离散时间不完全市场下基于计价单位投资组合法的期货定价模型

在具体的离散时间不完全市场模型中给出最优增长组合的刻画后，运用计价单位投资组合法推导出期货的无套利定价模型。随后对定价模型进行实证检验，结果表明，对于实证选取的股票期货样本，该定价模型给出的预测价格能够较好地拟合样本的实际价格，且其精度较持有成本理论单因素模型的略有提高。     

市场陷阱及企业防范的可拓研究

本文利用用拓关系分析了产品市场的供需关系,阐明产生市场陷阱的成因,并利用物元变换方法研究企业防范陷入市场陷阱的对口。     

基于BP神经网络的房地产市场比较法价格评估

将ＢＰ神经网络理论应用于房地产市场比较法价格评估,讨论了网络结构的设计、学习算法等问题;计算实例表明,应用神经网络评估房地产价格具有方便、真实、可靠的特点。     

市场行为的进化和控制——个出租车市场的例子

经济主体在市场中的行为通常只能依赖于不完备的信息,但是即使如此,每个经济个体还是会根据所处的宏观环境修正自身的行为策略以提高收益状况,从而构成市场行为进化中的宏观结构与微观行为相互影响的自组织现象;所谓市场的“习惯”正是这种自组织进化的结果;但是,由于信息的不完备和初始条件的不同,使得通过自组织形成的市场规范不一定会达到最优状态;因此,必要的干预是不可缺少的。本文以出租车市场为例,利用一个进化对策模型模拟了市场行为的进化规律,并通过对参数的讨论分析了控制市场行为进化方向的策略与方法。     

Libor市场模型的Monte Carlo控制变量加速方法及并行实现

为了加速定价利率衍生产品的Monte Carlo模拟,对远期测度下Libor市场模型中的漂移项用确定性函数近似,构造了一个与原问题高度相关的控制变量. 然后将此控制变量算法移植到多核CPU和GPU的并行计算环境中,极大地提高了计算效率. 针对利率上限的数值结果表明选取的控制变量十分有效且稳健,多核CPU具有线性加速效果,GPU相对于单核CPU具有很大的计算优势,控制变量和并行计算结合得到的加速效果大致是两者的乘积. 结合控制变量和并行计算的方法可以为其他利率衍生产品如利率下限,互换期权的定价提供有效思路.     

产品结构视角下的市场分割和定价策略

从产品结构的视角研究了两种具有替代效应且质量水平不同产品的最优定价策略及质量水平的变化给供应商和生产商带来的影响,分析了产品结构不同时利润以及市场份额的变化,探讨了消费者福利随质量水平变化的趋势. 研究结果表明: 虽然集中供应链的利润最大,但却牺牲了集成式产品的市场份额; 分散供应链背景下增大一种产品的模块化程度会减小该产品的市场份额,而提高一种产品的集成化程度可以使得产品线设计具有更大的灵活性,但会牺牲产品线中另一产品的市场份额. 最后通过算例分析了质量水平变化时供应商及生产商利润变化的情况,并发现消费者福利并不随质量水平单调增加,其变化趋势取决于消费者对质量的感知程度与价格变化之间的差值.     

中国有色金属价格变化中的货币因素和预期形成:基于金属指数的实证研究

从货币视角来理解大宗商品价格变化对经济运行和宏观调控具有重要影响。基于所构建的有色金属指数,分别利用VAR框架和H-P滤波并构造冲击因子回归的方法,实证研究货币因素对中国有色金属价格的影响及其价格预期的形成。实证发现:1中国有色金属现货价格与货币等变量间存在稳定的长期均衡关系,货币流动性对有色金属价格有显著的正向效应和较长的持续效应,而经济活动变量对价格的影响为负,表明富有弹性的生产和供给所对应的产量机制对有色金属价格的抑制作用,要强于出于便利收益的库存需求机制的影响;2在2006年6月前后货币冲击对有色金属价格的影响存在结构变化,且货币冲击的重要性强于经济活动冲击;3存在由滞后期期货价格形成我国有色金属价格的预期形成机制,结构变化后市场风险主要源于国际市场并向国内传导。     

电信数据业务创新质量、参与者相对市场关系与定价决策

针对已有文献均孤立的研究产品创新质量或参与企业相对市场关系对电信业务定价决策的影响,以及未能在价格、质量感知效用、质量设计成本之间建立逻辑一致的联系这些缺陷,建立了业务创新质量(包括感知质量与质量设计成本)、企业相对市场关系与电信业务价格之间的统一分析框架,并考察了模型均衡及性质。结果表明:创新质量可以提升用户支付价格并增加运营系统利润。当电信市场规模较小时,双方同时决策意味着低业务价格、高创新质量和高系统利润,而序贯决策则意味着决策先行者拥有先动者优势;当市场规模较大时,运营商先行决策会带来高业务价格、高创新质量和高系统利润,而作为追随者的服务提供商可通过提升创新质量来改善价值获取,获得后动者优势。     

突发事件下服务供应链期权与现货市场组合采购决策

以服务供应链为研究对象,首先构建其各决策主体在期权与现货市场融合的情况下的基本决策模型,求得服务集成商的组合采购决策,并通过为服务供应商制定合适的期权价格机制实现供应链整体利润最大化。然后将基本模型扩展到突发事件下,分析采购决策的改变,再次运用应急期权价格机制实现供应链的重新协调。     

B2B MARKET FORMATION AND WELFARE IMPLICATION IN A BUYER'S MARKET

The emergence of B2B electronic markets has greatly changed the relative bargaining power of buyers and sellers.We study the equilibrium market structure in a buyer＇s market.We find that buyer-controlled B2B markets and neutral B2B markets have different equilibrium structures,and the emergence of B2B markets will increase social welfare,but its effect on buyers and sellers will be different：B2B markets increase the consumer surplus of the end market,but their effects on buyer and seller profits are moderated by the relative bargaining power of buyers and sellers.The profits of the side with much weaker bargaining power will decrease due to the introduction of B2B markets.