期货合约流动性度量方法及实证分析

流动性是衡量金融市场运行效率和成熟程度的重要指标。对于期货市场来说,流动性尤为重要,保持期货市场良好的流动性,不仅可以降低交易成本,发挥价格发现的功能,还可以降低交易者面临的信用风险。以Amivest比率为代表的量价结合模型以最大价差反映流动性紧度,在价格波动剧烈时,特别是发生涨跌停板时,会过度放大紧度对流动性变化的影响,由此引起流动性度量偏差。因此,提出了修正的E-Amivest流动性比率,以波动率代替最大价差,通过对沪铜期货合约交易数据的实证分析,表明E-Amivest方法有效地解决了紧度比重过大的问题。在E-Amivest基础上,考虑持仓量变化对期货合约流动性的影响,提出了量仓比率模型,以同时反映期货合约的持仓量特征和交易量特征,实证表明,量仓比率可以为期货市场交易管理和风险分析提供有效的技术手段。     

上海联合电力公司筹建始末与争论评析

抗日战争结束后,上海电荒严重,上海当局与美商上海电力公司等积极商讨筹建上海联合电力公司,以解决电荒问题.但筹建过程中围绕专营权合约与借用外资、主权等问题争论甚多.这些争论反映出了时人对美商上海电力公司作为最大获益者的一种忧虑,也体现了外资企业与地方政府的一场博弈.     

双重道德风险下帕累托有效的供应链合约

针对信息不对称所产生的双重道德风险问题,研究了业界广泛使用的产品回购合约对供应链整体绩效的影响.通过构建二级供应链并使用三阶段博弈来刻画合约签订的决策过程,得到了实现帕累托有效合约的必要条件,并给出了具体算例.研究结果表明,在适度的市场风险下,供应链上下游企业之间能够签订一份在完全信息条件下才能达到的帕累托最优合约.     

关于数学与抽象思维的几个问题

在本文中我们将看重讨论数学与抽象思维关系中的某些常被曲解了的问题和容易产生的误会,努力澄清这些问题和误解,相信对开展数学研究和推进数学教改事业是会产生一些积极作用的.     

我们需要什么样的高科技

磁浮技术出现了80多年而没有进入发达国家市场,并不在于这种技术不够先进,而是在于其投资价值比较低     

信息技术产业的最佳合约安排与发展模式研究

基于信息产业在全球已经发展成为一个独立的产业的事实,通过分析资产专用性理论在信息产业实践中的差异性,揭示了信息产业与传统产业在“资本”与“劳动”关系方面的差异.由于这些差异,导致了以契约理论为基础的企业理论不完全适应信息技术企业和产业的发展.在信息技术产业发展起来以前的所有企业实践中,企业都是按“资本雇佣劳动”这个模式组织起来的.通过分析信息技术企业的资产特性与企业总福利最大化及剩余索取权的分配之间的关系,证明了“劳动雇佣资本”在信息技术产业是合理的.更进一步说明“劳动”趋于主导地位对信息技术产业发展的影响.     

供需不确定情形下基于期权的血液供应链优化

在供需不确定决策环境下,构建了基于期权的血液供应链决策模型,通过对模型的优化分析,以期揭示期权合约和供需不确定对血液供应链的决策影响.首先,在供需不确定和期权合约下,分别得出了医院的最优血液产品的采购策略(包含血液产品的最优常规采购量和最优期权采购量),以及血液中心的最优血液采集和生产策略.其次,将血液供应链在分散和集中决策下的策略进行比较,得出了实现血液供应链协调的合作条件.该协调条件不包含血液产品的采购价,只依赖于血液产品供应特征的影响.最后,论文证明了在血液供应链协调时,存在一种可以实现帕累托最优的供应链合作方案.     

哥德尔不完全性定理的哲学思考

哥德尔不完全性定理是20世纪逻辑和数学史上的一座里程碑,必在哲学上引发巨大的思考空间和反思力度。首先,既然"真"与"可证"不能等同的,那么"真"是否可定义的?"真"与"可证"两个概念之间到底是一种什么关系?其次,它是否意味着我们的知识是不确定的,如果能表明知识不是确定的,那我们是不是在知识的可靠性上要承认彻底的怀疑主义?再次,在人工智能化的今天,人的主体性地位受到严重的挑战,那是否意味着如后现代主义哲学家所说人的主体性将被抹去?等等。     

电子市场下供应链协调研究进展

B2B电子市场为供应链成员提供多渠道信息来源的同时也提供了更多的协调机制.关系型供应链中电子市场的角色研究为企业界和学术界提出了一个新课题.首先本文在分析近年来国内外供应链协调研究文献的基础上,从研究对象与研究方法方面作了分析和比较.然后提出一种新的分类方法并对电子市场下的供应链协调研究成果做了比较详尽的概述.最后在总结现有文献的基础上对目前存在的问题及进一步研究方向作了探讨.     

零售商为损失厌恶的供应链优化与协调问题

研究由单个风险中性的供应商与单个损失厌恶的零售商组成的两级供应链中,当随机需求依赖于价格时的供应链问题。不同于以往的文献,研究发现,当随机需求依赖于价格时,损失厌恶零售商的最优订购数量随其损失厌恶程度的增加而减少,且随批发价格的增加而减少;最优零售价格则相对损失厌恶程度、批发价格在一定条件下具有单调性;此外,还证明了批发价格合约不能协调供应链。最后,通过数值例子验证了所得结论。