带跳混合高斯模型下交换期权定价的Mellin变换法

研究混合高斯模型和跳-扩散环境下交换期权定价,标的资产的变化过程由次分数布朗运动和布朗运动共同刻画.由无套利原理,得到交换期权价值所满足的偏微分方程,进而利用Mellin变换法求得交换期权的解析解.进而得到跳-扩散环境和混合高斯模型下交换期权定价公式.最后进行数值模拟,赫斯特指数和跳跃强度对期权价值有显著影响.     

完备市场中个体的最优保险策略

当完备市场处于跨期均衡状态时,个体如何选择最优的保险策略以最大化其期末财富效用.通过采用最优控制理论可以证明,此时个体的最优保险策略实际上相当于购买普通的看跌期权.     

基于排污权交易的厂商污染治理技术投资分析模型

根据实物期权的思想和方法,建立了排污权交易条件下厂商污染治理投资分析模型,并阐述了厂商对可升级换代污染治理技术的投资策略选择问题.结果表明,厂商选择立即升级旧污染治理技术到新污染治理技术的条件为升级旧污染治理技术所获得的收益大于(或等于)零;而厂商直接投资新一代污染治理技术的条件为直接投资新一代污染治理技术收益大于(或等于)购买旧污染治理技术然后立即升级到新污染治理技术的收益,否则,厂商将以折扣价购买旧污染治理技术.     

融合机器学习算法的期权定价

设计了融合参数模型和非参数机器学习模型进行训练的算法,利用非参数模型拟合参数模型,将其作为先验分布,然后采用贝叶斯学习方法进行优化,并在训练中实现分布的动态调整。该方法在训练过程中有助于避免模型参数过度波动,提升模型泛化能力。针对期权定价,在BS、Heston等参数模型及神经网络等机器学习模型基础上,构建了相应的融合模型BS＿BR和HS＿BR,并利用市场数据进行了实证分析。研究表明,融合模型可以较好地发挥两类模型的优势,无论是在样本内拟合效率,还是样本外预测能力方面都具有更好的表现。     

次分数跳扩散过程下亚式期权的保险精算定价

在标的资产价格服从次分数跳扩散过程的模型假设下,利用保险精算法建立了具有红利支付的浮动执行价格和固定执行价格几何平均亚式看涨、看跌期权的定价公式,以及看涨、看跌期权的平价关系.数值模拟的结果验证了定价模型的有效性.     

实空间形式到四元欧氏空间的Lagrangian等距浸入

运用子流形理论从挠积角度研究了从实空间形式到四元欧氏空间的拉格朗日等距浸入,给出了实空间形式Mn(0)的挠积分解与相应的到四元欧氏空间的拉格朗日等距浸入之间的关系,构造了一个非平凡的适应拉格朗日等距浸入的实例.     

水期权及其定价模型——以南水北调东线为例

建立水期权交易对于规避水资源供需风险、优化水资源配置和增加市场金融投资品种具有重要意义。本文根据中国的水情和水市场实际,对水期权的基本内涵和期权定价方法进行了初步研究。考虑到中国水权交易的特点,文中引入多次执行期权用于水资源供需风险的规避;对水期权的标的资产水价进行定量分析,建立基于市场机制下水资源供需缺口的水价模型,构建反映水价随机变动的均值回复模型;根据标的资产水价的波动趋势以及水期权的奇异性,运用动态规划方法进行期权定价;最后以南水北调东线为例进行实证分析,验证了该方法的可行性;在此基础上,详细论述了我国水期权交易的适用条件。     

碳排放便利收益与期权价值分析

根据持有成本理论,运用欧洲气候交易所的EUA日交易数据验证碳排放市场中市场参与者持有碳排放现货是可以获得便利收益,且便利收益是一种看涨期权。实证结果显示:碳排放便利收益对实施灵活的资产交换策略具有明显的期权特性。运用修正的Margrabe交换期权定价模型,市场参与者利用碳排放便利收益的行为特性灵活地变换交易策略,可以获得资产交换的期权价值。     

亚式期权定价及其在期股激励上的应用

本文介绍了亚式期权在金融市场中所起的特殊作用,并就其定价问题进行讨论.介绍、分析了Monte Carlo模拟、几何平均近似法、二阶矩近似法、偏微分方程(PED)法、条件期望下限法等五种亚式期权的定价方法.针对当前企业期股激励制度存在的问题,本文提出将亚式期权运用于期股激励,并在后文给出了具体的计算实例.     

风险投资中企业价值评估的模糊期权定价模型

文章基于科技型中小企业的特点与风险投资者对企业发展的乐观程度,对实物期权模型的参数模糊化,提出了适合科技型中小企业价值评估的模糊实物期权定价模型;通过案例分析,得出了风险投资者在不同乐观度下的企业价值以及投资后的持股比例.