公司治理对投资效率影响的实证研究——基于制造业上市公司的经验证据

以中国制造业上市公司2011-2015年的财务资料为基础,第一步衡量企业的非效率投资,然后探究公司治理中某些因素与投资效率的关系。得出企业的投资支出,营业收入增长率,托宾Q值、总资产增长率与企业这一年的新增投资支出具有显著相关的关系;公司治理中股权制衡程度、董事会规模、独立董事比例与高管人员持股比例均与企业投资效率显著相关等结论;并从优化股权结构、提高董事会的独立性等方面提出建议。     

背农经营:降低风险抑或提高绩效——基于金融危机前后的比较分析

选取2004—2013年沪深两市36家农业上市公司为研究样本,实证分析2008年金融危机前后各5年,即外部环境相对稳定和相对波动情况下,农业上市公司多元化策略的两种模式即背农与非背农经营对公司经营绩效与经营风险的影响。研究结果表明:不论外部经济环境如何,多元化经营总是降低企业绩效;在外部经济稳定的情况下,只有背农经营模式可以有效分散风险,而在外部经济环境波动的情况下,实施非背农经营显著增加了企业经营风险。     

企业国际化与经营绩效:中国制造业上市公司的实证研究

探讨中国制造企业以出口为主的国际化经营行为，以中国329家拥有出口业务的制造业上市公司为样本数据来分析企业国际化程度与经济绩效的关系。通过多元线性回归分析．我们发现目前中国创造企业的出口行为对绩效产生了负向影响．以出口比例衡量的国际化程度与企业的销售净利率和总资产净利率显著负相关。     

股票价格与上市公司业绩的关联分析——对中国证券市场的研究

选取净资产收益率和每股收益指标代表上市公司的业绩。上海综合指数和深圳成份指数作为股票价格表征，运用时间序列分析方法。在对各序列特征进行全面分析的基础上，重点对股票价格与上市公司业绩两者之间的变动关系进行了研究。研究发现：①股票价格与上市公司业绩变化之间不存在长期均衡关系。说明股票价格不反应上市公司业绩；②沪市指数和深市指数之间存在长期均衡关系。并且沪市指数是深市指数的Granger成因；③沪市上市公司净资产收益率和深市上市公司净资产收益率之间存在长期均衡关系．不论是从长期还是短期来看两者都呈同向变化关系。     

股权结构与公司治理绩效

改善公司的治理机制，强须从改制的源头抓起。只有建立合理制衡的股权结构，从而才能建立有效的公司治理结构。研究股权结构与公司治理绩效问的关系。对我国上市公司现存的股权结构进行分析，针对其中存在的治理绩效低下的问题找出一些解决的途径。是十分重要的。     

浅析上市公司国有股减持中的几个问题

上市公司国有股减持历经波折,为了说明其原因,从上市公司国有股减持与建立现代企业制度的联系、上市公司国有股协议转让以及净资产在减持中的作用这三个方面做深入分析,并提出笔者的观点。     

上市公司的双重体制对融资行为的影响分析

通过对我国上市公司与国外上市公司融资行为的比较,认为我国上市公司存在着强烈的股权融资偏好。本文着重分析了在向市场经济转轨过程中我国上市公司内部存在的双重企业制度,以及相应条件下的企业融资行为,并由此解释了上市公司存在股权融资偏好的原因。     

清华紫光

又到了年报的密集公布期。让我们透过年报了解一下高校上市公司。本刊特约请了广发证券的于敏,为关心高校上市公司的读者做一个简单的分析。     

我国上市公司信用问题研究

从制度经济学角度阐述了上市公司信用实质上是一种制度安排，并针对我国上市公司的信用现状分析了其成图及影响，提出了加强上市公司信用管理的对策。     

我国港航上市公司股价动态实证研究

收集了18家港航上市公司自上市以来的股票每日收盘价并计算出年平均价格；对股票信息进行了统计性描述．同时整理了这些公司公布的所有财务年报，对我国港航上市公司股票价格波动状态和数据进行了统计归类；最后运用多元回归分析了港航上市公司的股价波动特征、相关性和相互作用．大量的数据分析解释了港航上市公司的共性和个性，为投资人和政府决策人制定财务战略提供了参考．