基于神经网络研究人民币汇率对企债收益的影响

为了研究企业债券市场,并针对汇率波动对企债市场的影响,提出建立LSTM和GRU两种神经网络模型;首先证明了它们对于企业债券市场收益的研究具有良好的拟合和预测效果,再将人民币兑美元的汇率数据作为神经网络的输入变量之一,验证人民币汇率对企债市场收益的影响,并比较两种模型的预测效果;结果显示:加入汇率指标后,两种模型不仅能捕捉收益趋势,同时都在数值上也更加精准可靠。实证研究表明,目前在研究我国企业债券市场时,人民币汇率是不可忽略的影响因素,并且相较而言GRU模型的结果更为精准。     

我国汇改后汇率波动的实证研究

本文通过ARCH族模型来对人民币/美元汇率收益率进行建模,并分析其波动的杠杆效应和风险溢价效应,结果发现汇改后外汇市场效率有所提高,外汇市场的风险可由过去的风险程度加以预测.由TARCH、EGARCH、EGARCH-M模型的研究显示人民币/美元汇率收益率存在杠杆效应,存在明显的非对称性,还不具备具有的高风险高回报的风险溢价效应特征.     

企业多元化经营对财务管理的影响

应用现代管理理论和财务理论,结合中国企业现状,从收益和风险两个方面分析企业多元化经营对财务管理的影响。揭示企业应专注于主业,以成本领先优势产生利润,对负债的结构性管理应把重点放在负债到期结构问题上,从而有效加强企业的财务效力,促进企业的成长和发展。     

基于Copula模型的股市收益率与成交量的相关分析

建立了基于AR(1)-GARCH(1,1)的Gumbel Copula模型,并以此为基础刻画了中国房地产股市收益率与成交量之间的相关性.通过AIC信息准则进行拟合优度检验发现,Gumbel Copula函数模型能够更好地刻画收益率与成交量之间的相关结构,收益率与成交量之间存在上尾高的非对称相关,以及很弱的正相关的特征.     

基于收益率与风险比率的期货套期保值策略研究

引入目标收益率作为衡量套期保值行为盈亏的界线,建立基于改进的收益率与风险比率相对数最大化的期货套期保值优化决策模型。使得单位风险下组合期望收益率大于目标收益率的收益程度最大,从理论上推导出空头和多头套期保值的最优套期比率,并与传统套期比作比较,求出了空头和多头在传统最优套期比基础上的调整量。给出了当目标收益率满足一定条件时,空头和多头套期保值的最优套期比公式。     

中国沪深股市收益率相关性的实证分析

沪深股市相似的结构和监管环境使得两市的收益率之间具有相互作用和影响。运用Granger因果检验及GARCH—M模型对沪深两市间的相关性进行了分析和检验,结果表明,沪深股市收益率之间存在较强的相关性,沪市对深市的均值溢出效应显著。     

高等教育个人收益率的研究

高等教育的投资收益率,从人力资本理论角度来讲它是反映高等教育投资经济效益的一个指标,其大小在相当程度上反映出高等教育投资的优劣,进而为个人和社会进行高等教育投资提供决策参考。在我国高等教育的个人收益率研究当中,高等教育个人收益率偏低是一个公认的现象,但是对这一现象的起因与分析却存在差异。从个人收益率计算方法与数据的比较出发,对前人的研究进行讨论。试图得出一些有用的结论。     

基金证券投资组合分析

用数学模型来分析基金股票投资组合,以达到理想的低风险,高收益状态。根据实际情况,建立资产组合的M/V模型,用期望收益率ER和方差σ2(风险)的关系来讨论不确定性经济系统中最优投资组合的选择。为简化M/V模型的计算过程,建立单指数模型,提高资产组合理论的实用性。最后用绩效评估实证分析,对基金的实际运作成果进行评估,强化机构效率较高的方面。     

基于ARIMA模型的余额宝收益率的预测

选取2013年5月30日—2016年7月27日期间的余额宝收益率数据,进行数据处理并建立ARIMA模型,从而预测出余额宝在2016年7月28日—2016年8月21日期间的收益率。通过实际结果与预测结果之间的对比,确定了在允许误差范围内该模型的有效性。     

股票市场开、收盘收益率的相关性

股票市场开盘收益率在一定程度上反映了投资者对当日市场收益率的预期,而收盘收益率是当日收益率的实现值。在去除趋势性因素的影响后,完全有效市场下这两种收益率之间不应该具有显著的相关性。对2015年中国A股市场这两种收益率相关性的实证研究发现,在去除趋势性变化后,两者之间仍存在显著的正相关性,这说明中国A股市场的有效性还不够,可能有部分投资者能够掌握额外信息,从而能对市场走势进行准确预测。