负债融资、大股东控制与企业过度投资行为

根据一些学者的研究,负债融资导致了股东与债权人的利益冲突,但同时负债融资对股东与经理人之间的冲突也具有相机治理作用;大股东控制一方面减少了股东与经理人之间的代理成本,另一方面大股东也可能为谋取私有收益而扭曲公司的投资行为.本文建立了一个负债融资对大股东过度投资行为的相机治理模型,并试图通过该模型来探讨负债融资对大股东控制公司投资行为与决策的影响机制.研究结果发现控股股东持股比例越高,因谋取私有收益而导致过度投资的趋势就越弱;负债融资能够抑制控股股东的过度投资行为,尤其是来自与控股股东具有很强谈判能力的债权人的融资,从而有效保护中小股东的利益.     

价格、时间敏感需求下的价格与交付期竞争策略

针对价格、时间敏感需求,且市场间具有替代性的产品价格与交付期决策问题,构建相关决策模型并对模型的最优性进行分析.通过数值算例,探讨了交付期选择、企业特征（包括产能及直接成本特征）对决策的影响,以及当企业面临不同竞争市场时,如何选择价格与交付期竞争策略.研究结论可以为企业科学进行市场竞争提供有益的指导.     

基础设施供给机制与投资模型

基础设施是以社会间接资本的形式反映到经济体中，增加基础设施供给，实质上就是扩大社会公共资本，为使用者节约社会间接成本；基础设施排他成本、信息收集成本、政府的偏好对不同供给方式的经济效率，进而对供给方式的选择有重要影响，实现风险分担、利益共享是基础设施投资决策应遵循的基本原则之一，它是形成适应基础设施建设与经营特点的产权制度、自我激励机制、自我规制机制的基础。     

基金经理过度自信条件下基金收益与风险的动态变化关系

从行为金融学角度，建立基金经理过度自信时的交易模型，分析基金收益和风险的动态变化。研究结果表明，基金的收益和风险与基金经理过度自信程度以及交易成功的次数均成正比例变动。另外。随着交易持续进行，若过度自信的基金经理为高能力投资者，则基金的收益和风险将收敛至高能力基金经理进行理性交易时的水平；若过度自信的基金经理为低能力投资者，当其过度自信程度在一定范围内时，基金的收益和风险将收敛至低能力基金经理进行理性交易时的水平。这说明在一定条件下，逐渐丰富的工作经验会使基金经理变得理性，而过度自信对基金收益和风险的影响也并非长期存在。     

高新技术项目投资评价方法的改进

在总结分析净现值及其改进方法对高新技术项目投资评价应用的局限性基础上,提出针对高新技术项目投资的特性,要用模糊理论进一步充实和完善对它的评价,开辟一条高新技术项目评价的新思路。     

我国海上油田平台投资的测算方法研究

本文分析了我国海上油田在开发决策前的可行性研究和经济评价中采用的平台投资测算方法,研究了平台投资推荐测算公式及其存在的问题。运用数理统计和相关分析理论,提出了两个重要的新观点,得出了单平台投资测算公式和多平台投资测算公式,测算误差大大低于推荐公式,较好地解决了平台投资测算方法问题。     

基于参数转换混沌耦合系统及其一维、二维变换规则的图像加密算法

1D混沌映射具有结构简单以及高的计算效率等独特优点,但其输出序列的值域差别大,易出现局部单调现象;且其安全性较低。为了继承一维混沌映射的优点;解决当前加密系统普遍难以同时兼顾高安全性与高计算效率等难题,设计了一维参数转换混沌耦合系统和一个混沌序列优化机制,并定义了该耦合系统对应的1D、2D变换规则,提出了基于参数转换混沌系统及其1D、2D变换规则的图像加密算法。首先迭代一维参数转换混沌耦合系统,得到混沌序列;然后利用1D变换规则将混沌序列转换成整数序列;并将该整数序列分割成两个子序列,用其中的一个子序列对图像进行替代;再用另外一个子序列根据2D变换规则对替代图像进行置乱;最后根据序列优化机制对混沌序列进行优化后所得到的新序列来加密图像。MATLAB仿真结果显示:与其他算法相比,加密质量更好、算法高度安全、密钥空间更大。     

寿险模型在无套利框架下的定价分析

本文主要讨论无套利框架下的寿险模型定价问题。即从无套利的角度对寿险产品进行定价分析,寿险投资也被纳入到模型之中,费率厘定的思路将从“投保获利”转变为“运营获利”。本文参照前人的无套利寿险定价模型研究成果,推广了无套利寿险定价模型中的边界条件,并在模型改进的基础上,将无套利寿险定价思想与资产份额定价方法相结合,通过测算分析,计算出合理的保费及投资策略。     

不同规模企业兼顾投资动机的现金持有决策动态规划模型

现金持有水平是企业财务决策的重要事项,本文利用连续型动态规划对管理者和股东的现金持有最优决策进行了研究.基于投资动机持有现金的研究结果表明:不管是规模不变还是规模变化时管理者和股东的最优决策都是bang-bang控制,现金和非现金资产与企业(股东)价值之间都是存在倒U形关系.而且考虑现金真实回报率后,管理者和股东最优现金持有决策的bang-bang控制点有差异,而这种差异会导致一类新的委托代理成本.     

基于优势粗糙集的证券投资综合排序方法

基于证券市场的全球化大背景,以及证券投资分析的重要作用,关于证券投资决策的理论和方法的研究已经成为一个重要的前沿领域。充分考虑到股票数据具有连续值、分布不均匀、含有偏好信息等特点,以优势粗糙集为理论基础,制定了基于优势粗集权重的综合排序方法;并以实例进行了分析研究。结果表明所建模型是可行而且有效的,对投资者提高投资决策能力具有一定的现实指导意义。