层次模糊综合评价在机器设备成新率评定中的应用

针对资产评估中机器设备成新率评定这一重要问题,在传统方法的基础上,本文利用模糊数学方法,建立了单层和多层的模糊综合评价模型,克服了传统方法评定结果带有较大主观性的缺陷,使机器设备成新率的综合评定结果,更加具有客观性和可靠性.     

货币、金融与宏观经济均衡模型

首先通过界定金融资产和市场对货币、债券和股票供求行为进行了一个基本抽象，在此基础上，提出了一个包含金融市场的宏观经济总体框架，讨论了三种金融资产市场价格行为及其对宏观经济的影响，给出了货币、金融、财政和企业财务决策变动对总体经济均衡的作用。     

我国工业企业财务结构问题的研究

通过对我国工业企业财务结构进行分析，阐明我国工业企业资产结构与融资结构不相匹配，存在较大的短期偿债风险     

助学贷款资产证券化问题研究

文章以资产证券化的基本理论为出发点，结合助学贷款资产的实际情况，提出了助学贷款证券化的具体运作思路，并以此为基础，对助学贷款证券化面临的各种风险提出了相应的解决对策与建议。     

资产重组中国有资产流失的风险分析

资产重组中出现的国有资产流失现象给国民经济带来了巨大的损失。要防止这一问题的发生 ,就需要对造成国有资产流失的原因进行全面的分析。本文从国有资产产权主体缺位、政府干预严重、低估国有资产价值、银行信贷资产流失以及企业盲目并购等五个方面进行了详细的阐述 ,并有针对性地提出了若干建议     

带信息的情绪资产定价研究

在非对称信息条件下,我们建立了一个一般化的情绪资产定价模型,表明投资者情绪对资产价格具有显著的系统性影响.模型中,情绪和信息是相对应的.知情者利用有价值的信息进行交易,使得信息融入价格之中;情绪投资者基于情绪进行交易.使得情绪融入价格之中;理性不知情者偶尔误把情绪当作信息,追逐情绪投资者,从而放大情绪冲击,使得资产价格远远偏离它的潜在价值.此外,情绪投资者的比重以及信息的质量等因素能够放大投资者情绪对资产价格的冲击,从而降低市场的有效性.     

基于投资者意见分歧的资产定价研究最新进展

近年来基于投资者意见分歧的资产定价研究取得了长足的发展,这一领域的理论和实证研究大大丰富和发展了传统的金融经济学理论。但是,已往的经验研究在意见分歧代理变量、卖空限制变量以及股票收益变量的选取和构建上没有达成统一,从而导致检验结果出现差异。我国完全禁止卖空的股票市场的经验研究有助于克服以往研究在卖空限制变量选取上的分歧,丰富国内外研究内容。     

模型不确定性条件下稳健投资行为与资产定价

不确定性在很早以前就引起了经济学界的重视.本文通过一个异质偏好下的世代交叠模型,研究了模型不确定性偏好对资产定价的影响.结果发现,均衡时的资产价格与模型不确定性偏好成反比,并且随市场上稳健投资者数量的增加而降低.另外,本文的结论能够解释股票溢价之谜.     

隐含宏观风险因子体系的构建及其应用

随着我国资本市场的不断发展与完善,资产配置的理念愈发受到关注,结合宏观基本面信息辅助配置的观念也逐渐开始兴起。基于此,本文运用2008~2019年我国金融市场中权益、固收以及商品等主要指数数据,通过多资产组合的方式构建了一套隐含的宏观风险因子体系,并将这一体系应用于大类资产的宏观风险因子定价、模拟单一风险因子暴露的投资组合以及大类资产配置。实证研究表明,与低频的真实因子相比,运用隐含宏观风险因子体系不仅能够提高大类资产的宏观风险因子定价有效性,还能在大类资产配置模型中显著提升组合表现,并且结果是稳健的。本文基本打通了大类资产与宏观因子之间的联系,拓宽了宏观因子在资产配置中的应用。     

含有无风险资产的情绪最优投资组合

基于投资者情绪构建了含有无风险资产的投资组合模型,并给出了模型的解析解及有效边界方程。研究表明,投资者情绪是影响投资组合各资产权重及组合有效边界斜率的重要因素。投资者对风险资产的情绪高涨(低落),将导致最优投资组合中无风险资产的份额下降(上升)及投资组合有效边界的斜率增大(减小)。最后,通过人民币储蓄存款与投资者情绪进行回归分析,实证检验了本文模型的结论,投资者情绪与无风险资产投资负相关,进而从投资者情绪角度有效解释了资金搬家这一中国金融市场的重要现象。