我国养老保险基金投资运营问题探讨

随着我国人口老龄化形势的进一步加剧,养老保险基金面临的支付压力愈来愈大,对保值增殖的要求也越来越严格。另外,我国社会保障体系进一步完善,相关制度建设逐步加强,对养老保险基金的保值增殖要求逐步显现。本文明确指出养老保险基金的投资运营关系到养老保险基金的保值和增殖,有效的投资运营是保证中国养老保险制度可持续发展的基本要素。     

小浪底水利枢纽工程的全过程投资控制

现代水利水电工程规模宏大,施工条件复杂,必须在工程建设的全过程进行投资控制,特别在设计阶段必须采用价值工程、限额设计、技术与经济相结合的方式进行投资控制。小浪底水利枢纽工程项目采用基于工程建设全过程投资控制,取得了投资节约38亿元的效果,其投资控制的一些具体措施如“静态投资,动态管理”、“总量控制、合理调整”等可为现代水利水电工程的投资控制提供借鉴。     

中国区域全要素生产率增长的R&D贡献分析

应用面板数据回归模型,分析不同类型R&D活动对TFP等影响的程度和方向,企业R&D投入对TFP作用的效果最大,且对于东部地区TFP的作用大于中、西部;技术交易带来的TFP效应居其次,且对西部地区TFP的作用大于中部,对中部地区的作用大于东部;而政府R&D投入的TFP弹性在三个地区均为负值.这些差异给区域科技政策的制定提...     

会计信息质量与公司非效率投资研究——来自我国上市公司的经验证据

本文以2005年-2009年我国939家A股上市公司4695个研究样本,实证检验了会计信息质量与企业非效率投资的关系。研究发现,在企业存在过度投资时,会计信息质量能通过约束管理层对企业自由现金流滥用的过度投资行为来降低代理成本,从而抑制企业的投资水平;当企业存在投资不足时,会计信息质量能通过降低信息不对称和外部融资的资本成本,扩大企业的投资水平。本文所用模型通过了稳健性检验,说明本文结论不依赖于模型设计,具有较大的可靠性。     

现金流方法在未开发低品位油藏经济评价中的应用

对低品位油藏的评价目前尚无统一的标准和评价方法。国内外大多数都采用现金流方法。利用现金流方法,即利用净现值、内部收益率和投资回收期三种模型评价油藏。本文对中国某油田低渗透砂岩油藏难动用区块及中高渗复杂断块砂岩油藏难动用区块进行评价,得出了低渗透砂岩油藏难动用储量界限标准和中高渗复杂断块砂岩油藏难动用储量界限标准;得出了低渗透砂岩油藏难动用储量界限标准图版和中高渗复杂断块砂岩油藏难动用储量界限标准图版。该方法为低品位油藏及其它类型油藏的界定奠定了理论基础。     

技术创新与风险投资发展的协同互动

风险投资作为金融创新工具,在推动科技成果转化和高新技术产业化过程中发挥着重要作用。技术创新与风险投资的发展之间存在着良性互动关系,二者互为影响、相互促进。技术创新的客观需求推动了风险投资的产生和发展,技术创新对社会资金产生重要的导向作用;而风险投资是加快创新成果转化的催化剂,风险投资通过提供资金以及管理等增值服务,促进了高新技术企业的成长。     

从投资发展周期角度探究大连企业国际化战略

投资发展周期理论认为,一国或地区的国际投资地位与人均国民生产总值成正比关系。根据人均国内生产总值,大连市对外直接投资理论上处于投资发展周期理论的第四阶段,实际上处于第二阶段,有较大的差距。从政府的扶持、优势行业先行、企业发挥特定优势三个层面制定企业国际化战略,可促进大连企业国际化及其可持续发展。     

海南投资增长对GDP增长影响的研究

投资是海南宏观经济增长的重要影响因素,是GDP的主要构成要素．本研究基于GDP增长综合因素分析模型,分析了投资增长与GDP增长的相关性,构建了劳动增长、投资增长和GDP增长的回归方程．研究结果显示,投资增长与GDP增长呈现出高度相关关系,投资增长对GDP增长的影响是显著的．     

上市公司现金持有量对投资行为及动机的影响

公司现金持有决策是 "最大化股东价值"的"预防性动机""交易性动机"与"最大化私人利益"的"自利性动机"相较量的结果;由此形成的现金持有量是否会影响到公司投资行为及其动机的表现呢 ?本文以1998～2003年连续4年以上有数据的沪深股市的上市公司为样本,对现金持有过量与不足公司的投资行为进行论证,发现:现金持有过量公司的超额现金量会引起固定资产投资、长期投资的增长,短期投资的下降.现金持有不足公司无影响;现金持有过量公司的长短期投资、固定资产投资效率以及超额现金的投资使用效率相对现金持有不足公司较低.这表明现金持有过量公司的投资行为以及过量现金的投资使用行为都存在过度投资现象,投资行为的自利动机表现强烈.     

基于不确定性测度相对熵的资产组合优化

假设投资者是风险规避型,运用相对熵测度均值-方差模型参数不确定性程度,研究投资者在最坏情境下的资产组合优化问题.基于均值-方差模型,在相对熵某一正常数约束下构建描述资产组合优化问题的最小-最大化模型;运用拉格朗日法获得模型相应最优解,分析模型参数不确定性对资产组合优化的影响;最后,基于不同类型资产组合样本数据做对比性实...