CRI和反应后强度指标CSR对高炉软融带碳溶反应缺乏模拟性.为此,用特制的大型高温反应炉进行模拟高炉软融带碳溶反应条件实验,得出碱对焦炭的碳溶反应具有正催化作用;随着所加碱的质量分数的增加,焦炭的反应性增大,反应后强度略有降低,反应后焦炭的平均粒径略有减小.