使用套期保值规避汇率风险探析

伴随着我国政治经济体制的改革开放,特别是2001年中国加入WTO后,整个经济结构发生了非常大的变化,大批外贸企业应运而生．2011年受世界经济疲软态势的影响,我国外贸企业出现了价值被严重低估情况,即便如此,但其对我国整体经济的贡献率还是达到了20％。为我国经济的高速发展并加快融入国际经济体系发挥的作用是至关重要的。国际间贸易通常都是用外币结算的,在本国货币与所需支付的外币间的兑换上,因货币间比价不同形成的汇率差异导致外汇风险产生。2008年的全球金融风暴以及近二年来的人民币的升值,加大了外汇风险,制约并威胁到了我国外贸企业的生存和发展。外贸企业纷纷寻求规避汇率风险,防范汇率波动带来经济损失的途径——有效使用套期保值。     

人民币汇率形成机制完善及对策研究

针对我国2005年人民币汇率渐进改革实践中存在的突出问题,通过对人民币汇率形成机制及市场化效应进行分析,从微观及宏观视角探讨其问题产生的根源;并从汇率形成基础及交易机制的完善、产品创新、宏观管理方式改革等方面提出完善人民币汇率形成机制的对策,为增强人民币汇率灵活性,发挥汇率对国际收支的调节作用,促进人民币国际化进程及经济的持续稳定发展提供参考。     

中国市场汇率变动与股票市场价格波动的相关性研究

采用向量自回归VAR模型及协整检验等时间序列分析方法研究2005年人民币汇率制度改革后汇率变动与国内A股股票市场价格变动的关联效应,选取2005-07-21-2007-10-30间美元兑人民币汇率、上证综指及深证综指的日数据进行分析.结果发现我国外汇市场汇率变动与A股市场股指波动存在一定的正相关关系,汇率与A股市场股指波动均会受到前期汇率及其自身滞后项的较大影响,二者之间存在一种长期的均衡关系.这些结论对于探讨我国汇率变动与股指波动间的关系具有一定的现实意义.     

正态跳扩散模型下的外汇期权定价

为解决正态跳扩散运动过程模型的外汇期权定价的问题.在外汇汇率的相对跳跃高度服从对数二项式分布运动的条件下,建立相应的正态跳扩散模型,采用风险中性测度原理、It?公式以及推广的Girsanov定理等方法,得到了刻画外汇期权买权的定价公式.利用外汇期权看涨-看跌的平价公式,得出外汇期权卖权的定价公式.研究结果:发展和完善了外汇期权市场和外汇期权定价理论.     

信息动态

当前,国际货币体系正处于变革期．盒融及债务危机导致人们对美欧两大货I币信任度降低,人民币获得了上升空间,逐渐成为世界货币,这对全球经济都极为有利。首先,汇率波动的规模将随之减缓,国际货币体系将拥有更为稳固的支柱,投资者获得更多投资手段,抵御风险的能力将有所加强。     

基于压力测试的商业银行汇率风险管理分析

伴随着经济全球化以及我国汇率制度的不断完善,汇率风险的管理对于商业银行来说变得越来越重要。通过压力测试方法分析我国14家上市商业银行最近三年的年报,可以看到我国商业银行在汇率风险管理方面的现状。中国银行、中国工商银行、中国建设银行三家国有商业银行的汇率风险绝对额远远高于股份制银行,这与它们的绝对汇率风险承受能力是相符的。股份制银行的相对汇率风险承受能力好于国有商业银行。国有商业银行有较强的汇率风险管理能力。     

CPI的变动与人民币升值的关系研究

从人民币升值与物价上涨这两个相互矛盾的经济现象出发,利用2010年1月至2011年12月的月度统计数据,使用回归分析方法,得出美元对人民币的汇率每下降1%,我国国内的物价就上涨3.72%。由于我国的汇率形成机制不灵活和资本流出受到管制,使压抑的对外升值趋势成为导致对内贬值的直接原因,外汇政策性因素导致了人民币对美元的汇率升值与物价上涨并存,并提出了改善此现状的对策及建议。     

汇率波动的预测研究

本文提出的多层递阶－灰色预测综合预测法是运用多层递阶法,通过辨识时变参数,建立时变参数动态预测模型,并在此基础上进一步运用灰色预测方法,通过对时变参数的预测来预测汇率波动．实例表明：本法与非时变多项式回归预测比较,有效提高了预测精度     

新出口退税机制对人民币汇率之影响

通过研究出口退税机制的变化轨迹,探讨开放经济条件下,新机制对我国外贸进出口,外汇收支和人民币汇率的经济学作用机理,着重分析进出口退税机制调整对人民币汇率的影响,进而建议以静制动,维持人民币汇率的长期稳定。     

人民币汇率制度的改革

阐述了我国汇率制度的最终选择必然是自由浮动汇率制度，我国汇率制度必将面临一个从钉住美元向自由浮动转变的问题。提出了我国汇率体制改革的具体措施．指出在外汇管理体制改革的同时，还必须注意相关的经济改革予以配合，最终实现我国汇率的自由浮动。