期权对冲下的供应商选择及最优订货策略

根据金融衍生品标的资产与市场需求之间的相关性,从理论上证明了线性相关条件下利用金融期权对冲市场需求风险的有效性,并给出了基于期权对冲的零售商最优订货策略,通过分析零售商净利润与标的资产价格、无风险利率、库存周期及波动率之间的影响关系,证明零售商可以通过期权对冲策略可获得最大期望利润,同时基于逆向拍卖的竞价机制,证明了供应商的报价会随着生产能力的增加而下降,在综合考虑了供应商选择与库存订货之间的相互影响,提出了在完全信息条件下基于期权对冲的零售商最优订货及最佳供应商选择问题,并给出了具体的解析解.     

基于实例的上证50ETF期权Fibonacci数列的计算术语学研究

上证50ETF期权的推出丰富了市场交易的对冲机制,拓展了金融衍生品术语研究的领域。本文对期权交易术语的实值期权、平值期权、虚值期权和Fibonacci期权数列进行了基于交易数据的计算研究。通过对七年来期权交易数据的实时跟踪,我们建立了期权交易数据库,并采用计算术语学方法对期权交易进行了计算研究。我们发现:(1)Fibonacci期权数列是非常重要的期权交易术语,其黄金分割点适用于期权交易的波动测算;(2)上证50ETF期权合约涉及到期权交易术语的标准化问题,其交易并不是孤立的市场行为,同时受到新加坡A50指数等相关指数波动的影响;(3)上证50ETF期权交易体系是开放的:新加坡A50指数对我国上证50指数有交易的前瞻效应;上证50指数作为上证50ETF跟踪标的决定上证50ETF走向;上证50ETF作为期权标准合约跟踪标的影响到具体的合约交易;(4)上证50ETF期权交易的核心术语是杠杆波动率;Delta的计算赋值代表了高杠杆特性,其值域扩大将导致Fibonacci期权数列的黄金分割点出现偏差。最后得出结论:上证50ETF期权交易的研究是数据驱动的研究;基于统计的计算语言学方法可对期权术语进行赋值,并有效辅助期权交易;期权的计算术语学研究将促进数据驱动的术语学发展。     

公司期权和奖金两种激励方式的比较研究

由于“内部控制”问题在现代企业中日益突出，给现代企业管理在如何完善激励和约束机制提出了新的课题。期权这种新的激励方式具有许多奖金所不具备的优点，引起了人们的广泛关注。为此，本文对期权和奖金这两种激励制度对经理人行为的影响进行分析，并说明激励机制有效的前提。     

股权激励在应用中存在的问题及对策

本文试图以美国发生的一连串的公司丑闻为例,来说明期权制度存在问题,从而进一步分析我国企业推行股权激励制度所存在的问题,并通过理论证明和例证,旨在找到解决问题的思路和方法。     

信用担保的两阶段定价模型

随着金融市场的日渐完善,信用担保的使用日趋频繁。目前对担保的定价是在单阶段清偿的前提下,采用经验定价和单阶段期权定价两种方法。注意到在担保中存在很多展期的情况。据此,提出了两阶段担保模型,并给出其理论定价及计算实例。     

编者言

解放以后,在党的领导下,经过三反五反、思想改造与教学改革等改革运动,北京大学已经走上了社会主义的道路。但无论在教学上或科学研究上,两条路线的斗争却依然存在。要使北京大学不断前进,必须坚决进行这个斗争。党于领导反右派斗争,在政治战线上和思想战线上获得伟大胜利之后,接着又领导了轰轰烈烈的双反整改、红专辩论和教育方针的辩论。在这一系列的巨大胜利的基础上,适应党的社会主义总路线颁布后全国大跃进形势的迅速发展,党委于八月一日又发出了向科学大进军的战斗号召。全校师生员工同学以极大的热情响     

浅论徐铉入宋后的文章——兼与高教版《中国文学史》商榷

高教版《中国文学史》认为徐铉入宋后文章多用骈体,风格浮艳。但数据统计,徐铉入宋后文章以散体为主,且风格并非浮艳,而是崇理尚实,有宏博典丽、平缓徐纡之美。     

双壁静压开口管桩贯入及承载特性试验研究

为了更进一步研究黏性土地基上静压桩贯入及承载特性,通过在桩身安装光纤光栅(FBG)以及在桩顶安装温度自补偿传感器,对双壁开口模型管桩的沉桩和单桩承载特性进行研究。结果表明:压桩力、桩端阻力、桩侧摩阻力随着贯入深度的增加而增大,且桩端阻力为沉桩过程的主要阻力,沉桩结束时占比为66.7%。相比于外管,内管桩侧摩阻力和桩身轴力均较小。荷载-位移曲线为陡降型,最大沉降为47.72 mm,极限荷载为6.3 kN,是沉桩终压力的2.48倍。试桩内管桩身轴力在土塞高度范围内以及外管桩身轴力在桩长范围内随着桩身埋深逐渐减小。内管桩侧摩阻力仅在土塞高度的范围内随着深度逐渐增加;外管桩侧摩阻力在荷载小于7.0 kN时,随着深度呈先增大后减小的趋势,当桩顶荷载达到7.0 kN时,随着深度逐渐增大。在各级荷载作用下桩端阻力占桩顶荷载的比例为53.6%～65.1%,表现出了较好的端承桩性状。研究结果对双壁开口管桩内外管贯入及承载特性的研究具有重要的意义。     

显式差分格式与欧式期权定价问题

Black-Scholes期权定价模型的数值方法是当前研究的重点和热点问题,因此在已有的研究基础上,较为系统地讨论了欧式期权定价的Black-Scholes期权定价模型和采用显式差分法进行数值求解的过程.